5. Kritéria standardizace

Pro účely čl. 26c odst. 1 nařízení (EU) 2017/2402 by příslušné orgány určené podle čl. 29 odst. 5 uvedeného nařízení a příslušné orgány uvedené v čl. 29 odst. 2 až 4 uvedeného nařízení měly úzce spolupracovat v souladu s článkem 36 uvedeného nařízení, pokud se jedná o různé orgány.

Vhodné omezení úrokových a měnových rizik (čl. 26c odst. 2 nařízení (EU) 2017/2402)

Deriváty

Pro účely čl. 26c odst. 2 třetího pododstavce nařízení (EU) 2017/2402 by expozice v seskupení podkladových expozic, které pouze obsahují derivátovou složku sloužící výhradně k účelu přímého zajištění úrokového nebo měnového rizika příslušné podkladové expozice samotné a které samy nejsou deriváty, neměly být považovány za zakázané.

Běžné standardy v oblasti mezinárodních financí

Pro účely čl. 26c odst. 2 třetího pododstavce nařízení (EU) 2017/2402 by běžné standardy v oblasti mezinárodních financí měly zahrnovat standardy asociace ISDA nebo podobné zavedené vnitrostátní dokumentační standardy.

Referenčně stanovené platby úroků (čl. 26c odst. 3 nařízení (EU) 2017/2402)

Referenčně stanovené úrokové sazby

Pro účely čl. 26c odst. 3 nařízení (EU) 2017/2402 by úrokové sazby, které by měly být považovány za vhodný referenční základ pro referenčně stanovené platby úroků, měly zahrnovat všechny tyto prvky:

• a. mezibankovní sazby včetně sazeb Libor, Euribor a dalších uznávaných referenčních hodnot;
• b. jiné stanovené referenční úrokové sazby, jako jsou EURSTR, SONIA, SOFR a TONA;
• c. sazby stanovené orgány měnové politiky, včetně úrokových sazeb federálních fondů a diskontních sazeb centrálních bank;
• d. odvětvové sazby, které odrážejí náklady věřitele na financování, včetně standardních pohyblivých sazeb a interních úrokových sazeb, které přímo odrážejí tržní náklady banky nebo podskupiny institucí na financování, pokud jsou investorům poskytovány dostatečné údaje, aby mohli posoudit vztah mezi odvětvovými sazbami a jinými tržními sazbami. Komplexní vzorce nebo deriváty

Pro účely čl. 26c odst. 3 nařízení (EU) 2017/2402 by horní nebo dolní meze úrokových sazeb neměly být chápány jako komplexní vzorec nebo deriváty.

Požadavky po výzvě k vynucenému splacení (čl. 26c odst. 4 nařízení (EU) 2017/2402)

Částka zablokovaná v sekuritizační jednotce

Pro účely čl. 26c odst. 4 druhého pododstavce nařízení (EU) 2017/2402 by měla být částka, která má být považována za zablokovanou v sekuritizační jednotce, stanovena tak, jak je uvedeno v transakční dokumentaci.

Pro účely čl. 26c odst. 4 nařízení (EU) 2017/2402 by mělo být přípustné zablokovat částku v sekuritizační jednotce ve formě rezervního fondu pro budoucí použití, pokud je použití rezervního fondu výlučně omezené na účely stanovené v čl. 26c odst. 4 druhém pododstavci uvedeného nařízení, včetně k provedení řádných splátek investorům.

Alokace ztrát a splácení tranší (čl. 26c odst. 5 nařízení (EU) 2017/2402)

Rozhodné události

Pro účely čl. 26c odst. 5 nařízení (EU) 2017/2402 se strany transakce mohou kromě minimálních požadovaných rozhodných událostí dohodnout na zahrnutí dalších rozhodných událostí souvisejících s výkonností. Výskyt rozhodné události s ohledem na jakoukoli takovouto rozhodnou událost související s výkonností by měl vést k tomu, že se splácení sekuritizovaných tranší vrátí k sekvenčním platbám v pořadí podle přednosti, bez ohledu na to, zda se uplatní jiné rozhodné události.

Návrat ke splácení s nonsekvenční prioritou plateb

Pro účely čl. 26c odst. 5 třetího pododstavce nařízení (EU) 2017/2402 platí, že jakmile je v důsledku porušení jakékoli rozhodné události související s výkonností uplatněn návrat ke splácení se sekvenční prioritou plateb, neměl by být v souladu s transakční dokumentací povolen další návrat ke splácení s nonsekvenční prioritou plateb.

Transakční dokumentace (čl. 26c odst. 7 nařízení (EU) 2017/2402)

Standardy obsluhy

Pro účely čl. 26c odst. 7 písm. d) nařízení (EU) 2017/2402 by se standardami obsluhy měly chápat standardy týkající se obsluhy specifikované v transakční dokumentaci, které musí být dodržovány po celou dobu existence sekuritizační transakce. Postupy obsluhy

Pro účely čl. 26c odst. 7 písm. c) nařízení (EU) 2017/2402 by se postupy obsluhy měly chápat jako skutečné postupy nezbytné k zajištění souladu se standardami obsluhy. Postupy lze po celou dobu existence sekuritizační transakce upravovat, pokud budou i nadále plněny standardy obsluhy.

Protistrany transakce

Pro účely čl. 26c odst. 7 písm. b) nařízení (EU) 2017/2402 by se svěřenský správce a nezávislý ověřovatel měli vždy lišit od obsluhovatele, investora a původce. Nezávislý ověřovatel by měl navíc splňovat požadavky uvedené v odstavci 73 .

Odborné znalosti obsluhovatele a požadavky na obsluhu (čl. 26c odst. 8 nařízení (EU) 2017/2402).

Kritéria pro stanovení odborných znalostí obsluhovatele

Pro účely stanovení toho, zda má obsluhovatel odborné znalosti týkající se obsluhy expozic, které jsou svou povahou obdobné sekuritizovaným expozicím, v souladu s čl. 26c odst. 8 nařízení (EU) 2017/2402, by se měly použít oba tyto faktory:

• a. členové vedoucího orgánu obsluhovatele a vedoucí pracovníci, kteří nejsou členy vedoucího orgánu, odpovědní za obsluhu expozic podobné povahy, jako jsou sekuritizované expozice, by měli mít odpovídající odborné znalosti a dovednosti, pokud jde o obsluhu expozic podobných sekuritizovaným expozicím;
• b. rozhodování o odborných znalostech by mělo být založeno na těchto zásadách týkajících se kvality odborných znalostí:

Mělo by se mít za to, že obsluhovatel má požadované odborné znalosti, pokud nastane některá z těchto situací:

• a. činnost subjektu nebo konsolidované skupiny, k níž subjekt patří, pro účely účetnictví nebo obezřetnostního dohledu, zahrnuje obsluhu expozic podobné povahy, jako jsou sekuritizované expozice, a to po dobu nejméně pěti let;
• b. pokud není splněn požadavek uvedený v písmenu a), jsou splněny všechny tyto podmínky:

Pro účely prokázání počtu let odborné praxe by příslušné odborné znalosti měly být zveřejňovány dostatečně podrobně a v souladu s příslušnými požadavky na důvěrnost, aby investoři mohli plnit své povinnosti podle článku 5 nařízení (EU) 2017/2402.

Expozice podobné povahy

Pro účely čl. 26c odst. 8 nařízení (EU) 2017/2402 by měl výklad pojmu „expozice obdobné povahy“ vycházet z výkladu uvedeného v odstavci 37.

Náležitě zdokumentované a vhodné zásady, postupy a kontroly řízení rizik

Pro účely čl. 26c odst. 8 nařízení (EU) 2017/2402 by se mělo mít za to, že obsluhovatel má „náležitě zdokumentované a vhodné zásady, postupy a kontroly řízení rizik v souvislosti s obsluhou expozic“, je - li splněna některá z těchto podmínek:

• a. obsluhovatel je subjekt, který v Unii podléhá obezřetnostní regulaci a dohledu a regulaci kapitálu a dohledu nad ním, a jeho regulační oprávnění nebo povolení jsou považována za relevantní pro obsluhu;
• b. obsluhovatel je subjekt, který v Unii nepodléhá obezřetnostní regulaci a dohledu a regulaci kapitálu a dohledu nad ním, a je předložen důkaz o existenci náležitě zdokumentovaných a vhodných zásad a o kontrolách řízení rizik, který zahrnuje rovněž důkaz o dodržování osvědčených tržních postupů a o vykazovacích kapacitách. Důkaz by měl být podložen příslušným přezkumem provedeným třetí stranou, např. ratingovou agenturou nebo externím auditorem.

Včasné řešení konfliktů mezi investory (čl. 26c odst. 10 nařízení (EU) 2017/2402)

Jasná ustanovení usnadňující včasné řešení konfliktů mezi různými kategoriemi investorů

Pro účely čl. 26c odst. 10 nařízení (EU) 2017/2402 by měla ustanovení transakční dokumentace „usnadňující včasné řešení konfliktů mezi různými kategoriemi investorů“ u sekuritizačních transakcí s více než jedním investorem zahrnovat ustanovení týkající se všech těchto otázek:

• a. způsob svolávání setkání nebo pořádání konferenčních hovorů;
• b. maximální časový rámec pro uspořádání setkání nebo konferenčního hovoru;
• c. požadované kvorum;
• d. minimální požadované počty hlasů pro validaci takového rozhodnutí, s jasným rozlišením mezi minimálními požadovanými počty hlasů pro jednotlivé typy rozhodnutí;
• e. případně místa pro setkání, která by měla být v Unii.

Pro účely čl. 26c odst. 10 nařízení (EU) 2017/2402 platí, že v případě, že v příslušné jurisdikci existují závazná zákonná ustanovení, která stanoví, jak mají být spory mezi investory řešeny, může transakční dokumentace na tato ustanovení odkazovat.