6. Merila glede preglednosti

Če originator ne more zagotoviti podatkov v skladu z zahtevami iz člena 26d(1) Uredbe (EU) 2017/2402, se za namene navedenega člena lahko uporabijo zunanji podatki, ki so javno na voljo ali jih zagotovi tretja oseba, na primer bonitetna agencija ali drug udeleženec na trgu, če so izpolnjene vse druge zahteve navedenega člena.

Bistveno podobne izpostavljenosti

Za namene člena 26d(1) Uredbe (EU) 2017/2402 bi bilo treba razumeti, da se pojem „bistveno podobne izpostavljenosti“ nanaša na izpostavljenosti, ki izpolnjujejo oba naslednja pogoja:

• a. najbolj relevantni dejavniki, ki določajo pričakovano uspešnost osnovnih izpostavljenosti, so podobni;
• b. zaradi podobnosti iz točke (a) bi bilo na podlagi informacij kot na primer o pretekli uspešnosti ali uporabljenih modelih mogoče razumno pričakovati, da se v času trajanja posla ali v največ štirih letih, če posel traja več kot štiri leta, njihova uspešnost ne bo bistveno slabša od uspešnosti listinjenih izpostavljenosti.

Za namene člena 26d(1) Uredbe (EU) 2017/2402 bistveno podobne izpostavljenosti ne bi smele biti omejene na izpostavljenosti v bilanci stanja originatorja.

Preverjanje vzorca osnovnih izpostavljenosti (člen 26d(2) Uredbe (EU) 2017/2402)

Vzorec osnovnih izpostavljenosti, ki je predmet zunanjega preverjanja

Za namene člena 26d(2) Uredbe (EU) 2017/2402 bi morale biti osnovne izpostavljenosti, ki bi morale biti predmet preverjanja pred datumom zaključka posla, reprezentativni vzorec začasnega portfelja, iz katerega je vzeta listinjena skupina in ki je v razumno končni obliki pred datumom zaključka posla.

Izvajalec preverjanja

Za namene člena 26d(2) Uredbe (EU) 2017/2402 bi se morala oseba šteti za ustrezno in neodvisno, kadar izpolnjuje oba naslednja pogoja:

• a. ima izkušnje in zmogljivosti za izvedbo preverjanja;
• b. ni nič od spodaj navedenega:
• i. bonitetna agencija;
• ii. tretja oseba, ki preverja skladnost z merili STS v skladu s členom 28 Uredbe (EU) 2017/2402;
• iii. subjekt, povezan z originatorjem, sponzorjem, investitorjem ali SSPE.

Obseg preverjanja

Za namene člena 26d(2) Uredbe (EU) 2017/2402 bi bilo treba preverjanje izvesti z uporabo ustrezne statistične metode in na podlagi naključnega vzorca osnovnih izpostavljenosti, izbranega iz osnovnih izpostavljenosti v listinjenju, velikost vzorca pa bi bilo treba določiti tako, da se zagotovi, da je verjetnost (stopnja zaupanja) za pravilno zavrnitev hipoteze, da v celotni skupini osnovnih izpostavljenosti v listinjenju ni izjem od zahteve, vsaj 95 % (tj. verjetnost tako imenovane napake tipa II, da se celotna skupina brez izjem sprejme napačno, bi morala biti 5 %).

V vsakem primeru bi moralo biti najmanjše število osnovnih izpostavljenosti v vzorcu 50. Za listinjenja, pri katerih je skupina osnovnih izpostavljenosti sestavljena iz manj kot 50 osnovnih izpostavljenosti, bi moral vzorec vsebovati vse osnovne izpostavljenosti.

Preverjanje bi moralo vključevati preverjanje originatorjeve podatkovne zbirke ali informacijskih sistemov glede na pogodbo o kreditnem zavarovanju in z njo povezano dokumentacijo, da se potrdi, da bi nastop kreditnega dogodka sprožil plačilo kreditnega zavarovanja s strani investitorja, kadar bi se izgube iz osnovne izpostavljenosti, ki je predmet kreditnega dogodka, pripisale zavarovani( - m) tranši( - am) v zvezi z izpostavljenostmi, ki se preverjajo. Kadar to preverjanje ni mogoče z uporabo originatorjeve podatkovne zbirke ali informacijskih sistemov, bi moral izvajalec preverjanja skladnosti preveriti druge vrste dokumentov ali evidenc za izvedbo preverjanja.

Preverjanje bi bilo treba izvesti v obliki poročila o dogovorjenih postopkih.

Potrditev preverjanja

Za namene člena 26d(2) Uredbe (EU) 2017/2402 bi bilo treba razkriti potrditev, da je bilo to preverjanje opravljeno in da niso bile ugotovljene pomembne neugodne ugotovitve.

Pred zaključkom posla

Za namene člena 26d(2) Uredbe (EU) 2017/2402, kadar v okviru sintetičnega listinjenja niso izdani vrednostni papirji, bi bilo treba izraz pred zaključkom posla razlagati tako, da se nanaša na čas pred začetkom veljavnosti jamstva ali kreditnega izvedenega finančnega instrumenta na podlagi pogodbe o kreditnem zavarovanju. Model denarnega toka iz naslova obveznosti (člen 26d(3) Uredbe (EU) 2017/2402)

Natančna predstavitev pogodbenega razmerja

Za namene člena 26d(3) Uredbe (EU) 2017/2402 bi se moralo šteti, da je bil model denarnega toka iz naslova obveznosti izveden „natančno“, če je izveden natančno in dovolj podrobno, da investitorji lahko modelirajo plačilne obveznosti, vključno s plačilnimi obveznostmi SSPE, kadar je to potrebno, in v skladu s tem določijo ceno listinjenja. To lahko vključuje algoritme, ki investitorjem omogočajo modeliranje različnih scenarijev, ki bodo vplivali na denarne tokove, kot so različne stopnje predčasnih plačil ali neplačil.

Tretje osebe

Kadar tretje osebe razvijejo model denarnega toka iz naslova obveznosti, bi moral originator za namene člena 26d(3) Uredbe (EU) 2017/2402 ostati odgovoren za dajanje informacij na razpolago potencialnim investitorjem.

Razkritja okoljske učinkovitosti in trajnostnosti sredstev (člen 26d(4) Uredbe (EU) 2017/2402)

Razpoložljive informacije v zvezi z okoljsko učinkovitostjo in glavnimi škodljivimi vplivi na dejavnike trajnostnosti

Zahteva iz člena 26d(4) Uredbe (EU) 2017/2402 bi se morala uporabljati le, če so informacije o energetskih izkaznicah iz prvega pododstavka na voljo ali če so informacije o glavnih škodljivih vplivih sredstev, financiranih z osnovnimi izpostavljenostmi, na dejavnike trajnostnosti iz drugega pododstavka na voljo originatorju in se ta odloči za uporabo drugega pododstavka ter če so zadevne informacije zajete v njegovi notranji podatkovni zbirki ali informacijskih sistemih. Če so takšne informacije na voljo samo za del osnovnih izpostavljenosti, bi se zahteva morala uporabljati samo v zvezi z delom osnovnih izpostavljenosti, za katere so na voljo informacije.

Skladnost z zahtevami po razkritju na podlagi člena 7 (člen 26d(5) Uredbe (EU) 2017/2402)

Za namene člena 26d(5) Uredbe (EU) 2017/2402 bi morali pristojni organi, imenovani v skladu s členom 29(5) navedene uredbe, in pristojni organi iz odstavkov 2 do 4 člena 29 navedene uredbe tesno sodelovati v skladu s členom 36 navedene uredbe, če so ti različni.