3. Parametrizarea scenariilor de șoc standardizate al ratei dobânzii

Fiind dată pentru fiecare monedă c dimensiunea specificată a șocurilor paralele, scurte și lungi instantanee ale ratei dobânzii „fără risc”, trebuie aplicați următorii parametri în cele șase scenarii de șoc privind rata dobânzii:

• (i) Șoc paralel pentru moneda c : Un șoc paralel constant în sus sau în jos în toate tranșele de timp:
• (ii) Șoc scurt pentru moneda c : ∆𝑅𝑅 Șoc 𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝 în sus , 𝑐𝑐 sau ( 𝑡𝑡 𝑘𝑘 )= în jos ± care 𝑅𝑅� 𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝 este , 𝑐𝑐 cel mai mare la cel mai scurt

punct median al scadenței. Șocul respectiv, prin curba modulatoare −𝑡𝑡 k , unde se reduce la zero la scadența celui mai lung punct pe structura termenului 𝑥𝑥¹³ . Unde t k este mediana (în timp) a tranșei k și t K este mediana (în timp) a ultimei 𝑆𝑆 𝑠𝑠ℎ𝑜𝑜𝑜𝑜𝑡𝑡 ( 𝑡𝑡 tranșe 𝑘𝑘 ) = 𝑒𝑒 ): 𝑥𝑥 = 4

∆𝑅𝑅 𝑠𝑠ℎ𝑜𝑜𝑝𝑝𝑜𝑜 , 𝑐𝑐 ( 𝑡𝑡 𝑘𝑘 ) = ± 𝑅𝑅 � 𝑠𝑠ℎ𝑜𝑜𝑝𝑝𝑜𝑜 , 𝑐𝑐 ∙ 𝑆𝑆 𝑠𝑠ℎ𝑜𝑜𝑝𝑝𝑜𝑜 ( 𝑡𝑡 𝑘𝑘 ) = ± 𝑅𝑅 � 𝑠𝑠ℎ𝑜𝑜𝑝𝑝𝑜𝑜 , 𝑐𝑐 ∙𝑒𝑒 𝑥𝑥

• (iii) Șoc lung pentru moneda c : Acest șoc se aplică doar șocurilor de rotație. Șocul are cea mai mare intensitate la mediana scadenței celei mai lungi și este legat de factorul de scalare de scurtă durată ca :

𝑆𝑆 𝑙𝑙𝑜𝑜𝑙𝑙𝑙𝑙 ( 𝑡𝑡 𝑘𝑘 ) = 1 − 𝑆𝑆 𝑠𝑠ℎ𝑜𝑜𝑜𝑜𝑡𝑡 ( 𝑡𝑡 𝑘𝑘 ) k

• (iv) Șocuri de ∆𝑅𝑅 rotație 𝑝𝑝𝑜𝑜𝑙𝑙𝑙𝑙 , 𝑐𝑐 ( pentru 𝑡𝑡 𝑘𝑘 )= ± moneda 𝑅𝑅� 𝑝𝑝𝑜𝑜𝑙𝑙𝑙𝑙 , 𝑐𝑐 c ∙ : 𝑆𝑆 Care 𝑝𝑝𝑜𝑜𝑙𝑙𝑙𝑙 ( implică 𝑡𝑡 𝑘𝑘 )= ± rotații 𝑅𝑅� 𝑝𝑝𝑜𝑜𝑙𝑙𝑙𝑙 la , 𝑐𝑐 nivelul ∙� 1 −𝑒𝑒 structurii 𝑥𝑥 � la termen (și

anume, pentru șocuri cu variație bruscă și cu evoluție constantă ) a ratelor dobânzii, prin care atât ratele lungi cât și cele scurte sunt supuse șocului, iar variația ratelor dobânzii la fiecare mediană a scadenței se obține aplicând următoarele formule la aceste șocuri:

∆𝑅𝑅 𝑠𝑠𝑜𝑜𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑙𝑙𝑝𝑝𝑝𝑝 , 𝑐𝑐 ( 𝑡𝑡 𝑘𝑘 )= − 0.65 ∙ ∣ ∆𝑅𝑅 𝑠𝑠ℎ𝑜𝑜𝑝𝑝𝑜𝑜 , 𝑐𝑐 ( 𝑡𝑡 𝑘𝑘 ) ∣ +0.9 ∙ ∣ ∆𝑅𝑅 𝑝𝑝𝑜𝑜𝑙𝑙𝑙𝑙 , 𝑐𝑐 ( 𝑡𝑡 𝑘𝑘 ) ∣

Exemple: ∆𝑅𝑅 𝑓𝑓𝑝𝑝𝑝𝑝𝑜𝑜𝑜𝑜𝑝𝑝𝑙𝑙𝑝𝑝𝑝𝑝 , 𝑐𝑐 ( 𝑡𝑡 𝑘𝑘 )= +0.8 ∙ ∣ ∆𝑅𝑅 𝑠𝑠ℎ𝑜𝑜𝑝𝑝𝑜𝑜 , 𝑐𝑐 ( 𝑡𝑡 𝑘𝑘 ) ∣ − 0.6 ∙ ∣ ∆𝑅𝑅 𝑝𝑝𝑜𝑜𝑙𝑙𝑙𝑙 , 𝑐𝑐 ( 𝑡𝑡 𝑘𝑘 ) ∣ .

Șoc pe termen scurt : Să presupunem că banca utilizează benzi de scadență ș i t K = 25 ani [mediana (în timp) a celei mai lungi tranșe de timp ), unde este mediana (în timp) pentru tranșa 𝐾𝐾 = 19

• k. Pentru cu t k = 3,5 ani, ajustarea scalară pentru 𝐾𝐾 șocul 𝑡𝑡 𝑘𝑘 scurt ar fi: −3 .⁵ = 0,417. Băncile ar multiplica această valoare cu valoarea șocului pe termen scurt pentru a obține⁴ suma care urmează 𝑘𝑘 să = fie 10 adăugată sau scăzută din curba randamentului la punctul 𝑆𝑆 𝑠𝑠ℎ𝑜𝑜𝑝𝑝𝑜𝑜 respectiv ( 𝑡𝑡 𝑘𝑘 )= 𝑒𝑒 al scadenței.

Dacă șocul pe termen scurt ar fi +250 puncte de bază, creșterea curbei randamentului la t k = 3,5 ani ar fi de 104,2 puncte de bază.

Variația bruscă: Să presupunem același punct pe curba randamentului de mai sus, t k = 3,5 ani. Dacă valoarea absolută a șocului pe termen scurt ar fi de 250 de puncte de bază și valoarea absolută a ș ocului pe termen l ung ar fi de 100 de puncte de bază (cum este cazul pentru euro), variația curbei randamentului la t k = 3,5 ani ar fi suma efectului șocului pe termen scurt plus efectul șocului pe termen lung în puncte de bază: . − 0.65 ∙ 250 bps ∙ 0.417+0.9 ∙ 100 bps ∙ (1 − 0.417)= − 15.3 bps Evoluție constantă: Variația aferentă a curbei randamentului pentru șocurile din exemplele de mai sus la t k = 3,5 ani ar fi: .

+ 0.8 ∙ 250 bps ∙ 0.417 − 0.6 ∙ 100 bps ∙ (1 − 0.417)= 48.4 bps

¹³ Valoarea în denominatorul funcției −𝑡𝑡 k controlează rata de declin a șocului. 𝑥𝑥 𝑥𝑥 𝑒𝑒 45

1. Prezentare generală

1.1 Referințe

1.2 Cerințe identificate

1.3 Standarde asociate

2. Cerințe identificate

3. Standarde asociate

• EBA - Published by the European Banking Authority at https://www.eba.europa.eu/