5. Criteria met betrekking tot standaardisatie

Voor de toepassing van artikel 26 quater, lid 1, van Verordening (EU) 2017/2402 dienen de overeenkomstig artikel 29, lid 5, van die verordening aangewezen bevoegde autoriteiten en de in artikel 29, leden 2 tot en met 4, van die verordening bedoelde bevoegde autoriteiten – voor zover het om verschillende autoriteiten gaat – nauw met elkaar samen te werken overeenkomstig artikel 36 van de verordening.

Passende limitering van het rente- en het valutarisico (artikel 26 quater, lid 2, van Verordening (EU) 2017/2402)

Derivaten

Voor de toepassing van artikel 26 quater, lid 2, derde alinea, van Verordening (EU) 2017/2402 dienen blootstellingen in de pool van onderliggende blootstellingen die louter een derivaatelement bevatten dat uitsluitend bedoeld is om het rente- of het valutarisico van de desbetreffende onderliggende blootstelling zelf af te dekken, en die bijgevolg zelf geen derivaten zijn, niet te worden geacht verboden te zijn.

In de internationale financiering gebruikelijke normen

Voor de toepassing van artikel 26 quater, lid 2, derde alinea, van Verordening (EU) 2017/2402 dienen in de internationale financiering gebruikelijke normen ISDA-normen of vergelijkbare nationale documentatienormen te omvatten.

Referentierentebetalingen (artikel 26 quater, lid 3, van Verordening (EU) 2017/2402)

Referentierentevoeten

Voor de toepassing van artikel 26 quater, lid 3, van Verordening (EU) 2017/2402 moeten de rentevoeten die worden beschouwd als een adequate referentiegrondslag voor referentierentebetalingen, al het volgende omvatten:

• a. interbancaire rentevoeten, waaronder de Libor, Euribor en andere erkende benchmarks;
• b. andere gangbare referentierentevoeten, zoals €STR, SONIA, SOFR en TONA;
• c. rentevoeten vastgelegd door monetaire autoriteiten, inclusief de federal funds rates en de disconteringsvoeten van centrale banken;
• d. sectorale rentevoeten die een weerspiegeling vormen van de financieringskosten van een kredietverstrekker, met inbegrip van de standard variable rates en binnenlandse rentevoeten die de marktkosten van de financiering van een bank of een subgroep van instellingen rechtstreeks weerspiegelen, voor zover beleggers voldoende gegevens verkrijgen zodat ze de verhouding tussen de sectorale rentevoeten en andere marktrentevoeten kunnen beoordelen.

Complexe formules of derivaten

Voor de toepassing van artikel 26 quater, lid 3, van Verordening (EU) 2017/2402 dienen renteplafonds of -drempels niet te worden beschouwd als complexe formules of derivaten.

Vereisten na de betekening van een sommatie tot nakoming (artikel 26 quater, lid 4, van Verordening (EU) 2017/2402)

In de SSPE vastzittend bedrag

Voor de toepassing van artikel 26 quater, lid 4, tweede alinea, van Verordening (EU) 2017/2402 dient het als in de SSPE vastzittend te beschouwen bedrag aan contanten te worden vastgesteld overeenkomstig de transactiedocumentatie.

Voor de toepassing van artikel 26 quater, lid 4, van Verordening (EU) 2017/2402 moet het toegelaten zijn om de contanten in de SSPE vast te zetten in de vorm van een reservefonds voor toekomstig gebruik, mits het reservefonds uitsluitend kan worden gebruikt voor de doeleinden als bepaald in artikel 26 quater, lid 4, tweede alinea, van die verordening, met inbegrip van de ordentelijke terugbetaling van beleggers.

Toewijzing van verliezen en aflossing van tranches (artikel 26 quater, lid 5, van Verordening (EU) 2017/2402)

Triggers

Voor de toepassing van artikel 26 quater, lid 5, van Verordening (EU) 2017/2402 kunnen de partijen bij de transactie overeenkomen om naast de minimaal vereiste triggers ook te voorzien in andere prestatiegerelateerde triggers. Een triggergebeurtenis in het kader van dergelijke prestatiegerelateerde triggers moet ertoe leiden dat de aflossing van de securitisatietranches terugvalt in sequentiële betalingen volgens rangorde, ongeacht of andere triggers al dan niet van toepassing zijn.

Terugkeer naar niet-sequentiële aflossing

Voor de toepassing van artikel 26 quater, lid 5, derde alinea, van Verordening (EU) 2017/2402 mag er, eenmaal de rangorde van de aflossing is teruggevallen in sequentiële betalingen als gevolg van een prestatiegerelateerde trigger, niet verder worden teruggegrepen op niet-sequentiële aflossing overeenkomstig de transactiedocumentatie. Transactiedocumentatie (artikel 26 quater, lid 7, van Verordening (EU) 2017/2402)

Servicingnormen

Voor de toepassing van artikel 26 quater, lid 7, punt d), van Verordening (EU) 2017/2402 moeten onder “servicingnormen” de normen in verband met servicing worden verstaan die zijn vastgesteld in de transactiedocumentatie en die gedurende de gehele looptijd van de securitisatietransactie moeten worden nageleefd.

Servicingprocedures

Voor de toepassing van artikel 26 quater, lid 7, punt c), van Verordening (EU) 2017/2402 moeten onder “servicingprocedures” de feitelijke procedures worden verstaan die nodig zijn om de naleving van de servicenormen te waarborgen. De procedures kunnen gedurende de gehele looptijd van de securitisatietransactie worden aangepast, zolang dit niet afdoet aan de naleving van de servicingnormen.

Tegenpartijen bij transacties

Voor de toepassing van artikel 26 quater, lid 7, punt b), van Verordening (EU) 2017/2402 dienen de trustee en de externe verificatieagent altijd te verschillen van de servicer, de belegger en de initiator. De externe verificatieagent dient daarnaast aan de in punt 73 genoemde vereisten te voldoen.

Expertise van de servicer en vereisten op het gebied van servicing (artikel 26 quater, lid 8, van Verordening (EU) 2017/2402)

Criteria voor het bepalen van de expertise van de servicer

Om te bepalen of de servicer over expertise beschikt met betrekking tot de servicing van blootstellingen die vergelijkbaar zijn met de gesecuritiseerde blootstellingen overeenkomstig artikel 26 quater, lid 8, van Verordening (EU) 2017/2402, dient aan beide onderstaande voorwaarden te zijn voldaan:

• a. de leden van het leidinggevende orgaan van de servicer en de andere hogere personeelsleden dan de leden van het leidinggevende orgaan, die verantwoordelijk zijn voor de servicing van blootstellingen die vergelijkbaar zijn met de blootstellingen die worden gesecuritiseerd, moeten over voldoende kennis en vaardigheden beschikken in de servicing van blootstellingen die vergelijkbaar zijn met die welke worden gesecuritiseerd;
• b. bij het bepalen van de expertise moet rekening worden gehouden met een van de volgende beginselen inzake de kwaliteit van de expertise:

Een servicer wordt geacht over de nodige expertise te beschikken wanneer aan een van de volgende voorwaarden is voldaan:

• a. de activiteiten van de entiteit of van de geconsolideerde groep waartoe de entiteit voor boekhoudkundige of prudentiële doeleinden behoort, omvatten gedurende ten minste vijf jaar de servicing van blootstellingen die vergelijkbaar zijn met die welke worden gesecuritiseerd;
• b. als niet aan de in punt a) bedoelde eis wordt voldaan, zijn alle onderstaande criteria vervuld:

Om te kunnen aantonen hoeveel jaren beroepservaring is opgedaan, moet voldoende gedetailleerd en in overeenstemming met de toepasselijke vertrouwelijkheidsvereisten informatie worden verstrekt over de relevante expertise, zodat beleggers hun verplichtingen uit hoofde van artikel 5 van Verordening (EU) 2017/2402 kunnen nakomen.

Vergelijkbare blootstellingen

Voor de toepassing van artikel 26 quater, lid 8, van Verordening (EU) 2017/2402 dient bij de interpretatie van het begrip “vergelijkbare blootstellingen” de in punt 37 uiteengezette interpretatie te worden gevolgd.

Beleid, procedures en risicobeheercontroles die goed gedocumenteerd en adequaat zijn

Voor de toepassing van artikel 26 quater, lid 8, van Verordening (EU) 2017/2402 wordt de servicer geacht “beleid, procedures en risicobeheercontroles voor de servicing van blootstellingen [te hebben die] goed gedocumenteerd en adequaat [zijn]” wanneer aan een van de volgende voorwaarden is voldaan:

• a. de servicer is een entiteit waarop Unieregelgeving en -toezicht op prudentieel en kapitaalgerelateerd gebied van toepassing zijn en beschikt over wettelijke vergunningen of machtigingen die relevant worden geacht voor de servicing;
• b. de servicer is een entiteit waarop Unieregelgeving en -toezicht op prudentieel en kapitaalgerelateerd gebied niet van toepassing zijn, maar er wordt bewijs geleverd van goed gedocumenteerde en adequate beleidsmaatregelen en risicobeheercontroles waarin ook wordt aangetoond dat de goede marktpraktijken en rapporteringscapaciteiten worden nageleefd. Het bewijs moet worden gestaafd door een adequate evaluatie van een derde partij, zoals een ratingbureau of een externe auditor.

Tijdige oplossing van conflicten tussen beleggers (artikel 26 quater, lid 10, van Verordening (EU) 2017/2402)

Duidelijke voorwaarden die de tijdige oplossing van conflicten tussen verschillende klassen beleggers vergemakkelijken

Voor de toepassing van artikel 26 quater, lid 10, van Verordening (EU) 2017/2402 dient de transactiedocumentatie met het oog op het vergemakkelijken van “de tijdige oplossing van conflicten tussen verschillende klassen beleggers” voorwaarden te bevatten met betrekking tot alle volgende punten:

• a. de wijze waarop vergaderingen worden bijeengeroepen of conferencecalls worden georganiseerd;
• b. het maximale tijdsbestek voor het opzetten van een vergadering of conferencecall;
• c. het vereiste quorum;
• d. het minimumaantal stemmen voor de bekrachtiging van een dergelijk besluit, met een duidelijk onderscheid tussen de minimale stemaantallen voor elk type besluit;
• e. indien van toepassing, een locatie voor de vergaderingen in de Unie.

Indien in het toepasselijke rechtsgebied dwingende wettelijke bepalingen bestaan die voorschrijven hoe conflicten tussen beleggers moeten worden opgelost, kan voor de toepassing van artikel 26 quater, lid 10, van Verordening (EU) 2017/2402 in de transactiedocumentatie naar die bepalingen worden verwezen.