6. Kriterier rörande transparens

Vid tillämpning av artikel 26d.1 i förordning (EU) 2017/2402, och i de fall där originatorn inte kan tillhandahålla uppgifter i enlighet med uppgiftskraven i den punkten, kan externa uppgifter som är offentligt tillgängliga eller tillhandahålls av en tredje part, till exempel ett värderingsinstitut eller en annan marknadsaktör, användas, under förutsättning att alla övriga krav i artikeln uppfylls.

Väsentligen liknande exponeringar

Vid tillämpning av artikel 26d.1 i förordning (EU) 2017/2402 bör begreppet ”exponeringar som väsentligen liknar” förstås som att det avser exponeringar som uppfyller följande två villkor:

• a. De faktorer som är mest relevanta för att avgöra det förväntade resultatet av de underliggande exponeringarna är likartade.
• b. Till följd av den likhet som avses i led a kan det, på grundval av indikationer som tidigare resultat eller tillämpliga modeller, rimligen förväntas att de underliggande exponeringarnas resultat under transaktionens löptid, eller under högst fyra år om transaktionens löptid överstiger fyra år, inte skulle vara betydligt sämre än resultatet för de värdepapperiserade exponeringarna.

Vid tillämpning av artikel 26d.1 i förordning (EU) 2017/2402 bör de väsentligen liknande exponeringarna inte begränsas till exponeringar i originatorns balansräkning.

Kontroll av ett urval av de underliggande exponeringarna (artikel 26d.2 i förordning (EU) 2017/2402)

Extern kontroll av ett urval av de underliggande exponeringarna

Vid tillämpning av artikel 26d.2 i förordning (EU) 2017/2402 bör de underliggande exponeringar som bör kontrolleras före transaktionens avslutsdag vara ett representativt urval av den preliminära portfölj från vilken den värdepapperiserade gruppen hämtats och ha en rimligen slutgiltig form före transaktionens avslutsdag.

Part som utför kontrollen

Vid tillämpningen av artikel 26d.2 i förordning (EU) 2017/2402 bör en part anses lämplig och oberoende när den uppfyller följande två villkor:

• a. Vederbörande har den erfarenhet och förmåga som krävs för att genomföra kontrollen.
• b. Parten är inte något av följande:

Kontrollens omfattning

Vid tillämpning av artikel 26d.2 i förordning (EU) 2017/2402 bör kontrollen utföras med hjälp av en lämplig statistisk metod och baseras på ett slumpmässigt urval av underliggande exponeringar som extraherats från de underliggande exponeringarna i värdepapperiseringen, medan storleken på urvalet bör fastställas på ett sätt som säkerställer att det råder en sannolikhet (konfidensnivå) på minst 95 procent för att man korrekt ska kunna avvisa antagandet om att det inte finns några undantag från kravet i hela gruppen av underliggande exponeringar i värdepapperiseringen (dvs. sannolikheten för att det så kallade typ II-felet, där en hel grupp felaktigt godtas utan undantag, bör vara högst 5 procent).

Antalet underliggande exponeringar i urvalet bör i alla händelser vara minst 50. För värdepapperiseringar där gruppen av underliggande exponeringar består av mindre än 50 underliggande exponeringar bör urvalet bestå av samtliga underliggande exponeringar.

Verifieringen bör omfatta en kontroll av originatorns databas eller it-system mot kreditriskskyddsavtalet och tillhörande dokumentation, för att bekräfta att förekomsten av en kredithändelse skulle utlösa en kreditriskskyddsbetalning från investeraren om förluster på den underliggande exponering som är föremål för en kredithändelse skulle hänföras till den skyddade tranchen (eller de skyddade trancherna) med avseende på de exponeringar som är föremål för kontrollen. Om denna kontroll inte är möjlig med hjälp av originatorns databas eller it-system bör den part som utför kontrollen granska andra typer av dokument eller register.

Kontrollen bör utföras i form av en överenskommen rapport om förfarandena.

Bekräftelse av kontrollen

Vid tillämpning av artikel 26d.2 i förordning (EU) 2017/2402 bör en bekräftelse av att denna kontroll har gjorts och att inga betydande negativa resultat har påträffats offentliggöras. Innan transaktionen avslutas

Vid tillämpning av artikel 26d.2 i förordning (EU) 2017/2402, och om inga obligationer emitteras inom ramen för en syntetisk värdepapperisering, bör löptiden innan transaktionen avslutas tolkas som tiden fram till dess att garantin eller kreditderivatet enligt kreditriskskyddsavtalet träder i kraft.

Kassaflödesmodell för skulder (artikel 26d.3 i förordning (EU) 2017/2402)

Exakt representation av avtalsförhållandet

Vid tillämpningen av artikel 26d.3 i förordning (EU) 2017/2402 bör kassaflödesmodellen för skulder anses ha utförts ”exakt” om den utformats på ett korrekt sätt och på en tillräcklig detaljnivå för att investerare i tillämpliga fall ska kunna modellera betalningsförpliktelser, inklusive förpliktelser hos specialföretaget för värdepapperisering, och prissätta värdepapperiseringen i enlighet med detta. Detta kan inkludera algoritmer som gör det möjligt för investerare att modellera en rad olika scenarier som påverkar kassaflödena, t.ex. olika frekvenser på förskottsbetalade lån eller olika fallissemangsfrekvenser.

Tredje part

Vid tillämpning av artikel 26d.3 i förordning (EU) 2017/2402 bör originatorn förbli ansvarig för att göra informationen tillgänglig för potentiella investerare i de fall kassaflödesmodellen för skulder utvecklas av tredjepartsleverantörer.

Upplysningar om miljöprestanda och hållbarhet för tillgångarna (artikel 26d.4 i förordning (EU) 2017/2402)

Tillgänglig information om miljöprestanda och de viktigaste negativa konsekvenserna med avseende på hållbarhetsfaktorer

Kravet i artikel 26d.4 i förordning (EU) 2017/2402 bör vara tillämpligt endast om originatorn har tillgång till informationen på energicertifikaten som avses i första stycket, eller om informationen om de viktigaste negativa konsekvenserna med avseende på hållbarhetsfaktorer för de tillgångar som finansieras av de underliggande exponeringarna som avses i andra stycket är tillgänglig för originatorn och originatorn beslutar att tillämpa det andra stycket i nämnda artikel, samt om respektive uppgifter kan hämtas från originatorns interna databas eller it-system. I de fall där någon sådan information endast finns tillgänglig för en del av de underliggande exponeringarna bör kravet endast gälla för den del av de underliggande exponeringarna för vilken information finns tillgänglig. Efterlevnad av upplysningskraven enligt artikel 7 (artikel 26d.5 i förordning (EU) 2017/2402)

Vid tillämpning av artikel 26d.5 i förordning (EU) 2017/2402 bör de behöriga myndigheter som utsetts i enlighet med artikel 29.5 i den förordningen och de behöriga myndigheter som avses i artikel 29.2–29.4 i den förordningen ha ett nära samarbete i enlighet med artikel 36 i den förordningen, såvida det inte rör sig om en och samma myndighet.