5. Standardointia koskevat vaatimukset

Sovellettaessa asetuksen (EU) 2017/2402 26 c artiklan 1 kohtaa kyseisen asetuksen 29 artiklan 5 kohdan nojalla nimettyjen toimivaltaisten viranomaisten ja kyseisen asetuksen 29 artiklan 2– 4 kohdassa tarkoitettujen toimivaltaisten viranomaisten tulisi tehdä tiivistä yhteistyötä kyseisen asetuksen 36 artiklan mukaisesti, jos ne ovat eri viranomaisia.

Korko- ja valuuttariskien asianmukainen vähentäminen (asetuksen (EU) 2017/2402 26 c artiklan 2 kohta)

Johdannaiset

Sovellettaessa asetuksen (EU) 2017/2402 26 c artiklan 2 kohdan kolmatta alakohtaa arvopaperistettujen vastuiden kannassa olevia vastuita, jotka sisältävät vain johdannaisosan, jonka tarkoituksena on yksinomaan suojautuminen itse kyseessä olevien arvopaperistettujen vastuiden, jotka eivät itse ole johdannaisia, korko- tai valuuttariskiltä, ei tulisi pitää kiellettyinä.

Kansainvälisen rahoituksen alalla sovelletut yhteiset standardit

Sovellettaessa asetuksen (EU) 2017/2402 26c artiklan 2 kohdan kolmatta alakohtaa kansainvälisen rahoituksen alalla sovellettujen yhteisten standardien tulisi sisältää ISDA:n tai samanlaiset vakiintuneet kansalliset asiakirjastandardit.

Viitearvoon sidotut korkomaksut (asetuksen (EU) 2017/2402 26 c artiklan 3 kohta)

Viitearvoon sidotut korot

Sovellettaessa asetuksen (EU) 2017/2402 26 c artiklan 3 kohtaa korkojen, joita tulisi pitää riittävänä viiteperustana viitearvoon sidotuille korkomaksuille, tulisi sisältää kaikki seuraavat:

• a. pankkien väliset korot, muun muassa Libor, Euribor ja muut viralliset viitekorot
• b. muut vahvistetut viitekorot, kuten €STR, SONIA, SOFR ja TONA
• c. rahapoliittisten viranomaisten asettamat korot, muun muassa Yhdysvaltain keskuspankin ohjauskorot ja keskuspankkien diskonttokorot
• d. rahoituskulut huomioivat alakohtaiset korot, muun muassa vakiomuotoiset muuttuvat korot ja sisäiset korot, joissa otetaan suoraan huomioon pankin tai laitosten alaryhmän rahoituksen markkinakustannukset siten, että sijoittajille annetaan riittävästi tietoa, jotta nämä voivat arvioida alakohtaisten korkojen suhteen muihin markkinakorkoihin.

Monimutkaiset kaavat tai johdannaiset

Sovellettaessa asetuksen (EU) 2017/2402 26 c artiklan 3 kohtaa korkokattojen tai korkolattioiden ei pitäisi katsoa muodostavan monimutkaista kaavaa tai johdannaisia.

Vaatimukset täytäntöönpanoilmoituksen jälkeen (asetuksen (EU) 2017/2402 26 c artiklan 4 kohta)

Erillisyhtiössä jäljellä oleva määrä

Sovellettaessa asetuksen (EU) 2017/2402 26 c artiklan 4 kohdan toista alakohtaa käteisen määrä, jonka katsotaan jääneen jäljelle erillisyhtiöön, tulisi määrittää liiketoimea koskevissa asiakirjoissa esitetyllä tavalla.

Sovellettaessa asetuksen (EU) 2017/2402 26 c artiklan 4 kohtaa tulisi olla sallittua jättää käteistä erillisyhtiöön vararahaston muodossa tulevaa käyttöä varten edellyttäen, että vararahaston käyttö rajoitetaan yksinomaan kyseisen asetuksen 26 c artiklan 4 kohdan toisen alakohdan mukaisiin tarkoituksiin tai asianmukaiseen takaisinmaksuun sijoittajille.

Tappioiden jakaminen ja etuoikeusluokkien kuoletus (asetuksen (EU) 2017/2402 26 c artiklan 5 kohta).

Laukaisevat tekijät

Sovellettaessa asetuksen (EU) 2017/2402 26 c artiklan 5 kohtaa liiketoimen osapuolet voivat laukaisevien tekijöiden vähimmäisvaatimuksen lisäksi sopia muiden kehitykseen liittyvien laukaisevien tekijöiden sisällyttämisestä. Laukaisevan tapahtuman toteutuminen tällaisten kehitykseen liittyvien laukaisevien tekijöiden osalta tulisi johtaa siihen, että arvopaperistamisen etuoikeusluokkien kuoletus palautuu etuoikeusluokan mukaan määräytyväksi vaiheittaiseksi maksuksi riippumatta siitä, sovelletaanko muita laukaisevia tekijöitä.

Siirtyminen muuhun kuin vaiheittaiseen kuoletukseen

Sovellettaessa asetuksen (EU) 2017/2402 26 c artiklan 5 kohdan kolmatta alakohtaa sen jälkeen, kun kuoletus on palautettu takaisin vaiheittaisiksi maksuiksi jonkin kehitykseen liittyvän laukaisevien tekijöiden rikkomisen seurauksena, liiketoimia koskevien asiakirjojen mukaisesti ei tulisi sallia paluuta takaisin ei-vaiheittaiseen kuoletukseen. Liiketoimea koskevat asiakirjat (asetuksen (EU) 2017/2402 26 c artiklan 7 kohta).

Hallinnointistandardit

Sovellettaessa asetuksen (EU) 2017/2402 26 c artiklan 7 kohdan d alakohtaa hallinnointistandardeilla tulisi tarkoittaa liiketoimea koskevissa asiakirjoissa määriteltyjä hallinnointiin liittyviä standardeja, joita on noudatettava arvopaperistamisliiketoimen koko elinkaaren ajan.

Hallinnointimenettelyt

Sovellettaessa asetuksen (EU) 2017/2402 26 c artiklan 7 kohdan c alakohtaa hallinnointimenettelyt tulisi ymmärtää tosiasiallisiksi menettelyiksi, jotka ovat tarpeen hallinnointistandardien noudattamisen varmistamiseksi. Menettelyjä voidaan mukauttaa koko arvopaperistamisliiketoimen elinkaaren ajan, kunhan hallinnointistandardit täyttyvät.

Liiketoimen vastapuolet

Sovellettaessa asetuksen (EU) 2017/2402 26 c artiklan 7 kohdan b alakohtaa omaisuudenhoitajan ja kolmannen osapuolen tarkastajan tulisi aina olla eri kuin hallinnoija, sijoittaja ja alullepanija. Kolmannen osapuolen tarkastajan tulisi lisäksi täyttää 73 kohdassa esitetyt vaatimukset.

Hallinnoijan asiantuntemus ja hallinnointia koskevat vaatimukset (asetuksen (EU) 2017/2402 26 c artiklan 8 kohta).

Hallinnoijan asiantuntemuksen määrittämistä koskevat vaatimukset

Määritettäessä, onko hallinnoijalla asiantuntemusta arvopaperistettuja vastuita luonteeltaan vastaavien vastuiden hallinnoinnista asetuksen (EU) 2017/2402 26 c artiklan 8 kohdan mukaisesti, pitäisi soveltaa kumpaakin seuraavista:

• a. hallinnoijan hallintoelimen jäsenillä ja muulla kuin hallintoelimeen kuuluvalla ylimmällä johdolla, joka vastaa arvopaperistettuja vastuita luonteeltaan vastaavien vastuiden hallinnoinnista, tulisi olla riittävä taito ja kokemus arvopaperistettuja vastuita luonteeltaan vastaavien vastuiden hallinnoinnista

Hallinnoijalla tulisi katsoa olevan vaadittu asiantuntemus, jos jompikumpi seuraavista ehdoista täyttyy:

• a. yhteisön tai sen konsolidoidun ryhmän, johon yhteisö kuuluu kirjanpitoa tai vakavaraisuuden valvontaa varten, liiketoiminta on sisältänyt arvopaperistettuja vastuita luonteeltaan vastaavien vastuiden hallinnointia vähintään viiden vuoden ajan
• b. jos a alakohdassa tarkoitettu vaatimus ei täyty, se täyttää kaikki seuraavat vaatimukset:

Ammatillisen kokemuksen vuosimäärän osoittamiseksi asianmukainen asiantuntemus tulisi ilmoittaa riittävän tarkasti noudattaen sovellettavia luottamuksellisuutta koskevia vaatimuksia niin, että sijoittajat voivat hoitaa asetuksen (EU) 2017/2402 5 artiklan mukaiset velvollisuutensa.

Luonteeltaan vastaavat vastuut

Sovellettaessa asetuksen (EU) 2017/2402 26 c artiklan 8 kohtaa ”luonteeltaan vastaavien vastuiden” tulkinnassa tulisi noudattaa 37 kohdassa tarkoitettua tulkintaa. Hyvin dokumentoidut ja asianmukaiset toimintaperiaatteet, menettelyt sekä riskienhallinnan valvontajärjestelyt

Asetuksen (EU) 2017/2402 26 c artiklan 8 kohtaa sovellettaessa hallinnoijan käytössä tulisi katsoa olevan vastuiden hallinnointiin liittyviä hyvin dokumentoituja ja asianmukaisia toimintaperiaatteita, menettelyjä sekä riskienhallinnan valvontajärjestelyjä, kun jompikumpi seuraavista ehdoista täyttyy:

• a. hallinnoija on yhteisö, johon sovelletaan vakavaraisuussääntelyä ja pääoman sääntelyä ja valvontaa unionissa, ja kyseisten sääntelyvaltuutusten tai -lupien katsotaan olevan asiaankuuluvia hallinnointiin
• b. hallinnoija on yhteisö, johon ei sovelleta vakavaraisuussääntelyä ja pääoman sääntelyä ja valvontaa unionissa, ja hyvin dokumentoiduista ja asianmukaisista toimintaperiaatteista ja riskienhallinnan valvontajärjestelyistä annetaan todiste, johon kuuluu myös todiste hyvien markkinakäytäntöjen ja raportointivalmiuksien noudattamisesta. Todiste on vahvistettava asianmukaisella kolmannen osapuolen, kuten luottoluokituslaitoksen tai ulkopuolisen tilintarkastajan, tarkastuksella.

Sijoittajien välisten ristiriitojen oikea-aikainen ratkaiseminen (asetuksen (EU) 2017/2402 26 c artiklan 10 kohta).

Selvät määräykset, jotka edistävät eri sijoittajaluokkien välisten riitojen nopeaa ratkaisemista

Sovellettaessa asetuksen (EU) 2017/2402 26 c artiklan 10 kohtaa liiketoimea koskevien asiakirjojen säännösten, jotka ”edistävät eri sijoittajaluokkien välisten riitojen nopeaa ratkaisemista” arvopaperistamisliiketoimissa, joihin liittyy useampi kuin yksi sijoittaja, tulisi sisältää säännökset kaikista seuraavista:

• a. menetelmä kokousten kutsumiseen koolle tai neuvottelupuhelujen järjestämiseen
• b. kokouksen tai neuvottelupuhelun järjestämisen enimmäisaika
• c. päätösvaltaisuuteen vaadittu määrä
• d. äänten vähimmäisraja kyseisen päätöksen hyväksymiseksi ja kunkin päätöstyypin vähimmäisrajojen selkeä erottelu
• e. soveltuvin osin kokousten sijaintipaikka, jonka olisi oltava unionissa.

Sovellettaessa asetuksen (EU) 2017/2402 26 c artiklan 10 kohtaa, jos sovellettavalla oikeudenkäyttöalueella on pakollisia lakisääteisiä säännöksiä, joissa säädetään, miten sijoittajien väliset riidat on ratkaistava, liiketoimen asiakirjoissa voidaan viitata näihin säännöksiin.