6. Kritéria transparentnosti

Pro účely čl. 26d odst. 1 nařízení (EU) 2017/2402 lze v případě, že původce nemůže poskytnout údaje v souladu s požadavky na údaje uvedené v daném ustanovení, použít externí údaje, které jsou veřejně dostupné nebo jsou poskytnuty třetí stranou, například ratingovou agenturou nebo jiným účastníkem trhu, za předpokladu, že jsou splněny všechny ostatní požadavky uvedeného článku.

Zásadně podobné expozice

Pro účely čl. 26d odst. 1 nařízení (EU) 2017/2402 by „zásadně podobné expozice“ měly být chápány jako expozice, u nichž jsou splněny obě tyto podmínky:

• a. nejdůležitější faktory pro stanovení očekávané výkonnosti podkladových expozic jsou podobné;
• b. v důsledku podobnosti uvedené v písmenu a) se lze důvodně domnívat, že na základě údajů, jako je dosavadní výkonnost nebo příslušné modely, nebude za dobu životnosti transakce nebo za nejvýše čtyři roky, pokud je životnost transakce delší než čtyři roky, jejich výkonnost podstatně horší než výkonnost sekuritizovaných expozic.

Pro účely čl. 26d odst. 1 nařízení (EU) 2017/2402 by zásadně podobné expozice neměly být omezeny na expozice držené v rozvaze původce.

Ověření vzorku podkladových expozic (čl. 26d odst. 2 nařízení (EU) 2017/2402).

Vzorek podkladových expozic, který se má podrobit vnějšímu ověření

Pro účely čl. 26d odst. 2 nařízení (EU) 2017/2402 by podkladovými expozicemi, které by měly být předmětem ověření přede dnem uzavření transakce, měl být reprezentativní vzorek prozatímního portfolia, ze kterého se získá sekuritizované seskupení a který je v přiměřeně konečné podobě přede dnem uzavření transakce.

Strana provádějící ověření

Pro účely čl. 26d odst. 2 nařízení (EU) 2017/2402 by se měla za vhodnou a nezávislou stranu považovat strana, která splňuje obě tyto podmínky:

• a. má zkušenosti a schopnost provést ověření;
• b. přičemž se nejedná o:

Oblast působnosti ověření

Pro účely čl. 26d odst. 2 nařízení (EU) 2017/2402 by ověření mělo být provedeno pomocí vhodné statistické metody a na základě náhodného vzorku podkladových expozic získaných z podkladových expozic v sekuritizaci, přičemž velikost vzorku by měla být stanovena tak, aby bylo zajištěno, že pravděpodobnost (míra spolehlivosti) pro náležité odmítnutí hypotézy, že v celém seskupení podkladových expozic v sekuritizaci neexistují žádné výjimky z požadavku, činí nejméně 95 % (tj. pravděpodobnost tzv. chyby typu II spočívající v nesprávném přijetí celého seskupení bez výjimek by měla být 5 %).

Minimální počet podkladových expozic ve vzorku by měl být každopádně 50. V případě sekuritizací, kde seskupení podkladových expozic sestává z méně než 50 podkladových expozic, by měl vzorek sestávat ze všech podkladových expozic.

Ověření by mělo zahrnovat kontrolu databáze nebo informačních systémů původce na základě smlouvy o zajištění úvěrového rizika a související dokumentace s cílem potvrdit, že by vznik úvěrové události vedl k platbě ze zajištění úvěrového rizika ze strany investora, pokud by ztráty z podkladové expozice, která je předmětem úvěrové události, byly přiřazeny zajištěné tranši (zajištěným tranším) s ohledem na expozice, které jsou předmětem ověření. Pokud toto ověření nelze provést pomocí databáze nebo informačních systémů původce, měla by strana provádějící ověření zkontrolovat jiné typy dokumentů nebo záznamů, aby mohla ověření provést.

Ověření by mělo být provedeno ve formě zprávy o dohodnutých postupech.

Potvrzení ověření

Pro účely čl. 26d odst. 2 nařízení (EU) 2017/2402 by mělo být zveřejněno potvrzení, že ověření bylo provedeno a že neexistují žádná významná nepříznivá zjištění.

Před uzavřením transakce

Pro účely čl. 26d odst. 2 nařízení (EU) 2017/2402 by v případě, že v rámci syntetické sekuritizace nejsou vydány žádné cenné papíry, měl být pojem „před uzavřením transakce“ vykládán v tom smyslu, že odkazuje na dobu před nabytím účinnosti záruky nebo úvěrového derivátu podle smlouvy o zajištění úvěrového rizika.

Model peněžních toků ze závazků (čl. 26d odst. 3 nařízení (EU) 2017/2402)

Přesné zachycení smluvního vztahu

Pro účely čl. 26d odst. 3 nařízení (EU) 2017/2402 by se mělo mít za to, že model peněžních toků ze závazků je „přesný“, pokud je proveden správně a dostatečně podrobně, aby investoři mohli modelovat platební závazky, případně včetně závazků sekuritizační jednotky, a odpovídajícím způsobem stanovit cenu sekuritizace. To může zahrnovat algoritmy umožňující investorům modelovat celou řadu různých scénářů, které ovlivní peněžní toky, jako například různé míry předčasného splacení nebo míry selhání.

Třetí strany

V případech, kdy je model peněžních toků ze závazků vypracován třetími stranami, by pro účely čl. 26d odst. 3 nařízení (EU) 2017/2402 za zpřístupnění informací potenciálním investorům měl být nadále odpovědný původce.

Environmentální výkonnost a zveřejňování informací o udržitelnosti aktiv (čl. 26d odst. 4 nařízení (EU) 2017/2402)

Dostupné informace týkající se environmentální výkonnosti a hlavních nepříznivých dopadů na faktory udržitelnosti

Požadavek uvedený v čl. 26d odst. 4 nařízení (EU) 2017/2402 by se měl uplatňovat pouze tehdy, pokud jsou k dispozici informace o certifikátech energetické náročnosti uvedené v prvním pododstavci nebo pokud jsou původci k dispozici informace o hlavních nepříznivých dopadech aktiv financovaných na základě podkladových expozic na faktory udržitelnosti uvedené v druhém pododstavci a pokud se původce rozhodne použít uvedený druhý pododstavec a pokud jsou příslušné informace zachyceny v jeho interní databázi nebo informačních systémech. Jsou - li takovéto informace zpřístupněny pouze pro část podkladových expozic, měl by se tento požadavek použít pouze na tu část podkladových expozic, pro niž jsou informace k dispozici.

Splnění požadavků na zveřejňování informací podle článku 7 (čl. 26d odst. 5 nařízení (EU) 2017/2402)

Pro účely čl. 26d odst. 5 nařízení (EU) 2017/2402 by příslušné orgány určené podle čl. 29 odst. 5 uvedeného nařízení a příslušné orgány uvedené v čl. 29 odst. 2 až 4 uvedeného nařízení měly úzce spolupracovat v souladu s článkem 36 uvedeného nařízení, pokud se jedná o různé orgány.