5. Merila glede standardiziranosti

Za namene člena 26c(1) Uredbe (EU) 2017/2402 bi morali pristojni organi, imenovani v skladu s členom 29(5) navedene uredbe, in pristojni organi iz odstavkov 2 do 4 člena 29 navedene uredbe, tesno sodelovati v skladu s členom 36 navedene uredbe, če so ti različni.

Ustrezno zmanjšanje obrestnih in valutnih tveganj (člen 26c(2) Uredbe (EU) 2017/2402)

Izvedeni finančni instrumenti

Za namene tretjega pododstavka člena 26c(2) Uredbe (EU) 2017/2402 se ne bi smelo razumeti, da so izpostavljenosti v skupini osnovnih izpostavljenosti, ki vsebujejo sestavino izvedenega finančnega instrumenta izključno zaradi neposrednega varovanja pred obrestnim ali valutnim tveganjem zadevne osnovne izpostavljenosti, same pa niso izvedeni finančni instrumenti, prepovedane.

Splošno sprejeti standardi v mednarodnih financah

Za namene tretjega pododstavka člena 26c(2) Uredbe (EU)) 2017/2402 bi morali splošno sprejeti standardi v mednarodnih financah vključevati dokumentacijske standarde združenja ISDA ali podobne vzpostavljene nacionalne dokumentacijske standarde.

Plačila obresti z referenčno obrestno mero (člen 26c(3) Uredbe (EU) 2017/2402)

Referenčne obrestne mere

Za namene člena 26c(3) Uredbe (EU) 2017/2402 bi morale obrestne mere, za katere bi se moralo šteti, da so ustrezna referenčna podlaga za plačila obresti z referenčno obrestno mero, vključevati vse spodaj našteto:

• a. medbančne obrestne mere, vključno z LIBOR - jem, EURIBOR - jem in drugimi priznanimi primerjalnimi vrednostmi;
• b. druge uveljavljene referenčne obrestne mere, kot so €STR, SONIA, SOFR in TONA;
• c. obrestne mere, ki jih določijo organi, pristojni za monetarno politiko, vključno s ključnimi obrestnimi merami sistema zveznih rezerv in diskontnimi stopnjami centralnih bank;
• d. sektorske obrestne mere, ki upoštevajo kreditodajalčeve stroške financiranja, vključno s standardnimi spremenljivimi obrestnimi merami in notranjimi obrestnimi merami, ki neposredno upoštevajo tržne stroške financiranja, ki jih ima banka ali podskupina institucij, če se investitorjem zagotovi dovolj podatkov, da lahko ocenijo povezavo med sektorskimi obrestnimi merami in drugimi tržnimi obrestnimi merami.

Kompleksne formule ali izvedeni finančni instrumenti

Za namene člena 26c(3) Uredbe (EU) 2017/2402 se obrestne kapice ali obrestna dna ne bi smela razumeti kot kompleksna formula ali izvedeni finančni instrumenti.

Zahteve po obvestilu o izvršbi (člen 26c(4) Uredbe (EU) 2017/2402)

Znesek, zadržan pri SSPE

Za namene drugega pododstavka člena 26c(4) Uredbe (EU) 2017/2402 bi bilo treba denarna sredstva, ki se štejejo za zadržana pri SSPE, opredeliti, kot je določeno v dokumentaciji posla.

Za namene člena 26c(4)(a) Uredbe (EU) 2017/2402 bi se moralo dovoliti zadržanje denarnih sredstev pri SSPE v obliki rezervnega sklada za prihodnjo uporabo, če je uporaba rezervnega sklada omejena izključno na namene iz drugega pododstavka člena 26c(4)(a) te uredbe, vključno z rednim odplačilom investitorjem.

Razporeditev izgub in odplačilo tranš (člen 26c(5) Uredbe (EU) 2017/2402)

Sprožilci

Za namene člena 26c(5) Uredbe (EU) 2017/2402 se lahko stranke v poslu poleg minimalnih zahtevanih sprožilcev dogovorijo tudi o vključitvi drugih sprožilcev, povezanih z uspešnostjo. Pojav sprožilnega dogodka za katerega koli od teh sprožilcev, povezanih z uspešnostjo, bi moral povzročiti, da se odplačilo tranš listinjenja povrne v zaporedno odplačevanje glede na nadrejenost, ne glede na to, ali veljajo drugi sprožilci ali ne.

Vrnitev k nezaporednemu odplačevanju

Za namene tretjega pododstavka člena 26c(5) Uredbe (EU) 2017/2402, po tem ko se kot posledica kršitve katerega koli sprožilca, povezanega z uspešnostjo, uporabi vrnitev v zaporedno odplačevanje, ponovna vrnitev k nezaporednemu odplačevanju v skladu z dokumentacijo posla ne bi smela biti dovoljena.

Dokumentacija posla (člen 26c(7) Uredbe (EU) 2017/2402)

Standardi za servisiranje

Za namene točke (d) člena 26c(7) Uredbe (EU) 2017/2402 bi bilo treba standarde za servisiranje razumeti kot standarde v zvezi s servisiranjem, določenimi v dokumentaciji posla, ki morajo biti izpolnjeni v celotnem obdobju trajanja posla listinjenja. Postopki servisiranja

Za namene točke (c) člena 26c(7) Uredbe (EU) 2017/2402 bi bilo treba postopke servisiranja razumeti kot dejanske postopke, potrebne za zagotovitev skladnosti s standardi za servisiranje. Postopki se lahko prilagajajo v celotnem obdobju trajanja posla listinjenja, če so standardi za servisiranje še naprej izpolnjeni.

Nasprotne stranke v poslih

Za namene točke (b) člena 26c(7) Uredbe (EU) 2017/2402 bi se morala skrbnik in izvajalec preverjanja skladnosti z uporabo storitev tretje osebe vedno razlikovati od serviserja, investitorja in originatorja. Izvajalec preverjanja skladnosti z uporabo storitev tretje osebe bi moral poleg tega izpolnjevati zahteve iz odstavka 73 .

Strokovno znanje serviserja in zahteve glede servisiranja (člen 26c(8) Uredbe (EU) 2017/2402)

Merila za določitev strokovnega znanja serviserja

Za namene določitve, ali ima serviser strokovno znanje o servisiranju izpostavljenosti, ki so po svoji naravi podobne listinjenim, v skladu s členom 26(8) Uredbe (EU) 2017/2402, bi bilo treba uporabiti obe naslednji merili:

• a. člani upravljalnega organa serviserja in člani vodstvenega osebja, ki niso člani upravljalnega organa, odgovorni za servisiranje izpostavljenosti, ki so po svoji naravi podobne listinjenim, bi morali imeti ustrezno znanje in spretnosti s področja servisiranja izpostavljenosti, ki so po svoji naravi podobne listinjenim;
• b. pri določitvi strokovnega znanja bi bilo treba upoštevati katero koli od naslednjih načel o kakovosti strokovnega znanja:

Za serviserja bi bilo treba šteti, da ima zahtevano strokovno znanje, če velja katera koli od naslednjih zahtev:

• a. poslovanje subjekta ali konsolidirane skupine, ki ji pripada subjekt za računovodske ali bonitetne namene, je vsaj pet let vključevalo servisiranje izpostavljenosti, ki so po svoji naravi podobne listinjenim;
• b. če zahteva iz točke (a) ni izpolnjena, ta izpolnjuje vse naslednje pogoje:

Za namen dokaza števila let delovnih izkušenj bi bilo treba ustrezno strokovno znanje dovolj podrobno razkriti in v skladu z veljavnimi zahtevami glede zaupnosti investitorjem dovoliti, da izpolnijo svoje obveznosti iz člena 5 Uredbe (EU) 2017/2402.

Izpostavljenosti, ki so si po naravi podobne

Za namene člena 26c(8) Uredbe (EU) 2017/2402 bi bilo treba pri razlagi pojma „izpostavljenosti, ki so si po naravi podobne“, upoštevati razlago iz odstavka 37.

Dobro dokumentirane in ustrezne politike, postopki in kontrole za upravljanje tveganja

Za namene člena 26c(8) Uredbe (EU) 2017/2402 bi se moralo šteti, da ima serviser v zvezi s servisiranjem izpostavljenosti vzpostavljene dobro dokumentirane in ustrezne politike, postopke in kontrole za upravljanje tveganja, če je izpolnjen kateri koli od naslednjih pogojev:

• a. serviser je subjekt, za katerega se uporabljajo bonitetni in kapitalski predpisi ter nadzor v Uniji, za njegove regulativne odobritve ali dovoljenja pa se šteje, da so ustrezna za servisiranje;
• b. serviser je subjekt, za katerega se ne uporabljajo bonitetni in kapitalski predpisi ter nadzor v Uniji, predložen pa je dokaz o obstoju dobro dokumentiranih in ustreznih politik, postopkov in kontrol za upravljanje tveganja, ki vključuje tudi dokaz o izvajanju dobrih tržnih praks in zmogljivostih za poročanje. Dokaz bi moral temeljiti na ustreznem pregledu tretje osebe, na primer bonitetne agencije ali zunanjega revizorja.

Pravočasno reševanje sporov med investitorji (člen 26c(10) Uredbe (EU) 2017/2402)

Jasne določbe, ki omogočajo pravočasno reševanje sporov med različnimi razredi investitorjev

Za namene člena 26c(10) Uredbe (EU) 2017/2402 bi morale določbe iz dokumentacije o poslu, „ki omogočajo pravočasno reševanje sporov med različnimi razredi investitorjev“ za posle listinjenja z več kot enim investitorjem, vključevati določbe v zvezi z vsem naslednjim:

• a. načinom sklicevanja sestankov ali organiziranja konferenčnih klicev;
• b. najdaljšim časovnim okvirom za organiziranje sestanka ali konferenčnega klica;
• c. zahtevano sklepčnostjo;
• d. minimalnimi pragi glasov za potrditev določene odločitve, z jasnim razločevanjem med minimalnimi pragi za vsako vrsto odločitve;
• e. kadar je potrebno, krajem za sestanke, ki bi moral biti v Uniji.

Če v zadevni jurisdikciji obstajajo zakonske določbe o obveznem načinu reševanja sporov med investitorji, se za namene člena 26c(10) Uredbe (EU) 2017/2402 dokumentacija o poslu lahko sklicuje na te določbe.