3. Parametrizzazzjoni tax - xenarji standardizzati ta’ xokk fuq ir -rati tal-imgħax

Mogħtija għal kull munita c id- daqs speċifikat tax - xokkijiet istantanji paralleli, qosra u twal fuq ir - rata tal- imgħax “mingħajr riskju”, għandhom jiġu applikati l - parametrizzazzjonijiet li ġejjin tas - sitt xenarji ta’ xokk fuq ir -rati tal- imgħax:

• (i) Xokk parallel għall - munita c : Xokk parallel kostanti ’l fuq jew ’l isfel fit - taqsimiet tal - ħin kollha:
• (ii) Xokk fuq ir - rata fil - qosor għall ∆𝑅𝑅 - munita 𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝 c , 𝑐𝑐 : ( Xokk 𝑡𝑡 𝑘𝑘 )= ’il ± fuq 𝑅𝑅� 𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝 jew ’l isfel , 𝑐𝑐 li jkun l - aktar qawwi fl - iqsar punt nofsani tal - perjodu ta’ maturità. Dak ix - xokk, permezz tax - “shaping scalar”

−𝑡𝑡 k , fejn , jonqos gradwalment lejn iż - żero fil - perjodu ta’ maturità tal - itwal punt fuq l - 𝑥𝑥 istruttura tat - terminu¹³ . Fejn t k huwa l - punt nofsani (fil - ħin) tat - taqsima k 𝑆𝑆 u 𝑠𝑠ℎ𝑜𝑜𝑜𝑜𝑡𝑡 t K huwa ( 𝑡𝑡 𝑘𝑘 ) l - = punt 𝑒𝑒 nofsani 𝑥𝑥 (fil = 4 - ħin) tal - aħħar taqsima ):

𝐾𝐾 k

• (iii) Xokk fuq ∆𝑅𝑅 ir - rata 𝑠𝑠ℎ𝑜𝑜𝑝𝑝𝑜𝑜 fit , 𝑐𝑐 ( - tul 𝑡𝑡 𝑘𝑘 )= għall ± - 𝑅𝑅� munita 𝑠𝑠ℎ𝑜𝑜𝑝𝑝𝑜𝑜 , 𝑐𝑐 c ∙ : 𝑆𝑆 Dan 𝑠𝑠ℎ𝑜𝑜𝑝𝑝𝑜𝑜 ix ( - 𝑡𝑡 xokk 𝑘𝑘 )= jiġi ± 𝑅𝑅� applikat 𝑠𝑠ℎ𝑜𝑜𝑝𝑝𝑜𝑜 , 𝑐𝑐 ∙𝑒𝑒 biss 𝑥𝑥 għal xokkijiet tar - rotazzjoni. Ix - xokk huwa l - akbar fl - itwal punt nofsani tal - perjodu ta’ maturità u hu wa relatat mal - iqsar fattur ta’ gradazzjoni billi :

𝑆𝑆 𝑙𝑙𝑜𝑜𝑙𝑙𝑙𝑙 ( 𝑡𝑡 𝑘𝑘 ) = 1 − 𝑆𝑆 𝑠𝑠ℎ𝑜𝑜𝑜𝑜𝑡𝑡 ( 𝑡𝑡 𝑘𝑘 )

• (iv) Xokkijiet ∆𝑅𝑅 tar 𝑝𝑝𝑜𝑜𝑙𝑙𝑙𝑙 - rotazzjoni , 𝑐𝑐 ( 𝑡𝑡 𝑘𝑘 )= għall ± 𝑅𝑅� 𝑝𝑝𝑜𝑜𝑙𝑙𝑙𝑙 - munita , 𝑐𝑐 ∙ 𝑆𝑆 c 𝑝𝑝𝑜𝑜𝑙𝑙𝑙𝑙 : Involviment ( 𝑡𝑡 𝑘𝑘 )= ± 𝑅𝑅� ta’ 𝑝𝑝𝑜𝑜𝑙𝑙𝑙𝑙 rotazzjonijiet , 𝑐𝑐 ∙� 1 −𝑒𝑒 𝑥𝑥 għall � - istruttura tat -

terminu (jiġifieri għall - elementi li japprofondixxu u għall - elementi li jiċċattjaw ) tar-rati tal-imgħax, fejn kemm ir - rati twal kif ukoll dawk qosra jingħataw xokk u ċ - ċaqliq fir -rati tal-imgħax f’kull punt nofsani tal - perjodu ta’ maturità jinkiseb permezz tal - applikazzjoni tal - formoli li ġejjin għal dawk ix - xokkijiet:

∆𝑅𝑅 𝑠𝑠𝑜𝑜𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑙𝑙𝑝𝑝𝑝𝑝 , 𝑐𝑐 ( 𝑡𝑡 𝑘𝑘 )= − 0.65 ∙ ∣ ∆𝑅𝑅 𝑠𝑠ℎ𝑜𝑜𝑝𝑝𝑜𝑜 , 𝑐𝑐 ( 𝑡𝑡 𝑘𝑘 ) ∣ +0.9 ∙ ∣ ∆𝑅𝑅 𝑝𝑝𝑜𝑜𝑙𝑙𝑙𝑙 , 𝑐𝑐 ( 𝑡𝑡 𝑘𝑘 ) ∣

Eżempji: ∆𝑅𝑅 𝑓𝑓𝑝𝑝𝑝𝑝𝑜𝑜𝑜𝑜𝑝𝑝𝑙𝑙𝑝𝑝𝑝𝑝 , 𝑐𝑐 ( 𝑡𝑡 𝑘𝑘 )= +0.8 ∙ ∣ ∆𝑅𝑅 𝑠𝑠ℎ𝑜𝑜𝑝𝑝𝑜𝑜 , 𝑐𝑐 ( 𝑡𝑡 𝑘𝑘 ) ∣ − 0.6 ∙ ∣ ∆𝑅𝑅 𝑝𝑝𝑜𝑜𝑙𝑙𝑙𝑙 , 𝑐𝑐 ( 𝑡𝑡 𝑘𝑘 ) ∣ .

Xokk fuq ir- rati fil - qosor : Assumi li l - bank juża meded ta’ żmien u t K = 25 sena (il - punt nofsani (fil - ħin) tal - itwall taqsima tal - perjodu ta’ maturità ), fejn huwa l - punt nofsani (fil - ħin) għat - taqsima k. Għal b’ t k = 3.5 snin, l - aġġustament 𝐾𝐾 = 19 ta’ gradazzjoni għax - xokk qasir ikun: 𝐾𝐾 𝑡𝑡 𝑘𝑘 −3 .⁵ = 0.417. 𝑘𝑘 = 10 Il- banek jimmultiplikaw dan bil - valur tax - xokk qasir għar - rata biex jiksbu l- ammont li jrid⁴ jingħadd jew jitnaqqas mill - kurva tar - rendiment fil - punt tal - perjodu ta’ maturità. Jekk 𝑆𝑆 𝑠𝑠ℎ𝑜𝑜𝑝𝑝𝑜𝑜 ix ( - 𝑡𝑡 xokk 𝑘𝑘 )= qasir 𝑒𝑒 għar - rata kien ta’ +250 bps, iż - żieda fil - kurva tar - rendiment f’ t k = 3.5 snin tkun ta’

104.2 bps.

Element li japprofondixxi: Assumi l - istess punt fuq il - kurva tar - rendiment bħal hawn fuq, t k = 3.5 snin. Jekk il - valur assolut tax - xokk qasir fuq ir -ra ta kien ta’ 250 bps u l - valur assolut tax - xokk twil fuq ir - rata kien ta’ 100 bps (bħal ma kien għall - euro), allura l - bidla fil - kurva tar - rendiment f’ t k = 3.5 snin tkun it - total tal - effett tax - xokk qasir fuq ir -rata u l- effett tax - xokk twil fuq ir -rata f’punti bażi: .

− 0.65 ∙ 250 bps ∙ 0.417+0.9 ∙ 100 bps ∙ (1 − 0.417)= − 15.3 bps Element li jiċċattja: Il- bidla korrispondenti fil - kurva tar - rendiment għax - xokkijiet fl - eżempju ta’ hawn fuq f’ t k = 3.5 snin kieku tkun: . + 0.8 ∙ 250 bps ∙ 0.417 − 0.6 ∙ 100 bps ∙ (1 − 0.417)= 48.4 bps

¹³ Il-valur ta’ fid - denominatur tal - funzjoni −𝑡𝑡 k jikkontrolla r - rata ta’ tnaqqis tax - xokk. 𝑥𝑥 𝑥𝑥 𝑒𝑒 44

1. Ħarsa ġenerali

1.1 Referenzi

1.2 Rekwiżiti identifikati

1.3 Standards relatati

2. Rekwiżiti identifikati

3. Standards relatati

• EBA - Published by the European Banking Authority at https://www.eba.europa.eu/