Factori relevanți pentru evaluare

Conform dispozițiilor de la punctul 11, atunci când se evaluează situația în care o tranzacție nu este structurată pentru a oferi susținere, trebuie luate în considerare toate circumstanțele relevante, inclusiv criteriile de mai jos. .

Factorul vizat la litera (a) de la articolul 248 alineatul (1) din Regulamentul (UE) nr. 575/2013 (prețul de răscumpărare) trebuie, de asemenea, aplicat tranzacțiilor, altele decât cele de răscumpărare, și, în aceste cazuri, trebuie luată în considerare valoarile de plătit sau, după caz, valorile de primit de către instituția inițiatoare sau de către instituția sponsor. Pentru toate tranzacțiile, trebuie luate în considerare măsurile valorii de piață, inclusiv prețurile cotate pe piețele active pentru tranzacții similare, pe care instituția le poate accesa la data măsurării. Dacă nu se pot identifica astfel de măsuri, atunci trebuie luate în considerare, pentru activ, datele de intrare diferite de prețurile cotate, care pot fi observate direct sau indirect; și, în cazul în care datele de intrare respective nu pot fi identificate, atunci trebuie luate în considerare, pentru activ, datele de intrare neobservabile. În cazul datelor de intrare neobservabile, instituția inițiatoare sau instituția sponsor trebuie să ofere dovezi autorității competente în ceea ce privește evaluarea valorilor de plătit și valorilor de primit, precum și datele de intrare care au fost folosite. Instituția inițiatoare sau instituția sponsor trebuie, de asemenea, să demonstreze că această evaluare corespunde procesului său de revizuire și aprobare a creditelor. Se va considera că o tranzacție nu este încheiată în condiții de concurență deplină dacă valorile de primit de către instituția inițiatoare sau, după caz, de către instituția sponsor sunt semnificativ mai mici decât valoarea de piață relevantă sau dacă valorile de plătit de către instituția inițiatoare sau instituția sponsor sunt semnificativ mai mari decât valoarea de piață relevantă.

Se va considera că factorul vizat de litera (b) de la articolul 248 alineatul (1) din Regulamentul (UE) nr. 575/2013 (capitalul și poziția lichidităților instituției înainte și după răscumpărare) este, de asemenea, relevant în cazul tranzacțiilor, altele decât cele de răscumpărare. Se va considera că nu se mai îndeplinesc condițiile pentru transferul semnificativ al riscului de credit dacă, în urma tranzacției, reducerea valorilor ponderate la risc ale expunerilor realizată inițial de instituția inițiatoare nu mai este justificată de un transfer corespunzător al riscului de credit către terți, ceea ce trebuie să se întâmple în cazul în care capitalul sau poziția lichidităților instituției inițiatoare este afectată semnificativ și negativ, direct sau indirect de tranzacție. Pentru această evaluare, trebuie luate în considerare, printre altele, înregistrările contabile făcute de participanți cu privire la tranzacție și modificările în poziția de lichiditate a acestora.

În ceea ce privește factorul vizat de litera (c) de la articolul 248 alineatul (1) al Regulamentului (UE) nr. 575/2013 (performanța expunerilor securitizate), dacă expunerile-suport care fac obiectul tranzacției au o performanță slabă față de alte expuneri securitizate sau au fost raportate ca fiind neperformante, trebuie să se considere că tranzacția nu este executată în condiții de concurență deplină dacă fie slaba performanță, fie performanța viitoare estimabilă a expunerilor respective, ca urmare a circumstanțelor care au determinat performanța slabă, nu se reflectă în mod adecvat în prețul achiziției sau în cel al răscumpărării.

În ceea ce privește factorul vizat de litera (d) de la articolul 248 alineatul (1) al Regulamentului (UE) nr. 575/2013 (performanța expunerilor securitizate), dacă pozițiile din securitizare care fac obiectul tranzacției au o performanță slabă în raport cu alte poziții din securitizare sau au fost raportate ca fiind neperformante, trebuie să se considere (i) dacă costul măsurilor luate pentru îmbunătățirea performanței acestor poziții din securitizare a fost suportat integral de investitorii în securitizare relevanți și (ii) dacă instituția care a participat la tranzacție este afectată negativ, direct sau indirect, de tranzacție.

În ceea ce privește factorul vizat de litera (e) de la articolul 248 alineatul (1) al Regulamentului (UE) nr. 575/2013 (impactul susținerii asupra pierderilor previzionate a fi suportate de inițiator în raport cu investitorii), trebuie să se ia în considerare dacă pierderile așteptate ale unei poziții din securitizare sunt majorate sau reduse semnificativ, ținând seama, printre altele, de modificările aduse prețului pieței aferent poziției respective, în valorile ponderate la risc ale expunerilor și în evaluările de credit ale pozițiilor din securitizare.