Relevante vurderingsfaktorer

Ved vurderingen af, om en transaktion ikke er struktureret til at yde støtte i henhold til stk. 11, bør alle relevante omstændigheder tages i betragtning, herunder følgende kriterier.

Faktoren omhandlet i artikel 248, stk. 1, litra a), i forordning (EU) nr. 575/2013 (genkøbsprisen) bør ligeledes anvendes på andre transaktioner end genkøb, og i disse tilfælde bør der tages højde for de beløb, der skal betales eller i påkommende tilfælde modtages af det eksponeringsleverende eller organiserende institut. Der bør tages højde for målinger af markedsværdi i forbindelse med alle transaktioner, herunder officielle kurser på aktive markeder for tilsvarende transaktioner, som instituttet har adgang til den dag, målingen foretages. Hvis disse målinger ikke er identificerbare, bør andre input end officielle kurser for aktivet, som kan observeres direkte eller indirekte, tages i betragtning, og hvis disse input ikke kan observeres, bør ikkeobserverede input for aktivet tages i betragtning. I tilfælde af ikkeobserverede input bør det eksponeringsleverende eller organiserende institut dokumentere over for instituttets kompetente myndighed, hvordan de beløb, der skulle modtages eller betales, er blevet værdiansat, og hvilke input der blev anvendt. Det eksponeringsleverende eller organiserende institut bør ligeledes påvise, at denne vurdering er i overensstemmelse med instituttets kreditrevisions- og godkendelsesprocedurer. En transaktion bør anses for ikke at være gennemført på uafhængig basis, hvis de beløb, der skal modtages af det eksponeringsleverende institut eller i påkommende tilfælde det organiserende institut, er væsentligt lavere end den relevante markedsværdi, eller de beløb, der skal betales af det eksponeringsleverende eller organiserende institut, er væsentligt højere end den relevante markedsværdi.

Faktoren omhandlet i artikel 248, stk. 1, litra b), i forordning (EU) nr. 575/2013 (instituttets kapital og likviditet før og efter genkøb) bør ligeledes betragtes som relevant i forbindelse med andre transaktioner end genkøb. Betingelserne for væsentlig risikooverførsel bør ikke længere anses for at være opfyldt, hvis den reduktion i den risikovægtede værdi af eksponeringen, det eksponeringsleverende institut oprindeligt opnåede, som følge af transaktionen ikke længere er underbygget af en tilsvarende overførsel af kreditrisiko til tredjeparter, hvilket bør være tilfældet, hvis det eksponeringsleverende instituts kapital eller likviditet er direkte eller indirekte væsentligt og negativt berørt af transaktionen. Ved denne vurdering bør der tages højde for deltagerne i transaktionens bogføring af transaktionen og ændringerne i deres likviditet.

Med hensyn til faktoren omhandlet i artikel 248, stk. 1, litra c), i forordning (EU) nr. 575/2013 (resultatet af de securitiserede eksponeringer) bør transaktionen, hvis resultatet af de underliggende eksponeringer, der er omfattet af transaktionen, er dårligt i forhold til andre securitiserede eksponeringer, eller hvis eksponeringerne er blevet indberettet som misligholdte, ikke anses for at være gennemført på uafhængig basis, hvis dette dårlige resultat eller det forventede fremtidige resultat af disse eksponeringer som følge af de omstændigheder, der har ført til dette dårlige resultat, ikke er tilstrækkeligt afspejlet i købs- eller genkøbsprisen.

Med hensyn til faktoren omhandlet i artikel 248, stk. 1, litra d), i forordning (EU) nr. 575/2013 (resultatet af securitiseringspositionerne) bør det, hvis resultatet af securitiseringspositionerne, der er omfattet af transaktionen, er dårligt i forhold til andre securitiseringspositioner, eller hvis positionerne er blevet indberettet som misligholdte, overvejes i) om alle omkostningerne til foranstaltninger truffet for at forbedre resultatet af disse securitiseringspositioner er blevet afholdt af de relevante securitiseringsinvestorer, og ii) om det institut, der deltog i transaktionen, er direkte eller indirekte negativt berørt af transaktionen.

Med hensyn til faktoren omhandlet i artikel 248, stk. 1, litra e), i forordning (EU) nr. 575/2013 (virkningen af støtte på det eksponeringsleverende instituts forventede tab i forhold til investorer) bør det overvejes, om de forventede tab på en securitiseringsposition er væsentligt forøgede eller reducerede, bl.a. under hensyntagen til ændringer af positionens markedspris, i den risikovægtede værdi af eksponeringen og i ratingen af securitiseringspositioner.