5. Criterii privind standardizarea

În sensul articolului 26c alineatul (1) din Regulamentul (UE) 2017/2402, autoritățile competente desemnate în temeiul articolului 29 alineatul (5) din regulamentul respectiv și autoritățile competente menționate la articolul 29 alineatele (2) - (4) din regulamentul respectiv trebuie să coopereze îndeaproape în conformitate cu articolul 36 din regulamentul respectiv, în cazul în care sunt diferite.

Atenuarea corespunzătoare a riscului de rată a dobânzii și a riscului valutar [articolul 26c alineatul (2) din Regulamentul (UE) 2017/2402]

Instrumente derivate

În sensul articolului 26c alineatul (2) al treilea paragraf din Regulamentul (UE) 2017/2402, nu trebuie considerate ca fiind interzise expunerile din portofoliul de expuneri - suport care conțin doar o componentă derivată care servește exclusiv scopului de a acoperi în mod direct riscul de rată a dobânzii sau riscul valutar al expunerii -s uport corespunzătoare și care nu sunt ele însele instrumente derivate.

Standarde comune utilizate în domeniul finanțelor internaționale

În sensul articolului 26c alineatul (2) al treilea paragraf din Regulamentul (UE) 2017/2402, standardele comune utilizate în domeniul finanțelor internaționale trebuie să includă standarde ISDA sau standarde naționale similare stabilite în materie de documentație.

Plăți ale dobânzilor de referință [articolul 26c alineatul (3) din Regulamentul (UE) 2017/2402]

Rate ale dobânzilor de referință

În sensul articolului 26c alineatul (3) din Regulamentul (UE) 2017/2402, ratele dobânzilor care trebuie considerate ca fiind o bază de referință adecvată pentru plățile dobânzilor de referință trebuie să cuprindă toate elementele de mai jos:

• a. ratele interbancare, cum ar fi Libor, Euribor și alți indici de referință recunoscuți;
• b. alte rate ale dobânzilor de referință stabilite, cum ar fi €STR, SONIA, SOFR și TONA;
• c. ratele stabilite de autoritățile de politică monetară, inclusiv ratele fondurilor federale și ratele de actualizare ale băncilor centrale;
• d. ratele sectoriale care reflectă costurile finanțării ale unui creditor, inclusiv ratele variabile standard și ratele dobânzii interne care reflectă în mod direct costurile de piață ale finanțării ale unei bănci sau ale unui subgrup de instituții, în măsura în care sunt furnizate suficiente date investitorilor pentru a le permite să evalueze relația dintre ratele sectoriale și alte rate ale pieței.

Formule sau instrumente derivate complexe

În sensul articolului 26c alineatul (3) din Regulamentul (UE) 2017/2402, nu trebuie să se înțeleagă că plafoanele sau pragurile minime ale ratelor dobânzilor constituie o formulă complexă sau instrumente derivate.

Cerințe după un aviz de executare [articolul 26c alineatul (4) din Regulamentul (UE) 2017/2402]

Sumă blocată în SSPE

În sensul articolului 26c alineatul (4) al doilea paragraf din Regulamentul (UE) 2017/2402, suma de lichidități care trebuie considerată blocată în SSPE trebuie stabilită conform documentelor aferente tranzacției.

În sensul articolului 26c alineatul (4) din Regulamentul (UE) 2017/2402, trebuie să se permită blocarea unei sume de lichidități în SSPE sub forma unui fond de rezervă pentru o utilizare ulterioară, cu condiția ca utilizarea fondului de rezervă să fie limitată exclusiv la scopurile prevăzute la articolul 26c alineatul (4) al doilea paragraf din regulamentul respectiv, inclusiv rambursarea structurată a investitorilor.

Alocarea pierderilor și amortizarea tranșelor [articolul 26c alineatul (5) din Regulamentul (UE) 2017/2402]

Factori declanșatori

În sensul articolului 26c alineatul (5) din Regulamentul (UE) 2017/2402, pe lângă factorii declanșatori minimi obligatorii, părțile la tranzacție pot conveni să includă și alți factori declanșatori legați de performanță. Apariția unui eveniment declanșator pentru oricare astfel de factori de clanșatori legați de performanță trebuie să ducă la transformarea amortizării tranșelor din securitizare într - o plată secvențială în ordinea rangului de prioritate, indiferent dacă se aplică sau nu alți factori declanșat ori.

Transformare în amortizare nesecvențială

În sensul articolului 26c alineatul (5) al treilea paragraf din Regulamentul (UE) 2017/2402, după ce se aplică transformarea amortizării în plată secvențială ca urmare a încălcării oricărui factor declanșator legat de performanță, nu trebuie permisă o transformare ulterioară în amortizare ne secvențială conform documentelor aferente tranzacției. Documentele aferente tranzacției [articolul 26c alineatul (7) din Regulamentul (UE) 2017/2402]

Standarde de administrare

În sensul articolului 26c alineatul (7) litera (d) din Regulamentul (UE) 2017/2402, standardele de administrare trebuie înțelese ca standarde legate de administrare specificate în documentele aferente tranzacției care trebuie respectate pe întreaga durată a tranzacției de securitizare.

Proceduri de administrare

În sensul articolului 26c alineatul (7) litera (c) din Regulamentul (UE) 2017/2402, procedurile de administrare trebuie înțelese ca proceduri efective necesare pentru a asigura conformitatea cu standardele de administrare. Procedurile pot fi adaptate pe întreaga durată a tranzacției de securitizare, atâta timp cât standardele de administrare continuă să fie respectate.

Contrapărțile tranzacțiilor

În sensul articolului 26c alineatul (7) litera (b) din Regulamentul (UE) 2017/2402, mandatarul și agentul terț de verificare trebuie să fie întotdeauna diferiți de societatea de administrare, investitor și inițiator. Agentul terț de verificare trebuie să îndeplinească, în plus, cerințele specificate la punctul 73 .

Cunoștințele de specialitate ale societății de administrare și cerințe de administrare [articolul 26c alineatul (8) din Regulamentul (UE) 2017/2402]

Criterii pentru stabilirea cunoștințelor de specialitate societății de administrare

Pentru a stabili dacă o societate de administrare are cunoștințe de specialitate în administrarea expunerilor similare celor securitizate, în conformitate cu articolul 26c alineatul (8) din Regulamentul (UE) 2017/2402, trebuie să se aplice următoarele două cerințe:

• a. membrii organului de conducere al societății de administrare și cadrele superioare, altele decât membrii organului de conducere, responsabile cu administrarea expunerilor similare celor securitizate trebuie să aibă cunoștințe și competențe adecvate în ceea ce privește administrarea expunerilor similare celor securitizate;
• b. pentru a stabili cunoștințele de specialitate, trebuie să se țină seama de oricare dintre următoarele principii privind calitatea cunoștințelor de specialitate:

Trebuie considerat că o societate de administrare are cunoștințele de specialitate necesare dacă:

• a. activitatea entității sau a grupului consolidat din care face parte entitatea în scopuri contabile sau prudențiale include de cel puțin cinci ani administrarea expunerilor similare celor securitizate;
• b. dacă cerința menționată la litera (a) nu este îndeplinită, aceasta îndeplinește toate condițiile următoare:

Pentru a demonstra numărul de ani de experiență profesională, cunoștințele de specialitate relevante trebuie comunicate cu suficiente detalii și în conformitate cu cerințele de confidențialitate aplicabile pentru a permite investitorilor să - și îndeplinească obligațiile care le revin în temeiul articolului 5 din Regulamentul (UE) 2017/2402.

Expuneri similare

În sensul articolului 26c alineatul (8) din Regulamentul (UE) 2017/2402, interpretarea termenului „expuneri similare” trebuie să urmeze interpretarea menționată la punctul 37. Politici, proceduri și controale de gestionare a riscurilor bine documentate și adecvate

În sensul articolului 26 alineatul (8) din Regulamentul (UE) 2017/2402, trebuie considerat că societatea de administrare dispune de „politici, proceduri și controale de gestionare a riscurilor bine documentate și adecvate legate de administrarea expunerilor”, dacă este îndeplinită una dintre condițiile următoare:

• a. societatea de administrare este o entitate care face obiectul reglementării și supravegherii prudențiale și de capital în Uniune, iar autorizațiile sau permisele de reglementare sunt considerate relevante pentru administrare;
• b. societatea de administrare este o entitate care nu face obiectul reglementării și supravegherii prudențiale și de capital în Uniune și este prezentată o dovadă a existenței unor politici și a unor controale de gestionare a riscurilor bine documentate și adecvate, care include, de asemenea, o dovadă a respectării bunelor practici de piață și a capacităților de raportare. Dovada trebuie să fie susținută de o reexaminare adecvată efectuată de un terț, de exemplu de o agenție de rating de credit sau de un auditor extern.

Soluționarea în timp util a conflictelor dintre investitori [articolul 26c alineatul (10) din Regulamentul (UE) 2017/2402]

Dispoziții clare care să faciliteze soluționarea în timp util a conflictelor dintre diferitele clase de investitori

În sensul articolului 26c alineatul (10) din Regulamentul (UE) 2017/2402, dispozițiile din documentele aferente tranzacției care facilitează „soluționarea în timp util a conflictelor dintre diferitele clase de investitori” pentru tranzacțiile de securitizare cu mai mulți investitori trebuie să includă toate elementele următoare:

• a. metoda de convocare a reuniunilor sau de organizare a conferințelor telefonice;
• b. termenul maxim pentru organizarea unei reuniuni sau a unei conferințe telefonice;
• c. cvorumul necesar;
• d. pragurile minime de voturi pentru validarea unei astfel de decizii, cu o diferențiere clară între pragurile minime pentru fiecare tip de decizie;
• e. după caz, un loc pentru reuniunile care trebuie să aibă loc în Uniune.

În sensul articolului 26c alineatul (10) din Regulamentul (UE) 2017/2402, dacă există dispoziții legale obligatorii în jurisdicția aplicabilă care stabilesc modul în care trebuie soluționate conflictele dintre investitori, documentele aferente tranzacției pot face trimitere la aceste dispoziții.