3. Standardoitujen korkosokkiskenaarioiden parametrisointi

Huomioiden valuutalle c määritetty paralleelien, lyhyiden ja pitkien äkillisten sokkien ”riskitön” korko tulisi soveltaa seuraavia kuuden korkosokkiskenaarion parametrisointeja:

• (i) Paralleelisokki valuutalle c : Jatkuva paralleelisokki ylös tai alas kaikissa maturiteettiluokissa:
• (ii) Lyhyt korkosokki valuutalle c : ∆𝑅𝑅 Sellainen 𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝 , sokki 𝑐𝑐 ( 𝑡𝑡 𝑘𝑘 )= ylös ± tai 𝑅𝑅 � 𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝 alas, joka , 𝑐𝑐 on suurimmillaan lyhimmän

korkoajanjakson keskipisteessä. Kyseinen sokki, muotoilevan skalaarin −𝑡𝑡 k kautta, jossa , vähenee nollaa kohti pisimmän pisteen korkoajanjaksolla 𝑥𝑥 aikarakenteessa¹³ . Kun t k on maturiteettiluokan k th keskipiste (ajallisesti) 𝑆𝑆 ja 𝑠𝑠ℎ𝑜𝑜𝑜𝑜𝑡𝑡 t K on ( 𝑡𝑡 viimeisen 𝑘𝑘 ) = 𝑒𝑒 maturiteettiluokan 𝑥𝑥 = keskipiste 4 (ajallisesti) ):

𝐾𝐾 k

• (iii) Pitkä korkosokki ∆𝑅𝑅 𝑠𝑠ℎ𝑜𝑜𝑝𝑝𝑜𝑜 valuutalle , 𝑐𝑐 ( 𝑡𝑡 𝑘𝑘 )= ± c 𝑅𝑅� : 𝑠𝑠ℎ𝑜𝑜𝑝𝑝𝑜𝑜 Tätä , 𝑐𝑐 sokkia ∙ 𝑆𝑆 𝑠𝑠ℎ𝑜𝑜𝑝𝑝𝑜𝑜 sovelletaan ( 𝑡𝑡 𝑘𝑘 )= ± 𝑅𝑅� vain 𝑠𝑠ℎ𝑜𝑜𝑝𝑝𝑜𝑜 rotaatiosokkeihin. , 𝑐𝑐 ∙𝑒𝑒 𝑥𝑥 Sokki on suurimmillaan pisimmän korkoajanjakson keskipisteessä, ja se liittyy lyhyeen skaalaustekijään muodossa :

𝑆𝑆 𝑙𝑙𝑜𝑜𝑙𝑙𝑙𝑙 ( 𝑡𝑡 𝑘𝑘 ) = 1 − 𝑆𝑆 𝑠𝑠ℎ𝑜𝑜𝑜𝑜𝑡𝑡 ( 𝑡𝑡 𝑘𝑘 ) k

∆𝑅𝑅 𝑝𝑝𝑜𝑜𝑙𝑙𝑙𝑙 , 𝑐𝑐 ( 𝑡𝑡 𝑘𝑘 ) = ± 𝑅𝑅 � 𝑝𝑝𝑜𝑜𝑙𝑙𝑙𝑙 , 𝑐𝑐 ∙ 𝑆𝑆 𝑝𝑝𝑜𝑜𝑙𝑙𝑙𝑙 ( 𝑡𝑡 𝑘𝑘 ) = ± 𝑅𝑅 � 𝑝𝑝𝑜𝑜𝑙𝑙𝑙𝑙 , 𝑐𝑐 ∙� 1 −𝑒𝑒 𝑥𝑥 �

• (iv) Rotaatiosokit valuutalle c : Rotaatioiden sisällyttäminen korkojen aikarakenteeseen (eli jyrkentyville ja tasaantuville koroille), kun sekä pitkät että lyhyet korot sokataan ja siirtymä koroissa kussakin korkoajanjakson keskipisteessä saadaan soveltamalla näihin sokkeihin seuraavia kaavoja:

∆𝑅𝑅 𝑠𝑠𝑜𝑜𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑙𝑙𝑝𝑝𝑝𝑝 , 𝑐𝑐 ( 𝑡𝑡 𝑘𝑘 )= − 0.65 ∙ ∣ ∆𝑅𝑅 𝑠𝑠ℎ𝑜𝑜𝑝𝑝𝑜𝑜 , 𝑐𝑐 ( 𝑡𝑡 𝑘𝑘 ) ∣ +0.9 ∙ ∣ ∆𝑅𝑅 𝑝𝑝𝑜𝑜𝑙𝑙𝑙𝑙 , 𝑐𝑐 ( 𝑡𝑡 𝑘𝑘 ) ∣

Esimerkkejä: ∆𝑅𝑅 𝑓𝑓𝑝𝑝𝑝𝑝𝑜𝑜𝑜𝑜𝑝𝑝𝑙𝑙𝑝𝑝𝑝𝑝 , 𝑐𝑐 ( 𝑡𝑡 𝑘𝑘 )= +0.8 ∙ ∣ ∆𝑅𝑅 𝑠𝑠ℎ𝑜𝑜𝑝𝑝𝑜𝑜 , 𝑐𝑐 ( 𝑡𝑡 𝑘𝑘 ) ∣ − 0.6 ∙ ∣ ∆𝑅𝑅 𝑝𝑝𝑜𝑜𝑙𝑙𝑙𝑙 , 𝑐𝑐 ( 𝑡𝑡 𝑘𝑘 ) ∣ .

Lyhyt korkosokki : Oleta, että pankki käyttää maturiteettiluokkia ja t K = 25 vuotta (pisimmän korkoajanjakson ikkunan keskipiste (ajallisesti)), kun on keskipiste (ajallisesti) ikkunalle k. Kohteelle , jossa t k = 3,5 vuotta, lyhyen sokin skalaarimukautus 𝐾𝐾 = 19 olisi seuraava: 𝐾𝐾 𝑡𝑡 𝑘𝑘 −3 .⁵ = 0,417. 𝑘𝑘 = Pankit 10 kertoisivat tämän lyhyen koron sokin arvolla, jotta tuloksena olisi 𝑆𝑆 määrä, 𝑠𝑠ℎ𝑜𝑜𝑝𝑝𝑜𝑜 ( 𝑡𝑡 𝑘𝑘 joka )= lisätään⁴ tuottokäyrään tai vähennetään tuottokäyrästä kyseisessä korkoajankohtapisteessä. Jos lyhyen 𝑒𝑒 koron sokki oli +250 peruspistettä, lisäys tuottokäyrässä kohdassa t k = 3,5 vuotta olisi 104,2 peruspistettä.

Jyrkentyvä: Oleta sama tuottokäyrän piste kuin edellä, t k = 3,5 vuotta. Jos lyhyen koron sokin absoluuttinen arvo oli 250 peruspistettä ja pitkän koron sokin absoluuttinen arvo oli 100 peruspistettä (kuten euron kohdalla), muutos tuottokäyrällä kohdassa t k = 3,5 vuotta olisi lyhyen koron sokin vaikutus laskettuna yhteen pitkän koron sokin vaikutuksen kanssa peruspisteissä: .

− 0.65 ∙ 250 bps ∙ 0.417+0.9 ∙ 100 bps ∙ (1 − 0.417)= − 15.3 bps Tasaantuva: Vastaava tuottokäyrän muutos edellä olevassa esimerkissä oleville sokeille kohdassa t k = 3,5 vuotta olisi seuraava: .

+ 0.8 ∙ 250 bps ∙ 0.417 − 0.6 ∙ 100 bps ∙ (1 − 0.417)= 48.4 bps

¹³ :n arvo funktion −𝑡𝑡 k nimittäjässä ohjaa sokin heikentymisen astetta. 𝑥𝑥 𝑥𝑥 𝑒𝑒 44

1. Yleiskatsaus

1.1 Viittaukset

1.2 Tunnistetut vaatimukset

1.3 Liittyvät standardit

2. Tunnistetut vaatimukset

3. Liittyvät standardit

• EBA - Published by the European Banking Authority at https://www.eba.europa.eu/