4.2 Értékelendő kockázatok

Az ART - k/EMT - k kibocsátóinak stresszhelyzetben bármikor értékelniük kell a visszaváltási kérelmek valószínűségét.

A 11. bekezdés alkalmazásában az ART - k/EMT - k kibocsátóinak a következő szempontok mindegyikét figyelembe kell venniük: a (kis - és nagykereskedelmi) token-tulajdonosok profilja; a (jelentős vagy nem jelentős) token típusa; a referencia -eszköz típusa (például hivatalos pénznem vagy egyéb); a kibocsátó jellemzői (például hitelintézet vagy egyéb); a visszaváltási kérelmekkel kapcsolatos korábbi tapasztalatok; és az eszköztartalék lejárati profilja. A kibocsátók az értékelés szempontjából általuk fontosnak tartott bármely egyéb szempontot is figyelembe vehetnek.

Az ART - k/EMT -k kibocsátóinak az (EU) 2023/1114 rendelet 36. cikkének (4) bekezdésével összhangban – amint a vonatkozó felhatalmazáson alapuló rendelet alkalmazandó – az egy vagy öt munkanapot meg nem haladó hátralévő futamidejű tartalék eszközök arányának kiegészítésének szükségességét a bruttó kiáramlások tekintetében a megfigyelt legnagyobb , 1 és 5 nap alatt visszaváltott összeg 99%-os konfidencia-intervallum becsléséhez viszonyítva kell értékelniük, saját múltbeli megfigyeléseik alapján.

4.2.2 Hitelintézeteknél elhelyezett betétekhez kapcsolódó kockázat

Az ART - k/EHT - k kibocsátóinak stresszhelyzetben fel kell mérniük annak lehetőségét, hogy nem lehet haladéktalanul hozzáférni az eszköztartalék részeként hitelintézeteknél tartott betétek összegéhez.

A 14. bekezdés alkalmazásában az ART - k/EMT - k kibocsátóinak a következő szempontok mindegyikét figyelembe kell venniük: i. a betéti partner hitelminősége és likviditási profilja; ii. a partner és a letétkezelő koncentrációja; iii. a betét helye; iv. a betét futam ideje; v. a betéthez tartozó potenciális biztosíték (beleértve a volument, típust vagy minőséget); és vi. bármely, az (EU) 2023/1114 rendelet 36. cikkének (4) bekezdése alapján nem előírt kockázati tényező, amelyet e kockázat szempontjából relevánsnak tekinthetnek.

4.2.3 Piaci kockázat és volatilitás

Az ART - k/EMT - k kibocsátóinak értékelniük kell, hogy szükség van -e további likviditási előírásokra stresszhelyzet esetére az eszköztartalék piaci kockázatának, valamint a kapcsolódó deviza- eltéréseknek, a volatilitásnak és a referencia-eszközök valamelyikéhez viszonyított korrelációnak a fedezéséhez, figyelembe véve a kapcsolódó származtatott fedezeti ügyleteket és a túlfedezetet, amelyeket vagy az (EU) 2023/1114 rendelet 36. cikkének (4) bekezdése szerinti specifikációnak megfelelően, vagy a vonatkozó felhatalmazáson alapuló rendelet alapján írtak elő, vagy melyet az illetékes hatóság/felügyelet vár el , vagy önkéntes alapon tartanak.

Az ART - k/EMT - k kibocsátóinak figyelembe kell venniük azokat az eseteket, amelyekben múltba tekintési megközelítést alkalmaznak a jelenlegi (az előző bekezdésben említett) túlfedezet meghatározására, amely olyan megfigyelési időszakon alapul, amely során nem következett be stresszesemény. Ezekben az esetekben például stresszeseményeket tartalmazó hosszabb időszakokat kell figyelembe venni, vagy stresszfeltételezéseket kell beépíteni.

4.2.4 De-pegging kockázat

Az ART - k/EMT - k kibocsátóinak értékelniük kell annak kockázatát, hogy az ART - k/EMT -k piaci értéke eltér a referencia- eszköz piaci értékétől, és hogy szükség van -e további likviditási követelményekre ezen eltérés csökkentése érdekében.