3. Parametrisering van de gestandaardiseerde renteschokscenario's

Gegeven voor elke valuta c de gespecificeerde omvang van de parallelle, korte en lange onmiddellijke schokken voor de ‘risicovrije’ rente, worden de volgende parametriseringen voor de zes renteschokscenario's toegepast:

• (i) Parallelle schok voor valuta c : een constante parallelle schok omhoog of omlaag in alle tijdsintervallen:
• (ii) Korte-renteschok voor valuta ∆𝑅𝑅 𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝 c : schok , 𝑐𝑐 ( omhoog 𝑡𝑡 𝑘𝑘 )= ± 𝑅𝑅� of 𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝 omlaag , 𝑐𝑐 die het grootst is op het middelpunt van de kortste looptijd. Die schok vermindert, via de vormende scalar

−𝑡𝑡 k , waarin , in de richting van nul bij de looptijd van het langste punt op de termijnstructuur 𝑥𝑥¹³ . Waar t k het middelpunt (in de tijd) is van de tijdsinterval k en t K 𝑆𝑆 het 𝑠𝑠ℎ𝑜𝑜𝑜𝑜𝑡𝑡 middelpunt ( 𝑡𝑡 𝑘𝑘 ) = 𝑒𝑒 (in de tijd) 𝑥𝑥 is = van 4 de laatste tijdsinterval ):

𝐾𝐾 k

• (iii) Lange-renteschok ∆𝑅𝑅 𝑠𝑠ℎ𝑜𝑜𝑝𝑝𝑜𝑜 , 𝑐𝑐 voor ( 𝑡𝑡 𝑘𝑘 )= valuta ± 𝑅𝑅� c 𝑠𝑠ℎ𝑜𝑜𝑝𝑝𝑜𝑜 : deze , 𝑐𝑐 ∙ schok 𝑆𝑆 𝑠𝑠ℎ𝑜𝑜𝑝𝑝𝑜𝑜 wordt ( 𝑡𝑡 𝑘𝑘 )= alleen ± 𝑅𝑅� 𝑠𝑠ℎ𝑜𝑜𝑝𝑝𝑜𝑜 toegepast , 𝑐𝑐 ∙𝑒𝑒 𝑥𝑥 op rotatieschokken. De schok is het grootst op het middelpunt van de langste looptijd en is gerelateerd aan de korte schaalfactor als :

𝑆𝑆 𝑙𝑙𝑜𝑜𝑙𝑙𝑙𝑙 ( 𝑡𝑡 𝑘𝑘 ) = 1 − 𝑆𝑆 𝑠𝑠ℎ𝑜𝑜𝑜𝑜𝑡𝑡 ( 𝑡𝑡 𝑘𝑘 ) k

∆𝑅𝑅 𝑝𝑝𝑜𝑜𝑙𝑙𝑙𝑙 , 𝑐𝑐 ( 𝑡𝑡 𝑘𝑘 ) = ± 𝑅𝑅 � 𝑝𝑝𝑜𝑜𝑙𝑙𝑙𝑙 , 𝑐𝑐 ∙ 𝑆𝑆 𝑝𝑝𝑜𝑜𝑙𝑙𝑙𝑙 ( 𝑡𝑡 𝑘𝑘 ) = ± 𝑅𝑅 � 𝑝𝑝𝑜𝑜𝑙𝑙𝑙𝑙 , 𝑐𝑐 ∙� 1 −𝑒𝑒 𝑥𝑥 �

• (iv) Rotatieschokken voor valuta c : hier worden rotaties van de termijnstructuur (voor steiler makende schokken en vlakker makende schokken ) van de rentes toegepast, waarbij zowel de lange als de korte rentes schokken ondergaan en de verschuiving in de rentes op elk middelpunt van een looptijd wordt verkregen door de volgende formules op die schokken toe te passen:

∆𝑅𝑅 𝑠𝑠𝑜𝑜𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑙𝑙𝑝𝑝𝑝𝑝 , 𝑐𝑐 ( 𝑡𝑡 𝑘𝑘 )= − 0,65 ∙ ∣ ∆𝑅𝑅 𝑠𝑠ℎ𝑜𝑜𝑝𝑝𝑜𝑜 , 𝑐𝑐 ( 𝑡𝑡 𝑘𝑘 ) ∣ +0,9 ∙ ∣ ∆𝑅𝑅 𝑝𝑝𝑜𝑜𝑙𝑙𝑙𝑙 , 𝑐𝑐 ( 𝑡𝑡 𝑘𝑘 ) ∣

Voorbeelden: ∆𝑅𝑅 𝑓𝑓𝑝𝑝𝑝𝑝𝑜𝑜𝑜𝑜𝑝𝑝𝑙𝑙𝑝𝑝𝑝𝑝 , 𝑐𝑐 ( 𝑡𝑡 𝑘𝑘 )= +0,8 ∙ ∣ ∆𝑅𝑅 𝑠𝑠ℎ𝑜𝑜𝑝𝑝𝑜𝑜 , 𝑐𝑐 ( 𝑡𝑡 𝑘𝑘 ) ∣ − 0,6 ∙ ∣ ∆𝑅𝑅 𝑝𝑝𝑜𝑜𝑙𝑙𝑙𝑙 , 𝑐𝑐 ( 𝑡𝑡 𝑘𝑘 ) ∣ .

Korte-renteschok: Stel dat de bank tijdsbanden gebruikt en t K = 25 jaar (het middelpunt (in de tijd) van de langste looptijd-tijdsinterval ), waarbij het middelpunt (in de tijd) is voor tijdsinterval k. Voor met t k 𝐾𝐾 = 3,5 = 19 jaar zou de scalaire aanpassing voor de korte schok zijn: 𝐾𝐾 𝑡𝑡 𝑘𝑘 −3 .⁵ = 𝑘𝑘 0,417. = 10 Banken zouden dit vermenigvuldigen met de waarde van de korte-renteschok om⁴ het getal te verkrijgen dat moet worden opgeteld bij of afgetrokken van de 𝑆𝑆 rendementscurve 𝑠𝑠ℎ𝑜𝑜𝑝𝑝𝑜𝑜 ( 𝑡𝑡 𝑘𝑘 )= 𝑒𝑒 op dat looptijdpunt. Als de korte-renteschok +250 bps was, zou de toename in

de rendementscurve bij t k = 3,5 jaar 104,2 bps bedragen.

Steiler makende schok: Neem hetzelfde punt op de rendementscurve als hierboven, t k = 3,5 jaar. Als de absolute waarde van de korte-renteschok 250 bps was en de absolute waarde van de lange-renteschok 100 bps (zoals voor de euro), zou de verandering in de rendementscurve bij t k = 3,5 jaar gelijk zijn aan de som van het effect van de korte-renteschok en het effect van de lange-renteschok in basispunten: .

− 0,65 ∙ 250 bps ∙ 0,417+0,9 ∙ 100 bps ∙ (1 − 0,417)= − 15,3 bps Vlakker makende schok: De overeenkomstige verandering in de rendementscurve voor de schokken in het bovenstaande voorbeeld bij t k = 3,5 jaar zou zijn: . + 0,8 ∙ 250 bps ∙ 0,417 − 0,6 ∙ 100 bps ∙ (1 − 0,417)= 48,4 bps

¹³ De waarde van in de noemer van de functie −𝑡𝑡 k controleert de snelheid waarmee de schok vermindert. 𝑥𝑥 𝑥𝑥 𝑒𝑒 46

1. Overzicht

1.1 Referenties

1.2 Geïdentificeerde eisen

1.3 Gerelateerde standaarden

2. Geïdentificeerde eisen

3. Gerelateerde standaarden

• EBA - Published by the European Banking Authority at https://www.eba.europa.eu/