3. Parametryzacja standardowych scenariuszy szokowych dla ryzyka stopy procentowej

Przyjmując dla każdej waluty c określoną wielkość nagłego szoku równoległego, krótko - i

parametry sześciu scenariuszy szoku dla ryzyka stopy procentowej:

• (i) Szok równoległy dla waluty c : Niezmienny równoległy wzrost lub spadek szoku we wszystkich przedziałach czasowych:

środkowym najkrótszego okresu zapadalności. Ten szok, poprzez kształtowanie wartości

skalarnej −𝑡𝑡 k , gdzie , zmniejsza się w kierunku zera w okresie zapadalności najdłuższego 𝑥𝑥 przedziału struktury terminowej¹³ . Gdzie t k oznacza punkt 𝑆𝑆 𝑠𝑠ℎ𝑜𝑜𝑜𝑜𝑡𝑡 ( 𝑡𝑡 𝑘𝑘 ) = 𝑒𝑒 𝑥𝑥 = 4 środkowy (w czasie) k. przedziału, a przedział t K oznacza punkt środkowy (w czasie) ostatniego przedziału ):

𝐾𝐾 k

• (iii) Szok długoterminowy ∆𝑅𝑅 𝑠𝑠ℎ𝑜𝑜𝑝𝑝𝑜𝑜 , 𝑐𝑐 ( 𝑡𝑡 𝑘𝑘 dla )= waluty ± 𝑅𝑅� 𝑠𝑠ℎ𝑜𝑜𝑝𝑝𝑜𝑜 c : Ten , 𝑐𝑐 ∙ szok 𝑆𝑆 𝑠𝑠ℎ𝑜𝑜𝑝𝑝𝑜𝑜 stosuje ( 𝑡𝑡 𝑘𝑘 )= się ± wyłącznie 𝑅𝑅� 𝑠𝑠ℎ𝑜𝑜𝑝𝑝𝑜𝑜 , 𝑐𝑐 ∙𝑒𝑒 do 𝑥𝑥 szoków rotacyjnych. Szok jest największy w najdłuższym punkcie środkowym okresu zapadalności i jest powiązany z krótkim współczynnikiem korygującym jako :

𝑆𝑆 𝑙𝑙𝑜𝑜𝑙𝑙𝑙𝑙 ( 𝑡𝑡 𝑘𝑘 ) = k 1 − 𝑆𝑆 𝑠𝑠ℎ𝑜𝑜𝑜𝑜𝑡𝑡 ( 𝑡𝑡 𝑘𝑘 )

• (iv) Szoki rotacyjne ∆𝑅𝑅 𝑝𝑝𝑜𝑜𝑙𝑙𝑙𝑙 , 𝑐𝑐 dla ( 𝑡𝑡 𝑘𝑘 )= waluty ± 𝑅𝑅� c 𝑝𝑝𝑜𝑜𝑙𝑙𝑙𝑙 : Obejmują , 𝑐𝑐 ∙ 𝑆𝑆 𝑝𝑝𝑜𝑜𝑙𝑙𝑙𝑙 ( rotacje 𝑡𝑡 𝑘𝑘 )= ± struktury 𝑅𝑅� 𝑝𝑝𝑜𝑜𝑙𝑙𝑙𝑙 , 𝑐𝑐 ∙� terminowej 1 −𝑒𝑒 𝑥𝑥 � (tj. dla szoków

gwałtowniejszych i bardziej umiarkowanych ) stóp procentowych, przy czym szokowi ulegają stopy zarówno krótkoterminowe, jak i długoterminowe, a przesunięcie w stopach procentowych w każdym punkcie środkowym okresu zapadalności uzyskuje się poprzez zastosowanie następujących wzorów do tych szoków:

∆𝑅𝑅 𝑠𝑠𝑜𝑜𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑙𝑙𝑝𝑝𝑝𝑝 , 𝑐𝑐 ( 𝑡𝑡 𝑘𝑘 )= − 0,65 ∙ ∣ ∆𝑅𝑅 𝑠𝑠ℎ𝑜𝑜𝑝𝑝𝑜𝑜 , 𝑐𝑐 ( 𝑡𝑡 𝑘𝑘 ) ∣ +0,9 ∙ ∣ ∆𝑅𝑅 𝑝𝑝𝑜𝑜𝑙𝑙𝑙𝑙 , 𝑐𝑐 ( 𝑡𝑡 𝑘𝑘 ) ∣

Przykłady: ∆𝑅𝑅 𝑓𝑓𝑝𝑝𝑝𝑝𝑜𝑜𝑜𝑜𝑝𝑝𝑙𝑙𝑝𝑝𝑝𝑝 , 𝑐𝑐 ( 𝑡𝑡 𝑘𝑘 )= +0,8 ∙ ∣ ∆𝑅𝑅 𝑠𝑠ℎ𝑜𝑜𝑝𝑝𝑜𝑜 , 𝑐𝑐 ( 𝑡𝑡 𝑘𝑘 ) ∣ − 0,6 ∙ ∣ ∆𝑅𝑅 𝑝𝑝𝑜𝑜𝑙𝑙𝑙𝑙 , 𝑐𝑐 ( 𝑡𝑡 𝑘𝑘 ) ∣ .

Szok krótkoterminowy : Załóżmy, że bank stosuje przedziały czasowe i t K = 25 lat (punkt środkowy (w czasie) najdłuższego przedziału czasowego okresu zapadalności ), gdzie oznacza punkt środkowy (w czasie) dla przedziału k. W przypadku 𝐾𝐾 = 19 z t k = 3,5 roku dostosowanie

skalarne dla szoku krótkoterminowego wyniosłoby: 𝑘𝑘 = 10 −3 .⁵ = 0,417. Banki pomnożyłyby ten wynik przez wartość szoku stopy krótkoterminowej, aby otrzymać⁴ kwotę, którą należy dodać lub odjąć od krzywej dochodowości w danym punkcie 𝑆𝑆 𝑠𝑠ℎ𝑜𝑜𝑝𝑝𝑜𝑜 ( okresu 𝑡𝑡 𝑘𝑘 )= 𝑒𝑒 zapadalności. Jeżeli szok stopy

krótkoterminowej wyniósł +250 punktów bazowych, wzrost krzywej dochodowości w t k = 3,5 roku wyniósłby 104,2 punktu bazowego.

Szok gwałtowniejszy: Przyjmijmy taki sam punkt na krzywej dochodowości jak powyżej, t k = 3,5 roku. Jeżeli wartość bezwzględna szoku stopy krótkoterminowej wyniosła 250 punktów bazowych, a wartość bezwzględna szoku stopy długoterminowej – 100 punktów bazowych (jak w przypadku euro), zmiana krzywej dochodowości w t k = 3,5 roku stanowiłaby sumę skutków szoku stopy krótkoterminowej plus skutki szoku stopy długoterminowej w punktach bazowych: .

250 bps ∙ 0,417+0,9 ∙ 100 bps ∙ (1 − 0,417)= − 15,3 bps Szok bardziej umiarkowany: Analogiczna zmiana krzywej dochodowości dla szoków w powyższym przykładzie w t k = 3,5 roku wynosiłaby: . + 0,8 ∙ 250 bps ∙ 0,417 − 0,6 ∙ 100 bps ∙ (1 − 0,417)= 48,4 bps

¹³ Wartość w mianowniku funkcji −𝑡𝑡 k kontroluje tempo zanikania szoku. 𝑥𝑥 𝑥𝑥 𝑒𝑒 47

1. Przegląd

1.1 Odwołania

1.2 Zidentyfikowane wymagania

1.3 Powiązane normy

2. Zidentyfikowane wymagania

3. Powiązane normy

• EBA - Published by the European Banking Authority at https://www.eba.europa.eu/