6. Criteria relating to transparency

Dla celów art. 26d ust. 1 rozporządzenia (UE) 2017/2402, jeżeli jednostka inicjująca nie może przedstawić danych zgodnie z wymogami dotyczącymi danych zawartych w tym przepisie, można wykorzystać dane zewnętrzne, które są ogólnodostępne lub zostały przekazane przez osobę trzecią, taką jak agencja ratingowa lub inny uczestnik rynku, pod warunkiem że spełnione są wszystkie pozostałe wymogi tego artykułu.

Ekspozycje w znacznym stopniu podobne

Dla celów art. 26d ust. 1 rozporządzenia (UE) 2017/2402 pojęcie „ekspozycje w znacznym stopniu podobne” należy rozumieć jako odnoszące się do ekspozycji, dla których spełnione są obydwa następujące warunki:

• a. najważniejsze czynniki określające przewidywane dochody z ekspozycji bazowych są podobne;
• b. ze względu na podobieństwo, o którym mowa w lit. a), można było słusznie przewidywać na podstawie wskazań wynikających np. z wcześniejszych dochodów lub mających zastosowanie modeli, że w czasie trwania transakcji lub w okresie maksymalnie czterech lat, jeżeli czas trwania transakcji jest dłuższy niż cztery lata, dochód z ich tytułu nie będzie znacząco niższy niż dochód z tytułu sekurytyzowanych ekspozycji.

Dla celów art. 26d ust. 1 rozporządzenia (UE) 2017/2402 ekspozycje w znacznym stopniu podobne nie powinny ograniczać się do ekspozycji utrzymywanych w bilansie jednostki inicjującej.

Weryfikacja próby ekspozycji bazowych (art. 26d ust. 2 rozporządzenia (UE) 2017/2402)

Próba ekspozycji bazowych podlegająca zewnętrznej weryfikacji

Dla celów art. 26d ust. 2 rozporządzenia (UE) 2017/2402 ekspozycje bazowe, które powinny być objęte weryfikacją przed datą zamknięcia transakcji, powinny stanowić reprezentatywną próbę tymczasowego portfela, z którego wyodrębniana jest pula sekurytyzowana i który występuje w rozsądnie opracowanej ostatecznej formie przed datą zamknięcia transakcji.

Strona przeprowadzająca weryfikację

Dla celów art. 26d ust. 2 rozporządzenia (UE) 2017/2402 stronę należy uznać za odpowiednią i niezależną, jeżeli spełnia obydwa poniższe warunki:

• a. posiada ona doświadczenie i umiejętności w zakresie przeprowadzenia weryfikacji;
• b. nie jest żadnym z następujących podmiotów:

Zakres weryfikacji

Dla celów art. 26d ust. 2 rozporządzenia (UE) 2017/2402 weryfikację należy przeprowadzić z zastosowaniem odpowiedniej metody statystycznej i w oparciu o losową próbę ekspozycji bazowych wyprowadzoną z ekspozycji bazowych w ramach sekurytyzacji, natomiast wielkość próby należy określić w taki sposób, aby zapewnić, by prawdopodobieństwo (poziom ufności) prawidłowego odrzucenia hipotezy, że nie ma wyjątków od wymogu w całej puli ekspozycji bazowych w ramach sekurytyzacji, wynosiło co najmniej 95 % (tj. prawdopodobieństwo wystąpienia tak zwanego błędu beta polegającego na fałszywym przyjęciu całej puli bez wyjątków powinno wynosić 5 %).

W każdym przypadku minimalna liczba ekspozycji bazowych w próbie powinna wynosić 50. W przypadku sekurytyzacji, w których pula ekspozycji bazowych składa się z mniej niż 50 ekspozycji bazowych, próba powinna składać się ze wszystkich ekspozycji bazowych.

Weryfikacja powinna obejmować sprawdzenie bazy danych lub systemów informatycznych jednostki inicjującej pod kątem umowy dotyczącej ochrony kredytowej i powiązanej z nią dokumentacji w celu potwierdzenia, że wystąpienie zdarzenia kredytowego spowodowałoby dokonanie przez inwestora płatności z tytułu ochrony kredytowej, w przypadku gdy straty z tytułu ekspozycji bazowej będącej przedmiotem zdarzenia kredytowego zostałyby przypisane do transzy lub transz objętych ochroną w odniesieniu do ekspozycji podlegających weryfikacji. Jeżeli weryfikacja ta nie jest możliwa z wykorzystaniem bazy danych lub systemów informatycznych jednostki inicjującej, strona dokonująca weryfikacji powinna sprawdzić inne rodzaje dokumentów lub zapisów w celu przeprowadzenia weryfikacji.

Weryfikację należy przeprowadzić w formie uzgodnionego sprawozdania dotyczącego procedur.

Potwierdzenie weryfikacji

Dla celów art. 26d ust. 2 rozporządzenia (UE) 2017/2402 należy ujawnić potwierdzenie, że przeprowadzono weryfikację i nie stwierdzono istotnych nieprawidłowości. Przed zamknięciem transakcji

Dla celów art. 26d ust. 2 rozporządzenia (UE) 2017/2402, w przypadku gdy w ramach sekurytyzacji syntetycznej nie są emitowane obligacje, termin przed zamknięciem transakcji należy interpretować jako odnoszący się do czasu przed wejściem w życie gwarancji lub kredytowego instrumentu pochodnego w ramach umowy dotyczącej ochrony kredytowej.

Model przepływów pieniężnych z tytułu zobowiązań (art. 26d ust. 3 rozporządzenia (UE) 2017/2402)

Precyzyjny obraz stosunku umownego

Dla celów art. 26d ust. 3 rozporządzenia (UE) 2017/2402 model przepływów pieniężnych z tytułu zobowiązań należy uznać za „precyzyjny”, jeżeli został opracowany w sposób dokładny i wystarczająco szczegółowy, aby umożliwić inwestorom modelowanie zobowiązań płatniczych, w tym – w stosownych przypadkach – zobowiązań SSPE, oraz odpowiednią wycenę sekurytyzacji. Może to obejmować algorytm, który pozwala inwestorom modelować szereg różnych scenariuszy, które będą wpływać na przepływy pieniężne, takich jak różne częstości przedterminowych spłat lub współczynniki niewykonania zobowiązań.

Osoby trzecie

Dla celów art. 26d ust. 3 rozporządzenia (UE) 2017/2402, gdy model przepływów pieniężnych z tytułu zobowiązań jest opracowywany przez dostawców usług będących osobami trzecimi, jednostka inicjująca powinna pozostawać odpowiedzialna za udostępnienie informacji potencjalnym inwestorom.

Ujawnianie informacji na temat efektywności środowiskowej i zrównoważonego rozwoju związanych z aktywami (art. 26d ust. 4 rozporządzenia (UE) 2017/2402)

Dostępne informacje dotyczące efektywności środowiskowej i głównych niekorzystnych skutków dla czynników zrównoważonego rozwoju

Wymóg określony w art. 26d ust. 4 rozporządzenia (UE) 2017/2402 powinien mieć zastosowanie wyłącznie wtedy, gdy jednostka inicjująca ma dostęp do informacji na temat świadectw charakterystyki energetycznej, o których mowa w akapicie pierwszym, lub jeżeli informacje na temat głównych niekorzystnych skutków dla czynników zrównoważonego rozwoju związanych z aktywami finansowanymi przez ekspozycje bazowe, o których mowa w akapicie drugim, są dostępne dla jednostki inicjującej, jednostka ta podejmuje decyzję o zastoso waniu tego akapitu drugiego, a odpowiednie informacje są ujmowane w jej wewnętrznej bazie danych lub systemach informatycznych. Jeżeli taka informacja jest dostępna tylko w odniesieniu do części ekspozycji bazowych, wymóg ten powinien mieć zastosowanie wyłącznie do takiej części ekspozycji bazowych, w odniesieniu do których informacja jest dostępna. Zgodność z wymogami dotyczącymi ujawniania informacji na podstawie art. 7 (art. 26d ust. 5 rozporządzenia (UE) 2017/2402)

Dla celów art. 26d ust. 5 rozporządzenia (UE) 2017/2402 właściwe organy wyznaczone na podstawie art. 29 ust. 5 tego rozporządzenia oraz właściwe organy, o których mowa w art. 29 ust. 2– 4 tego rozporządzenia, powinny ściśle współpracować zgodnie z art. 36 tego rozporządzenia, jeżeli są to różne organy.