3. Parametrizace standardizovaných scénářů úrokových šoků

Pro každou měnu c určenou velikost paralelních, krátkodobých a dlouhodobých okamžitých šoků pro „bezrizikovou“ úrokovou sazbu by měla být použita následující parametrizace šesti scénářů úrokových šoků:

• (i) Paralelní šok pro měnu c: konstantní paralelní šok směrem nahoru nebo dolů ve všech časových pásmech fixace úrokové sazby:
• (ii) Krátkodobý šok pro měnu c: ∆𝑅𝑅 šok 𝑜𝑜𝑎𝑎𝑎𝑎𝑎𝑎𝑎𝑎𝑎𝑎𝑜𝑜𝑎𝑎 směrem , 𝑜𝑜 ( 𝑡𝑡 𝑜𝑜 nahoru )= ± 𝑅𝑅 � nebo 𝑜𝑜𝑎𝑎𝑎𝑎𝑎𝑎𝑎𝑎𝑎𝑎𝑜𝑜𝑎𝑎 dolů, , 𝑜𝑜 který je největší ve středu

nejkratší doby splatnosti. Tento šok, skrze upravující skalární −𝑡𝑡 k , kde , se snižuje k nule v nejdelším okamžiku časové struktury¹³ . Kde t k je střed 𝑥𝑥 (v čase) k-tého časového pásma a t K je střed (v čase) posledního časového 𝑆𝑆 𝑠𝑠ℎ𝑜𝑜𝑜𝑜𝑡𝑡 pásma ( 𝑡𝑡 𝑘𝑘 ) ): = 𝑒𝑒 𝑥𝑥 = 4

• (iii) Dlouhodobý ∆𝑅𝑅 šok 𝑠𝑠ℎ𝑜𝑜𝑎𝑎𝑜𝑜 pro , 𝑜𝑜 ( 𝑡𝑡 měnu 𝑜𝑜 )= c: ± Tento 𝑅𝑅� 𝑠𝑠ℎ𝑜𝑜𝑎𝑎𝑜𝑜 šok , 𝑜𝑜 ∙ se 𝑆𝑆 𝑠𝑠ℎ𝑜𝑜𝑎𝑎𝑜𝑜 používá ( 𝑡𝑡 𝑜𝑜 )= pouze ± 𝑅𝑅� v 𝑠𝑠ℎ𝑜𝑜𝑎𝑎𝑜𝑜 případě , 𝑜𝑜 ∙𝑒𝑒 rotačních 𝑥𝑥 šoků. Šok je největší ve středu nejdelší doby splatnosti a souvisí s krátkodobým faktorem jako :

𝑆𝑆 𝑙𝑙𝑜𝑜𝑙𝑙𝑙𝑙 ( 𝑡𝑡 𝑘𝑘 ) = 1 − 𝑆𝑆 𝑠𝑠ℎ𝑜𝑜𝑜𝑜𝑡𝑡 ( 𝑡𝑡 𝑘𝑘 ) k

• (iv) Rotační šoky ∆𝑅𝑅 𝑎𝑎𝑜𝑜𝑜𝑜𝑜𝑜 pro , 𝑜𝑜 ( měnu 𝑡𝑡 𝑜𝑜 )= c: ± Zahrnutí 𝑅𝑅� 𝑎𝑎𝑜𝑜𝑜𝑜𝑜𝑜 , 𝑜𝑜 ∙ rotačních 𝑆𝑆 𝑎𝑎𝑜𝑜𝑜𝑜𝑜𝑜 ( 𝑡𝑡 𝑜𝑜 )= šoků ± do 𝑅𝑅� 𝑎𝑎𝑜𝑜𝑜𝑜𝑜𝑜 časové , 𝑜𝑜 ∙� struktury 1 −𝑒𝑒 𝑥𝑥 � (tj. v případě šoků

typu „steepener“ a „flattener“) úrokových sazeb, při kterých jsou jak dlouhodobé, tak krátkodobé úrokové míry vystaveny šokům a posunu úrokových sazeb ve středu každé doby splatnosti, je dosaženo použitím následujících vzorců na tyto šoky:

∆𝑅𝑅 𝑠𝑠𝑜𝑜𝑜𝑜𝑜𝑜𝑜𝑜𝑜𝑜𝑜𝑜𝑜𝑜𝑎𝑎 , 𝑜𝑜 ( 𝑡𝑡 𝑜𝑜 )= − 0.65 ∙ ∣ ∆𝑅𝑅 𝑠𝑠ℎ𝑜𝑜𝑎𝑎𝑜𝑜 , 𝑜𝑜 ( 𝑡𝑡 𝑜𝑜 ) ∣ +0.9 ∙ ∣ ∆𝑅𝑅 𝑎𝑎𝑜𝑜𝑜𝑜𝑜𝑜 , 𝑜𝑜 ( 𝑡𝑡 𝑜𝑜 ) ∣

Příklady: ∆𝑅𝑅 𝑓𝑓𝑎𝑎𝑎𝑎𝑜𝑜𝑜𝑜𝑜𝑜𝑜𝑜𝑜𝑜𝑎𝑎 , 𝑜𝑜 ( 𝑡𝑡 𝑜𝑜 )= +0.8 ∙ ∣ ∆𝑅𝑅 𝑠𝑠ℎ𝑜𝑜𝑎𝑎𝑜𝑜 , 𝑜𝑜 ( 𝑡𝑡 𝑜𝑜 ) ∣ − 0.6 ∙ ∣ ∆𝑅𝑅 𝑎𝑎𝑜𝑜𝑜𝑜𝑜𝑜 , 𝑜𝑜 ( 𝑡𝑡 𝑜𝑜 ) ∣ .

Krátkodobý šok: Předpoklad, že banka používá časových pásem a t K = 25 let (střed (v čase) nejdelšího časového pásma ), kde je střed (v čase) časového pásma fixace úrokové sazby k. Pro 𝐾𝐾 = 19 s t k = 3,5 roků by skalární 𝐾𝐾 úprava 𝑡𝑡 𝑜𝑜 krátkodobého šoku byla: −3 .⁵ = 0,417. Banky by tuto hodnotu vynásobily velikostí krátkodobého šoku, aby získaly hodnotu, která⁴ má být přičtena k 𝑘𝑘 výnosové = 10 křivce nebo odečtena od výnosové křivky v daném 𝑆𝑆 bodě 𝑠𝑠ℎ𝑜𝑜𝑎𝑎𝑜𝑜 ( doby 𝑡𝑡 𝑜𝑜 )= splatnosti. 𝑒𝑒 Pokud by

krátkodobý šok byl +250 bps, nárůst výnosové křivky při t k = 3,5 let by byl 104,2 bps.

Steepener: Předpoklad stejného bodu na výnosové křivce, jak je uvedeno výše, t k = 3,5 let. Pokud b y absolutní hodnota krátkodobého šoku byla 250 bps a absolutní hodnota dlouhodobého šoku byla 100 bps (jako u EUR), změna výnosové křivky při t k = 3,5 roku by byla součtem dopadu krátkodobého šoku plus dopadu dlouhodobého šoku v bazických bodech: . − 0.65 ∙ 250 bps ∙ 0.417+0.9 ∙ 100 bps ∙ (1 − 0.417)= − 15.3 bps Flattener: Odpovídající změna výnosové křivky v případě šoků v příkladu výše při t k = 3,5 let by byla: .

+ 0.8 ∙ 250 bps ∙ 0.417 − 0.6 ∙ 100 bps ∙ (1 − 0.417)= 48.4 bps

¹³ Hodnota ve jmenovateli funkce −𝑡𝑡 k řídí rychlost útlumu šoku. 𝑥𝑥 𝑥𝑥 𝑒𝑒 43

1. Přehled

1.1 Odkazy

1.2 Identifikované požadavky

1.3 Související standardy

2. Identifikované požadavky

3. Související standardy

• EBA - Published by the European Banking Authority at https://www.eba.europa.eu/