4.2 Hinnatavad riskid

Varapõhiste/e-raha tokenite emitendid peaksid stressiolukorras hindama kalduvust lunastustaotlustele igal ajal.

Punkti 11 kohaldamisel peaksid varapõhiste/e-raha tokenite emitendid kaalutlema kõiki järgmisi aspekte: tokenite omanike profiil (sh jae- või hulgimüük); tokeni liik (sh kas see on oluline või mitte); aluseks võetud vara liik (nt ametlik vääring või muu); emitendi omadused (nt krediidiasutus või muu); varasemad kogemused lunastustaotluste osas; ja tagatisvara portfelli lõpptähtaja profiil. Emitendid võivad kaalutleda mis tahes muid aspekte, mida nad peavad hindamisel asjakohaseks.

Varapõhiste/e-raha tokenite emitendid peaksid hindama vajadust täiendada kuni ühe- või viiepäevase järelejäänud tähtajaga tagatisvara portfelli protsentuaalset osakaalu kooskõlas määruse (EL) 2023/1114 artikli 36 lõikega 4, kui kohaldatakse asjaomast delegeeritud määrust, hinnates 99% usaldusvahemikku seoses keskmise tagasimakstud summaga kõige halvemal täheldatud juhul 1- ja 5-päevase järelejäänud tähtajaga brutoväljavoogude osas, tuginedes oma konkreetsetele ajaloolistele tähelepanekutele.

4.2.2 Krediidiasutustes hoitavate hoiustega seotud risk

Varapõhiste/e-raha tokenite emitendid peaksid stressiolukorras hindama võimalust, et puudub kiire juurdepääs hoiuste summale, mida hoitakse krediidiasutustes hoiusena kui tagatisvara portfelli osa.

Punkti 14 kohaldamisel peaksid varapõhiste/e-raha tokenite emitendid kaalutlema kõiki järgmisi aspekte: i) hoiuse vastaspoole krediidikvaliteet ja likviidsusprofiil; ii) koondumine vastaspoole ja depositooriumi järgi; iii) hoiuse asukoht; iv) hoiuse lõpptähtaeg; v) hoiuse aluseks olev võimalik tagatis (sh maht, liik või kvaliteet); ja vi) mis tahes riskitegurid, mida ei nõuta määruse (EL) 2023/1114 artikli 36 lõike 4 alusel ja mida nad võivad pidada selle riski korral asjakohaseks.

4.2.3 Tururisk ja volatiilsus

Varapõhiste/e-raha tokenite emitendid peaksid stressiolukorras hindama täiendavate likviidsusnõuete vajadust, et katta tagatisvara portfelli tururiski, samuti selle vääringute nimiväärtuse erinevusi, volatiilsust ja korrelatsiooni võrreldes aluseks võetud varaga, arvestades asjaomaseid riskimaanduse tuletisinstrumente ja ületagatust, mis on kehtestatud kas määruse (EL) 2023/1114 artikli 36 lõike 4 kohaselt, kui kohaldatakse asjakohast delegeeritud määrust, või mis tahes muud pädeva asutuse/järelevalveasutuse nõutud või vabatahtlikult hoitavat riskimaanduse tuletisinstrumenti.

Varapõhiste/e-raha tokenite emitendid peaksid arvestama juhtumeid, kus kehtestatud ületagatuse määramiseks kasutatakse ajaloolist tagasivaatemeetodit (millele on viidatud eelmises punktis) ja see põhineb vaatlusperioodil, mil ei toimunud stressisündmust. Sellistel juhtudel tuleks näiteks kaalutleda pikemaid ajavahemikke, sealhulgas stressiolukordi, või lisada stressiolukorra eeldused.

4.2.4 Lahtisidumisrisk

Varapõhiste/e-raha tokenite emitendid peaksid hindama riski, et varapõhiste/e-raha tokenite turuväärtus erineb aluseks võetud vara turuväärtusest ja kas selle vahe leevendamiseks on vaja täiendavaid likviidsusnõudeid.