5. Κριτήρια σχετικά με την τυποποίηση

Για τους σκοπούς του άρθρου 26γ παράγραφος 1 του κανονισμού (ΕΕ) 2017/2402, οι αρμόδιες αρχές που ορίζονται σύμφωνα με το άρθρο 29 παράγραφος 5 και οι αρμόδιες αρχές που αναφέρονται στο άρθρο 29 παράγραφοι 2 έως 4 του κανονισμού αυτού θα πρέπει να συνεργάζονται στενά σύμφωνα με το άρθρο 36 του ίδιου κανονισμού, όταν είναι διαφορετικές.

Προσήκων περιορισμός των κινδύνων επιτοκίου και των συναλλαγματικών κινδύνων [άρθρο 26γ παράγραφος 2 του κανονισμού (ΕΕ) 2017/2402]

Παράγωγα

Για τους σκοπούς του άρθρου 26γ παράγραφος 2 τρίτο εδάφιο του κανονισμού (ΕΕ) 2017/2402, δεν θα πρέπει να θεωρούνται απαγορευμένα τα ανοίγματα από το σύνολο των υποκείμενων ανοιγμάτων, τα οποία περιλαμβάνουν απλώς ένα παράγωγο στοιχείο που εξυπηρετεί αποκλειστικά τον σκοπό της άμεσης αντιστάθμισης του κινδύνου επιτοκίου ή του συναλλαγματικού κινδύνου του αντίστοιχου υποκείμενου ανοίγματος και τα οποία δεν είναι τα ίδια παράγωγα.

Συνήθη διεθνή χρηματοοικονομικά πρότυπα

Για τους σκοπούς του άρθρου 26γ παράγραφος 2 τρίτο εδάφιο του κανονισμού (ΕΕ) 2017/2402, τα συνήθη διεθνή χρηματοοικονομικά πρότυπα θα πρέπει να περιλαμβάνουν τα πρότυπα της Διεθνούς Ένωσης Συμφωνιών Ανταλλαγής και Παραγώγων (ISDA) ή παρόμοια καθιερωμένα εθνικά πρότυπα τεκμηρίωσης.

Αναφερόμενες πληρωμές τόκων [άρθρο 26γ παράγραφος 3 του κανονισμού (ΕΕ) 2017/2402]

Επιτόκια αναφοράς

Για τους σκοπούς του άρθρου 26γ παράγραφος 3 του κανονισμού (ΕΕ) 2017/2402, τα επιτόκια που θα πρέπει να εκλαμβάνονται ως επαρκή βάση αναφοράς για τις αναφερόμενες πληρωμές τόκων θα πρέπει να περιλαμβάνουν όλα τα εξής:

• α. διατραπεζικά επιτόκια, συμπεριλαμβανομένων του Libor, του Euribor και άλλων αναγνωρισμένων δεικτών αναφοράς·
• β. άλλα καθιερωμένα επιτόκια αναφοράς, όπως τα €STR, SONIA, SOFR και TONA·
• γ. επιτόκια που ορίζονται από τις αρχές νομισματικής πολιτικής, συμπεριλαμβανομένων των επιτοκίων ομοσπονδιακών κεφαλαίων και των προεξοφλητικών επιτοκίων των κεντρικών τραπεζών·
• δ. τομεακά επιτόκια που αντικατοπτρίζουν το κόστος των κεφαλαίων του δανειοδότη, συμπεριλαμβανομένων τυπικών κυμαινόμενων επιτοκίων και εσωτερικών επιτοκίων που αντικατοπτρίζουν άμεσα το κόστος χρηματοδότησης μιας τράπεζας ή ενός υποσυνόλου ιδρυμάτων, στον βαθμό που παρέχονται επαρκή δεδομένα στους επενδυτές για να είναι σε θέση να αξιολογούν τη σχέση των τομεακών επιτοκίων με άλλα επιτόκια της αγοράς.

Σύνθετοι τύποι ή παράγωγα

Για τους σκοπούς του άρθρου 26γ παράγραφος 3 του κανονισμού (ΕΕ) 2017/2402, τα ανώτατα ή κατώτατα όρια επιτοκίων δεν θα πρέπει να θεωρείται ότι συνιστούν σύνθετο τύπο ή παράγωγα.

Απαιτήσεις μετά την ειδοποίηση αναγκαστικής εκτέλεσης [άρθρο 26γ παράγραφος 4 του κανονισμού (ΕΕ) 2017/2402]

Ποσό που έχει δεσμευτεί από την ΟΕΣΤ

Για τους σκοπούς του άρθρου 26γ παράγραφος 4 δεύτερο εδάφιο του κανονισμού (ΕΕ) 2017/2402, το ποσό χρημάτων που πρέπει να θεωρείται ότι έχει δεσμευθεί από την ΟΕΣΤ θα πρέπει να καθορίζεται όπως ορίζεται στα έγγραφα τεκμηρίωσης της συναλλαγής.

Για τους σκοπούς του άρθρου 26γ παράγραφος 4 του κανονισμού (ΕΕ) 2017/2402, θα πρέπει να επιτρέπεται η δέσμευση χρημάτων από την ΟΕΣΤ υπό τη μορφή αποθεματικού κεφαλαίου για μελλοντική χρήση, εφόσον η χρήση του αποθεματικού κεφαλαίου περιορίζεται αυστηρά για τους σκοπούς που ορίζονται στο άρθρο 26γ παράγραφος 4 δεύτερο εδάφιο του εν λόγω κανονισμού, συμπεριλαμβανομένης της εύρυθμης αποπληρωμής των επενδυτών.

Κατανομή των ζημιών και προτεραιότητα εξόφλησης των τμημάτων τιτλοποίησης [άρθρο 26γ παράγραφος 5 του κανονισμού (ΕΕ) 2017/2402]

Συμβάντα ενεργοποίησης

Για τους σκοπούς του άρθρου 26γ παράγραφος 5 του κανονισμού (ΕΕ) 2017/2402, εκτός από τα ελάχιστα απαιτούμενα συμβάντα ενεργοποίησης, τα μέρη της συναλλαγής μπορούν να συμφωνήσουν να συμπεριλάβουν και άλλα συμβάντα ενεργοποίησης βάσει απόδοσης. Η επέλευση οποιουδήποτε από τα εν λόγω συμβάντα ενεργοποίησης βάσει απόδοσης θα πρέπει να έχει ως συνέπεια την αντιστροφή της προτεραιότητας της εξόφλησης των τμημάτων τιτλοποίησης σε διαδοχικές πληρωμές κατά εξοφλητική προτεραιότητα, ανεξάρτητα από το αν συντρέχουν ή όχι άλλα συμβάντα ενεργοποίησης. Αντιστροφή στη μη διαδοχική προτεραιότητα εξόφλησης

Για τους σκοπούς του άρθρου 26γ παράγραφος 5 τρίτο εδάφιο του κανονισμού (ΕΕ) 2017/2402, μόλις η προτεραιότητα της εξόφλησης αντιστραφεί σε διαδοχικές πληρωμές, λόγω παραβίασης οποιουδήποτε συμβάντος ενεργοποίησης βάσει απόδοσης, δεν θα πρέπει να επιτρέπεται η περαιτέρω αντιστροφή στη μη διαδοχική προτεραιότητα πληρωμών σύμφωνα με τα έγγραφα τεκμηρίωσης της συναλλαγής.

Τεκμηρίωση συναλλαγής [άρθρο 26γ παράγραφος 7 του κανονισμού (ΕΕ) 2017/2402]

Πρότυπα διαχείρισης

Για τους σκοπούς του άρθρου 26γ παράγραφος 7 στοιχείο δ) του κανονισμού (ΕΕ) 2017/2402, ως πρότυπα διαχείρισης θα πρέπει να νοούνται τα πρότυπα σχετικά με τη διαχείριση, τα οποία καθορίζονται στα έγγραφα τεκμηρίωσης της συναλλαγής και πρέπει να τηρούνται καθόλη τη διάρκεια της συναλλαγής τιτλοποίησης.

Διαδικασίες διαχείρισης

Για τους σκοπούς του άρθρου 26γ παράγραφος 7 στοιχείο γ) του κανονισμού (ΕΕ) 2017/2402, οι διαδικασίες διαχείρισης θα πρέπει να νοούνται ως πραγματικές διαδικασίες που είναι απαραίτητες για τη διασφάλιση της συμμόρφωσης προς τα πρότυπα διαχείρισης. Οι διαδικασίες μπορούν να προσαρμόζονται καθόλη τη διάρκεια της συναλλαγής τιτλοποίησης, εφόσον εξακολουθούν να πληρούνται τα πρότυπα διαχείρισης.

Αντισυμβαλλόμενοι στη συναλλαγή

Για τους σκοπούς του άρθρου 26γ παράγραφος 7 στοιχείο β) του κανονισμού (ΕΕ) 2017/2402, ο καταπιστευματικός διαχειριστής και ο τρίτος φορέας επαλήθευσης θα πρέπει πάντοτε να είναι πρόσωπα που δεν ταυτίζονται με αυτό του διαχειριστή, του επενδυτή και της μεταβιβάζουσας οντότητας. Ο τρίτος φορέας επαλήθευσης θα πρέπει επιπλέον να πληροί τις απαιτήσεις που καθορίζονται στην παράγραφο 73 .

Πραγματογνωσία του διαχειριστή και απαιτήσεις διαχείρισης [άρθρο 26γ παράγραφος 8 του κανονισμού (ΕΕ) 2017/2402]

Κριτήρια για τον προσδιορισμό της πραγματογνωσίας του διαχειριστή

Για τους σκοπούς του προσδιορισμού του κατά πόσον ο διαχειριστής διαθέτει πραγματογνωσία στη διαχείριση ανοιγμάτων παρόμοιας φύσης με αυτά που είναι τιτλοποιημένα, σύμφωνα με το άρθρο 26γ παράγραφος 8 του κανονισμού (ΕΕ) 2017/2402, θα πρέπει να συντρέχουν και οι δύο ακόλουθες περιπτώσεις:

• α. τα μέλη του διοικητικού οργάνου του διαχειριστή και το ανώτατο προσωπικό, πλην των μελών του διοικητικού οργάνου, που είναι υπεύθυνα για τη διαχείριση ανοιγμάτων παρόμοιων με εκείνα που τιτλοποιούνται θα πρέπει να διαθέτουν επαρκείς γνώσεις και δεξιότητες στη διαχείριση ανοιγμάτων παρόμοιων με εκείνα που τιτλοποιούνται·
• β. θα πρέπει να ληφθεί υπόψη οποιαδήποτε από τις ακόλουθες αρχές κατά τον προσδιορισμό της πραγματογνωσίας:

Ένας διαχειριστής θα πρέπει να θεωρείται ότι διαθέτει την απαιτούμενη πραγματογνωσία, εάν συντρέχει μία από τις ακόλουθες περιπτώσεις:

• α. η επιχειρηματική δραστηριότητα της οντότητας ή του ενοποιημένου ομίλου, στον οποίο ανήκει η οντότητα για λογιστικούς λόγους ή λόγους προληπτικής εποπτείας, έχει συμπεριλάβει τη διαχείριση ανοιγμάτων παρόμοιων με εκείνα που τιτλοποιούνται για τουλάχιστον πέντε έτη·
• β. όταν δεν πληρούται η απαίτηση που αναφέρεται στο στοιχείο α), συμμορφώνεται προς όλες τις ακόλουθες προϋποθέσεις:

Για τον σκοπό της απόδειξης των ετών επαγγελματικής πείρας, η σχετική πείρα θα πρέπει να γνωστοποιείται με επαρκείς λεπτομέρειες και σύμφωνα με τις εφαρμοστέες απαιτήσεις εμπιστευτικότητας προκειμένου οι επενδυτές να είναι σε θέση να εκπληρώνουν τις προβλεπόμενες στο άρθρο 5 του κανονισμού (ΕΕ) 2017/2402 υποχρεώσεις τους.

Ανοίγματα παρόμοιας φύσης

Για τους σκοπούς του άρθρου 26γ παράγραφος 8 του κανονισμού (ΕΕ) 2017/2402, η ερμηνεία του όρου «ανοίγματα παρόμοιας φύσης» θα πρέπει να ακολουθεί την ερμηνεία που παρέχεται στην παράγραφο 37.

Καλώς τεκμηριωμένες και κατάλληλες πολιτικές, διαδικασίες και έλεγχοι διαχείρισης κινδύνου

Για τους σκοπούς του άρθρου 26γ παράγραφος 8 του κανονισμού (ΕΕ) 2017/2402, ο διαχειριστής θα πρέπει να θεωρείται ότι διαθέτει καλώς τεκμηριωμένες και κατάλληλες πολιτικές, διαδικασίες και ελέγχους διαχείρισης κινδύνου σχετικά με τη διαχείριση ανοιγμάτων, όταν πληρούται μία από τις ακόλουθες προϋποθέσεις:

• α. ο διαχειριστής είναι μια οντότητα που υπόκειται σε προληπτική εποπτεία και κανονιστική ρύθμιση κεφαλαιακών απαιτήσεων εντός της Ένωσης και οι κανονιστικές εξουσιοδοτήσεις ή άδειες που κατέχει θεωρούνται σχετικές με τη διαχείριση·
• β. ο διαχειριστής είναι μια οντότητα που δεν υπόκειται σε προληπτική εποπτεία και κανονιστική ρύθμιση κεφαλαιακών απαιτήσεων στην Ένωση, προσκομίζονται δε αποδείξεις σχετικά με την ύπαρξη καλώς τεκμηριωμένων και κατάλληλων πολιτικών και ελέγχων διαχείρισης κινδύνων, καθώς και αποδείξεις σχετικά με την τήρηση ορθών πρακτικών αγοράς και ικανοτήτων κατάρτισης αναφορών. Η απόδειξη θα πρέπει να τεκμηριώνεται από επανεξέταση από ενδεδειγμένο τρίτο, όπως έναν οργανισμό αξιολόγησης της πιστοληπτικής ικανότητας ή έναν εξωτερικό ελεγκτή. Έγκαιρη διευθέτηση διαφορών μεταξύ επενδυτών [άρθρο 26γ παράγραφος 10 του κανονισμού (ΕΕ) 2017/2402]

Σαφείς διατάξεις που διευκολύνουν την έγκαιρη επίλυση των συγκρούσεων μεταξύ των διαφόρων κατηγοριών των επενδυτών

Για τους σκοπούς του άρθρου 26γ παράγραφος 10 του κανονισμού (ΕΕ) 2017/2402 και για συναλλαγές τιτλοποίησης με περισσότερους από έναν επενδυτές, οι διατάξεις των εγγράφων τεκμηρίωσης της συναλλαγής που «διευκολύνουν την έγκαιρη διευθέτηση διαφορών μεταξύ επενδυτών διαφορετικών κατηγοριών» θα πρέπει να περιλαμβάνουν όλα τα ακόλουθα στοιχεία:

• γ. τον τρόπο σύγκλησης συνεδριάσεων ή διοργάνωσης τηλεδιασκέψεων·
• δ. το μέγιστο χρονοδιάγραμμα για τη διοργάνωση συναντήσεων ή τηλεδιασκέψεων·
• ε. την απαιτούμενη απαρτία·

στ. τα ελάχιστα όρια ψήφων που απαιτούνται για την επικύρωση μιας τέτοιας απόφασης, με σαφή διαφοροποίηση μεταξύ των ελάχιστων ορίων για κάθε τύπο απόφασης·

• ζ. όπου ενδείκνυται, μια τοποθεσία για τις συναντήσεις η οποία θα πρέπει να βρίσκεται εντός της Ένωσης.

Για τους σκοπούς του άρθρου 26γ παράγραφος 10 του κανονισμού (ΕΕ) 2017/2402, στις περιπτώσεις που υφίστανται υποχρεωτικές καταστατικές διατάξεις στην εφαρμοστέα δικαιοδοσία, οι οποίες ορίζουν τον τρόπο με τον οποίο πρέπει να επιλύονται οι συγκρούσεις μεταξύ επενδυτών, τα έγγραφα τεκμηρίωσης της συναλλαγής μπορεί να αναφέρονται στις εν λόγω διατάξεις.