6. Kriterier vedrørende transparens

Med henblik på artikel 26d, stk. 1, i forordning (EU) 2017/2402 kan eksterne data, der er offentligt tilgængelige, eller som leveres af tredjepart, såsom et kreditvurderingsbureau eller en anden markedsdeltager, anvendes, forudsat at alle øvrige krav i den pågældende artikel er opfyldt, hvis det eksponeringsleverende institut ikke kan tilvejebringe data i overensstemmelse med datakravene deri.

I alt væsentligt tilsvarende eksponeringer

Med henblik på artikel 26d, stk. 1, i forordning (EU) 2017/2402 forstås udtrykket "eksponeringer, som i alt væsentligt svarer til" som henvisende til eksponeringer, for hvilke begge følgende betingelser er opfyldt:

• a. De mest relevante faktorer, der fastlægger de underliggende eksponeringers forventede udvikling, er ens.
• b. Som følge af den i litra a) omtalte ensartede karakter kunne det med rimelighed have været forventet på grundlag af indikationer såsom tidligere udvikling eller relevante modeller, at deres udvikling i løbet af transaktions løbetid eller over en periode på højst fire år, hvis transaktionens løbetid er længere end fire år, ikke ville være væsentligt dårligere end udviklingen af de securitiserede eksponeringer.

Med henblik på artikel 26d, stk. 1, i forordning (EU) 2017/2402 bør de i alt væsentligt tilsvarende eksponeringer ikke begrænses til eksponeringer, der er opført på det eksponeringsleverende instituts balance.

Kontrol af en stikprøve af de underliggende eksponeringer (artikel 26d, stk. 2, i forordning (EU) 2017/2402)

Ekstern kontrol af en stikprøve af de underliggende eksponeringer

Med henblik på artikel 26d, stk. 2, i forordning (EU) 2017/2402 bør de underliggende eksponeringer, som skal kontrolleres forud for datoen for afslutningen af transaktionen, være en repræsentativ stikprøve af den foreløbige portefølje, hvorfra den securitiserede pulje udtrækkes, og som er i en rimeligt endelig form forud for datoen for transaktionens afslutning. Instans, der udfører kontrollen

Med henblik på artikel 26d, stk. 2, i forordning (EU) 2017/2402 bør en instans anses for relevant og uafhængig, når den opfylder begge følgende betingelser:

• a. Den har erfaringen og kompetencen til at foretage kontrollen.
• b. Den er ingen af følgende:

Kontrollens omfang

Med henblik på artikel 26d, stk. 2, i forordning (EU) 2017/2402 bør kontrollen udføres ved hjælp af en passende statistisk metode og på grundlag af en tilfældig stikprøve af underliggende eksponeringer udtaget fra de underliggende eksponeringer i securitiseringen. Stikprøvens størrelse bør fastsættes således, at det sikres, at sandsynligheden (konfidensniveauet) for korrekt at afvise hypotesen om, at der ikke er nogen undtagelser fra kravet i hele puljen af underliggende eksponeringer i securitiseringen, er på mindst 95 % (dvs. sandsynligheden for den såkaldte type II-fejl, hvor man fejlagtigt accepterer en hel pulje uden undtagelser, bør være på 5 %).

Under alle omstændigheder bør antallet af underliggende eksponeringer i stikprøven være mindst 50. For securitiseringer, hvor puljen af underliggende eksponeringer består af mindre end 50 underliggende eksponeringer, bør stikprøven omfatte alle de underliggende eksponeringer.

Kontrollen bør omfatte en kontrol af det eksponeringsleverende instituts database eller IT-systemer i forhold til aftalen om kreditrisikoafdækning og den tilknyttede dokumentation for at bekræfte, at forekomsten af en kreditbegivenhed ville udløse en kreditrisikoafdækningsbetaling fra investoren, hvor tab på den underliggende eksponering, der er omfattet af en kreditbegivenhed, ville blive henført til den eller de afdækkede trancher med hensyn til de eksponeringer, der er omfattet af kontrollen. Hvis denne kontrol ikke kan foretages på baggrund af det eksponeringsleverende instituts database eller IT-systemer, bør den instans, der foretager kontrollen, kontrollere andre typer dokumenter eller registre for at gennemføre kontrollen.

Kontrollen bør udføres i form af en rapport om vedtagne procedurer. Bekræftelse af kontrollen

Med henblik på artikel 26d, stk. 2, i forordning (EU) 2017/2402 bør det bekræftes, at denne kontrol har fundet sted, og at der ikke blev konstateret væsentlige negative resultater.

Forud for afslutningen af transaktionen

Med henblik på artikel 26d, stk. 2, i forordning (EU) 2017/2402, bør begrebet "forud for afslutningen af transaktionen", når ingen obligationer udstedes under en syntetisk securitisering, fortolkes som henvisende til det tidspunkt, der går forud for, at garantien eller kreditderivatet i henhold til aftalen om kreditrisikoafdækning træder i kraft.

"Liability cash flow"-model (artikel 26d, stk. 3, i forordning (EU) 2017/2402)

Nøjagtig repræsentation af kontraktforholdet

Med henblik på artikel 26d, stk. 3, i forordning (EU) 2017/2402 bør "liability cash flow"-modellen anses for at være opstillet korrekt, dvs. "det netop repræsenterer det kontraktmæssige forhold", når den er opstillet nøjagtigt og med en detaljeringsgrad, der er tilstrækkelig til at give investorer mulighed for at modellere betalingsforpligtelserne, herunder SSPE'ens betalingsforpligtelser, hvis det er relevant, og fastsætte prisen på securitiseringen i overensstemmelse hermed. Det kan omfatte algoritmer, der gør det muligt for investorerne at opstille en række forskellige scenarier, som vil påvirke pengestrømmene, f.eks. forskellige forudbetalings- eller misligholdelsesrater.

Tredjeparter

Med henblik på artikel 26d, stk. 3, i forordning (EU) 2017/2402 bør det eksponeringsleverende institut, når "liability cash flow"-modellen opstilles af en tredjepart, fortsat være ansvarligt for at gøre oplysningerne tilgængelige for potentielle investorer.

Oplysninger om aktivernes miljøpræstationer og bæredygtighed (artikel 26d, stk. 4, i forordning (EU) 2017/2402)

Tilgængelige oplysninger om miljøpræstationerne og de vigtigste negative indvirkninger på bæredygtighedsfaktorer

Kravet i artikel 26d, stk. 4, i forordning (EU) 2017/2402 bør kun finde anvendelse, hvis oplysningerne om de energiattester, der er omhandlet i første afsnit, er tilgængelige, eller hvis oplysningerne om de vigtigste negative indvirkninger på bæredygtighedsfaktorer for de aktiver, der finansieres af de underliggende eksponeringer, jf. andet afsnit, er tilgængelige for det eksponeringsleverende institut, og det eksponeringsleverende institut beslutter at anvende dette andet afsnit, samt hvis de respektive oplysninger indgår i dets interne database eller IT-systemer. Hvis sådanne eventuelle oplysninger kun er tilgængelige for en del af de underliggende eksponeringer, bør kravet kun gælde for den del af de underliggende eksponeringer, for hvilke der findes oplysninger.

Overholdelse af offentliggørelseskravene i henhold til artikel 7 (artikel 26d, stk. 5, i forordning (EU) 2017/2402)

Med henblik på artikel 26d, stk. 5, i forordning (EU) 2017/2402 bør de kompetente myndigheder, der er udpeget i henhold til artikel 29, stk. 5, i nævnte forordning, og de kompetente myndigheder, der er omhandlet i artikel 29, stk. 2-4, i nævnte forordning, arbejde tæt sammen i overensstemmelse med artikel 36 i nævnte forordning, hvis de ikke er den samme.