4.2 Riscurile care se evaluează

Emitenții de TRA/TME trebuie să evalueze, în condiții de criză, vulnerabilitatea în orice moment la cererile de răscumpărare.

În sensul punctului 11, emitenții de TRA/TME trebuie să ia în considerare următoarele aspecte: profilul deținătorilor de tokenuri (inclusiv retail sau wholesale ); tipul de tokenuri (inclusiv dacă este semnificativ sau nu); tipul de active la care se realizează raportarea (cum ar fi moneda oficială sau altele); caracteristicile emitentului (cum ar fi o instituție de credit sau altele); experiența istorică în ceea ce privește cererile de răscumpărare și profilul de scadență al rezervei de active. Emitenții po t lua în considerare orice alte aspecte pe care le-au considerat relevante pentru evaluare.

Emitenții de TRA/TME trebuie să evalueze necesitatea de a completa procentele rezervei de active cu o scadență reziduală de până la una sau cinci zile lucrătoare în conformitate cu articolul 36 alineatul (4) din Regulamentul (UE) 2023/1114, odată ce regulamentul delegat relevant devine aplicabil, prin estimarea unui interval de încredere de 99 % în raport cu suma medie rambursată în cele mai grave cazuri observate de scadență reziduală de 1 și 5 zile în ceea ce privește ieșirile brute, pe baza observațiilor lor istorice specifice.

4.2.2 Riscul legat de depozitele la instituțiile de credit

Emitenții de TRA/TME trebuie să evalueze, în condiții de criză, posibilitatea de a nu avea acces rapid la valoarea depozitelor deținute la instituțiile de credit ca parte a rezervei de active.

În sensul punctului 14, emitenții de TRA/TME trebuie să ia în considerare toate aspectele următoare: i) calitatea creditului și profilul de lichiditate al contrapartidei de depozit; ii) concentrarea în funcție de contrapartidă și de custode; iii) localizarea depozitului; iv) scadența depozitului; v) garanțiile potențiale (inclusiv volumul, tipul sau calitatea) ale depozitului; și vi) orice factori de risc care nu sunt prevăzuți la articolul 36 alineatul (4) din Regulamentul (UE) 2023/1114 și pe care îi consideră relevanți pentru acest risc.

4.2.3 Riscul de piață și volatilitatea

Emitenții de TRA/TME trebuie să evalueze, în condiții de criză, necesitatea unor cerințe suplimentare de lichiditate pentru a acoperi riscul de piață al rezervei de active, precum și diferențele de denominare monetară, volatilitatea și corelarea în raport cu unul dintre activele la care se realizează raportarea, ținând cont de instrumentele financiare derivate de acoperire și de supragarantarea în vigoare, fie impuse în conformitate cu specificația prevăzută la articolul 36 alineatul (4) din Regulamentul (UE) 2023/1114, odată ce regulamentul delegat relevant devine aplicabil, fie solicitate de autoritatea competentă/de supraveghere sau deținute în mod voluntar.

Emitenții de TRA/TME trebuie să țină seama de cazurile în care se utilizează o abordare retrospectivă pentru determinarea supragarantării existente (menționate la punctul precedent), care se bazează pe o perioadă de observare în care nu a avut loc niciun eveniment de criză. În aceste cazuri, de exemplu, trebuie luate în considerare perioade mai lungi care includ evenimente de criză sau trebuie incluse ipoteze de criză.

4.2.4 Riscul de dezancorare

Emitenții de TRA/TME trebuie să evalueze riscul ca valoarea de piață a TRA/TME să difere de valoarea de piață a activului la care se realizează raportarea și dacă sunt necesare cerințe suplimentare de lichiditate pentru a reduce această diferență.