5. Criteria relating to standardisation

Dla celów art. 26c ust. 1 rozporządzenia (UE) 2017/2402 właściwe organy wyznaczone na podstawie art. 29 ust. 5 tego rozporządzenia oraz właściwe organy, o których mowa w art. 29 ust. 2– 4 tego rozporządzenia, powinny ściśle współpracować zgodnie z art. 36 tego rozporządzenia, jeżeli są to różne organy.

Odpowiednie ograniczenie ryzyka stopy procentowej i ryzyka walutowego (art. 26c ust. 2 rozporządzenia (UE) 2017/2402)

Instrumenty pochodne

Dla celów art. 26c ust. 2 akapit trzeci rozporządzenia (UE) 2017/2402 ekspozycje w puli ekspozycji bazowych, które zawierają jedynie składową w postaci instrumentów pochodnych na potrzeby bezpośredniego zabezpieczenia ryzyka stopy procentowej lub ryzyka walutowego odpowiedniej ekspozycji bazowej, które same w sobie nie są instrumentami pochodnymi, nie powinny być uznawane za niedozwolone.

Wspólne standardy w dziedzinie finansów międzynarodowych

Dla celów art. 26c ust. 2 akapit trzeci rozporządzenia (UE) 2017/2402 wspólne standardy w dziedzinie finansów międzynarodowych powinny obejmować standardy ISDA lub inne podobne ustalone krajowe standardy dotyczące dokumentacji.

Płatności odsetek według stóp referencyjnych (art. 26c ust. 3 rozporządzenia (UE) 2017/2402)

Referencyjne stopy procentowe

Dla celów art. 26c ust. 3 rozporządzenia (UE) 2017/2402 stopy procentowe, które należy uznać za odpowiedni punkt odniesienia dla odsetek według stóp referencyjnych, powinny obejmować wszystkie wymienione poniżej:

• a. stopy międzybankowe, w tym Libor, Euribor i inne uznawane wartości referencyjne;
• b. inne ustalone referencyjne stopy procentowe, takie jak €STR, SONIA, SOFR i TONA;
• c. stopy określone przez organy polityki pieniężnej, w tym stopy funduszy federalnych i stopy dyskontowe banków centralnych;
• d. stopy sektorowe odzwierciedlające koszty finansowania kredytodawcy, w tym standardowe stopy zmienne i stopy wewnętrzne, które odzwierciedlają bezpośrednio koszty rynkowe finansowania banku lub podzbioru instytucji, w zakresie, w jakim dostateczne dane są przekazane inwestorom, tak aby umożliwić im ocenę relacji stóp sektorowych względem innych stóp rynkowych.

Złożone formuły lub instrumenty pochodne

Dla celów art. 26c ust. 3 rozporządzenia (UE) 2017/2402 górne lub dolne progi stóp procentowych nie powinny być rozumiane jako złożona formuła lub złożony instrument pochodny.

Wymogi po zawiadomieniu o wszczęciu egzekucji (art. 26c ust. 4 rozporządzenia (UE) 2017/2402)

Kwota zatrzymana w SSPE

Dla celów art. 26c ust. 4 akapit drugi rozporządzenia (UE) 2017/2402 kwotę środków pieniężnych, które należy uznać za zatrzymane w SSPE, należy określić zgodnie z dokumentacją transakcji.

Dla celów art. 26c ust. 4 rozporządzenia (UE) 2017/2402 dozwolone powinno być zatrzymywanie środków pieniężnych w SSPE w formie funduszu rezerwowego do przyszłego wykorzystania, o ile wykorzystanie takiego funduszu rezerwowego jest ograniczone wyłącznie do celów określonych w art. 26c ust. 4 akapit drugi tego rozporządzenia, w tym systematycznej spłaty inwestorów.

Przypisanie strat i spłata transz (art. 26c ust. 5 rozporządzenia (UE) 2017/2402)

Czynniki uruchamiające

Dla celów art. 26c ust. 5 rozporządzenia (UE) 2017/2402 oprócz minimalnych wymaganych czynników uruchamiających strony transakcji mogą uzgodnić uwzględnienie innych czynników uruchamiających związanych z dochodami. Wystąpienie czynnika uruchamiającego w odniesieniu do któregokolwiek z takich czynników uruchamiających związanych z dochodami powinno prowadzić do spłaty transz sekurytyzacyjnych powracających do sekwencyjnej kolejności płatności według uprzywilejowania, niezależnie od tego, czy inne czynniki uruchamiające mają zastosowanie.

Powrót do niesekwencyjnej kolejności płatności

Dla celów art. 26c ust. 5 akapit trzeci rozporządzenia (UE) 2017/2402 po zastosowaniu powrotu do sekwencyjnej kolejności płatności w wyniku naruszenia jakiegokolwiek czynnika uruchamiającego związanego z dochodami nie należy zezwalać na dalszy powrót do niesekwencyjnej kolejności płatności zgodnie z dokumentacją transakcji. Dokumentacja transakcji (art. 26c ust. 7 rozporządzenia (UE) 2017/2402)

Normy obsługi

Dla celów art. 26c ust. 7 lit. d) rozporządzenia (UE) 2017/2402 normy obsługi należy rozumieć jako normy dotyczące obsługi określone w dokumentacji transakcji, które to normy muszą być spełniane przez cały okres trwania transakcji sekurytyzacyjnej.

Procedury obsługi

Dla celów art. 26c ust. 7 lit. c) rozporządzenia (UE) 2017/2402 procedury obsługi należy rozumieć jako faktyczne procedury niezbędne do zapewnienia zgodności z normami obsługi. Procedury mogą być dostosowywane przez cały okres trwania transakcji sekurytyzacyjnej, o ile normy obsługi są nadal spełniane.

Kontrahenci transakcji

Dla celów art. 26c ust. 7 lit. b) rozporządzenia (UE) 2017/2402 powiernik i agent weryfikujący będący osobą trzecią powinni zawsze różnić się od jednostki obsługującej, inwestora i jednostki inicjującej. Agent weryfikujący będący osobą trzecią powinien dodatkowo spełniać wymogi określone w ust. 73.

Fachowa wiedza jednostki obsługującej i wymogi dotyczące obsługi (art. 26c ust. 8 rozporządzenia (UE) 2017/2402)

Kryteria określające fachową wiedzę jednostki obsługującej

W celu ustalenia, czy jednostka obsługująca ma wiedzę fachową w zakresie obsługi ekspozycji

• o charakterze podobnym do ekspozycji sekurytyzowanych zgodnie z art. 26c ust. 8 rozporządzenia (UE) 2017/2402, konieczne jest zastosowanie obydwu poniższych wymogów:
• a. członkowie organu zarządzającego jednostki obsługującej i personel wyższego szczebla inny niż członkowie organu zarządzającego odpowiedzialny za zarządzanie obsługą ekspozycji o charakterze podobnym do ekspozycji sekurytyzowanych powinni dysponować odpowiednimi wiedzą i umiejętnościami z zakresu obsługi ekspozycji o charakterze podobnym do ekspozycji sekurytyzowanych;
• b. przy ustalaniu fachowej wiedzy należy wziąć pod uwagę dowolną z następujących zasad dotyczących jakości takiej wiedzy:

Jednostka obsługująca powinna zostać uznana za posiadającą wymaganą wiedzę fachową, gdy zachodzi jedna z następujących okoliczności:

• a. działalność podmiotu lub skonsolidowanej grupy, do której podmiot należy dla celów księgowych lub ostrożnościowych, obejmuje od co najmniej pięciu lat obsługę ekspozycji o charakterze podobnym do tych sekurytyzowanych;
• b. jeżeli wymóg, o którym mowa w lit. a), nie jest wypełniony, spełnia ona wszystkie poniższe kryteria:

W celu wykazania liczby lat doświadczenia zawodowego odpowiednia wiedza fachowa powinna zostać ujawniona w sposób dostatecznie szczegółowy oraz zgodnie z obowiązującymi wymogami w zakresie zachowania poufności w celu umożliwienia inwestorom realizacji ich obowiązków, o których mowa w art. 5 rozporządzenia (UE) 2017/2402.

Ekspozycje o charakterze podobnym

Dla celów art. 26c ust. 8 rozporządzenia (UE) 2017/2402 sformułowanie „ekspozycje

• o charakterze podobnym” należy rozumieć w sposób przedstawiony w ust. 37.

Dobrze udokumentowane i odpowiednie zasady, procedury i środki kontroli zarządzania ryzykiem

Dla celów art. 26c ust. 8 rozporządzenia (UE) 2017/2402 jednostka obsługująca powinna być uznana za posiadającą „dobrze udokumentowane i odpowiednie zasady, procedury i środki kontroli zarządzania ryzykiem w odniesieniu do obsługi ekspozycji”, jeżeli spełniony jest jeden z następujących warunków:

• a. jednostka obsługująca jest podmiotem objętym regulacjami ostrożnościowymi i kapitałowymi, a nadzór w Unii oraz jej zezwolenia lub pozwolenia regulacyjne są uznawane za istotne dla obsługi;
• b. jednostka obsługująca jest podmiotem, który nie podlega regulacji ostrożnościowej i kapitałowej ani nadzorowi w Unii, za to przedstawiony zostaje dowód istnienia dobrze udokumentowanych i odpowiednich zasad i środków kontroli zarządzania ryzykiem, który obejmuje też dowód przestrzegania dobrych praktyk rynkowych oraz możliwości w zakresie raportowania. Dowód ten powinien zostać poparty odpowiednią recenzją osoby trzeciej, takiej jak agencja ratingowa lub audytor zewnętrzny.

Terminowe rozwiązywanie konfliktów między inwestorami (art. 26c ust. 10 rozporządzenia (UE) 2017/2402)

Jasne warunki ułatwiające terminowe rozwiązanie konfliktów pomiędzy różnymi kategoriami inwestorów

Dla celów art. 26c ust. 10 rozporządzenia (UE) 2017/2402 zapisy dokumentacji transakcji „ułatwiające terminowe rozwiązywanie konfliktów pomiędzy różnymi kategoriami inwestorów” w przypadku transakcji sekurytyzacyjnych z więcej niż jednym inwestorem powinny obejmować wszystkie wymienione poniżej:

• a. sposób zwoływania posiedzeń lub organizowania telekonferencji;
• b. maksymalne ramy czasowe organizowania posiedzenia lub telekonferencji;
• c. wymagane kworum;
• d. minimalne progi głosów wymaganych do zatwierdzenia takiej decyzji z jasnym rozróżnieniem minimalnych progów dla poszczególnych rodzajów decyzji;
• e. w stosownych przypadkach – miejsce posiedzeń, które powinno znajdować się na terytorium Unii.

Dla celów art. 26c ust. 10 rozporządzenia (UE) 2017/2402, jeżeli w danej jurysdykcji istnieją obowiązkowe przepisy ustawowe regulujące rozwiązywanie konfliktów między inwestorami, dokumentacja transakcji może zawierać odniesienie do takich przepisów.