Významné faktory na posúdenie

Pri posudzovaní, či transakcia nie je štruktúrovaná na poskytnutie podpory, ako sa stanovuje v odseku 11, by sa mali zvážiť všetky významné okolnosti vrátane uvedených kritérií.

Faktor, ktorý sa uvádza v článku 248 ods. 1 písm. a) nariadenia (EÚ) č. 575/2013 (cena spätného odkúpenia), by sa mal uplatňovať aj na iné transakcie ako odkúpenie a v takom prípade by sa mali brať do úvahy záväzky alebo prípadne pohľadávky inštitúcie, ktorá je originátorom, alebo inštitúcie, ktorá je sponzorom. Pre všetky transakcie by sa mali zvážiť opatrenia trhovej hodnoty vrátane kótovaných cien na aktívnych trhoch pre podobné transakcie, ku ktorým môže mať inštitúcia prístup k dátumu ocenenia. Ak takéto opatrenia nemožno identifikovať, potom treba brať do úvahy vstupy iné než kótované ceny, ktoré sú priamo alebo nepriamo zistiteľné pre aktívum; a ak takéto vstupy nemožno identifikovať, treba brať do úvahy vstupy, ktoré nie sú zistiteľné pre aktívum. V prípade nezistiteľných vstupov by inštitúcia, ktorá je originátorom, alebo inštitúcia, ktorá je sponzorom, mala príslušnému orgánu poskytnúť dôkazy, ako boli ocenené záväzky alebo pohľadávky a aké vstupy boli použité. Inštitúcia, ktorá je originátorom, alebo inštitúcia, ktorá je sponzorom, by takisto mala preukázať, že takéto posúdenie je v súlade s postupom kreditného preskúmania a schvaľovania. Transakcia by sa mala považovať za nevykonanú za podmienok trhového odstupu, ak pohľadávky inštitúcie, ktorá je originátorom, alebo prípadne inštitúcie, ktorá je sponzorom, sú podstatne nižšie než príslušná trhová hodnota alebo ak záväzky inštitúcie, ktorá je originátorom, alebo inštitúcie, ktorá je sponzorom, sú podstatne vyššie než príslušná trhová hodnota.

Faktor, ktorý sa uvádza v článku 248 ods. 1 písm. b) nariadenia (EÚ) č. 575/2013 (kapitálová a likviditná pozícia inštitúcie pred a po spätnom odkúpení), by sa mal zvažovať ako faktor, ktorý je dôležitý aj v prípade transakcií iných než odkúpenie. Podmienky presunu významného rizika by sa už nemali považovať za uspokojené, ak zníženie hodnoty rizikovo váženej expozície, ktoré pôvodne dosiahla inštitúcia, ktorá je originátorom, v dôsledku transakcie už nie je opodstatnené zodpovedajúcim presunom kreditného rizika na tretie strany, čo by malo byť v prípade, ak je kapitálová alebo likviditná pozícia inštitúcie, ktorá je originátorom, podstatne a nepriaznivo, priamo alebo nepriamo, ovplyvnená transakciou. Pri takomto posudzovaní by sa okrem iného mali vziať do úvahy účtovné položky, ktoré účastníci transakcie vytvorili s ohľadom na transakciu a zmeny vo svojej likviditnej pozícii.

Pokiaľ ide o faktor uvedený v článku 248 ods. 1 písm. c) nariadenia (EÚ) č. 575/2013 (výnosnosť sekuritizovaných expozícií), ak podkladové expozície, ktoré sú predmetom transakcie, nie sú dostatočne výkonné vo vzťahu k iným sekuritizovaným expozíciám alebo boli nahlásené ako nefunkčné, malo by sa zvážiť, že transakcia sa nevykonáva za podmienok trhového odstupu, ak sa takýto nedostatočný výkon alebo predvídateľný výkon takýchto expozícií v budúcnosti v dôsledku okolností, ktoré spôsobili tento nedostatočný výkon, neodrazí v cene kúpy alebo spätného odkúpenia.

Pokiaľ ide o faktor uvedený v článku 248 ods. 1 písm. d) nariadenia (EÚ) č. 575/2013 (výnosnosť sekuritizačných pozícií), ak sekuritizačné pozície, ktoré sú predmetom transakcie, nie sú dostatočne výkonné vo vzťahu k iným sekuritizovaným pozíciám alebo boli nahlásené ako nefunkčné, malo by sa zvážiť, i) či náklady na opatrenia prijaté na zlepšenie výkonu týchto sekuritizačných pozícií plne znášali príslušní investori do sekuritizácie a ii) či inštitúcia, ktorá sa zúčastnila transakcie, je transakciou priamo alebo nepriamo negatívne ovplyvnená.

Pokiaľ ide o faktor uvedený v článku 248 ods. 1 písm. e) nariadenia (EÚ) č. 575/2013 (vplyv podpory na očakávané straty originátora vo vzťahu k investorom), malo by sa zvážiť, či sa očakávané straty zo sekuritizačnej pozície podstatne zvýšili alebo znížili, okrem iného s ohľadom na zmeny trhovej ceny pozície, hodnôt rizikovo váženej expozície a ratingu sekuritizačných pozícií.