Relevanta faktorer för bedömningen

Vid en bedömning av huruvida en transaktion inte ska anses vara konstruerad för att ge stöd enligt vad som anges i punkt 11, bör alla relevanta omständigheter beaktas, inbegripet nedanstående kriterier.

Den faktor som avses i led a i artikel 248.1 i förordning (EU) nr 575/2013 (återköpspriset) bör också tillämpas på andra transaktioner än återköp. I sådana fall bör de belopp som ska betalas av eller, i tillämpliga fall, betalas till det institut som är originator eller till det medverkande institutet beaktas. För alla transaktioner bör uppskattningar av marknadsvärdet beaktas, inbegripet angivna priser på aktiva marknader för liknande transaktioner som institutionen har tillgång till när uppskattningen görs. Om inga sådana uppskattningar finns att tillgå bör andra indata än angivna priser som är direkt eller indirekt tillgängliga för tillgången i fråga beaktas. Om sådana indata inte finns tillgängliga bör icke observerbara indata för tillgången beaktas. När det gäller icke observerbara indata bör det institut som är originator eller det medverkande institutet tillhandahålla bevis till sin behöriga myndighet rörande hur de belopp som ska in- eller utbetalas har värderats och vilka indata som användes. Det institut som är originator eller det medverkande institutet bör också visa att denna bedömning är i linje med dess översyn av och godkännandeprocess för krediter. En transaktion ska anses inte ha gjorts enligt villkor som innebär att parterna är oberoende av varandra om de belopp som ska betalas till det institut som är originator eller i tillämpliga fall till det medverkande institutet, är väsentligt lägre än det relevanta marknadsvärdet, eller om det belopp som ska betalas av originatorn eller det medverkande institutet är väsentligt högre än det relevanta marknadsvärdet.

Den faktor som avses i led b i artikel 248.1 i förordning (EU) nr 575/2013 (institutets kapital- och likviditetssituation före och efter återköpet) bör anses vara relevant även för transaktioner som inte utgör ett återköp. Om transaktionen leder till att den minskning av de riskvägda belopp som det institut som är originator inledningsvis uppnådde inte längre är motiverad genom en motsvarande överföring av kreditrisk till tredje parter, bör det anses att villkoren för betydande kreditrisköverföring inte längre uppfylls. Detta bör vara fallet om originatorns kapital- eller likviditetsposition direkt eller indirekt påverkas väsentligt och negativt av transaktionen. Vid en sådan bedömning bör man bland annat beakta de bokföringsposter som parterna i transaktionen gjort i samband med transaktionen och ändringarna av deras likviditetsposition.

När det gäller den faktor som avses i led c i artikel 248.1 i förordning (EU) nr 575/2013 (de värdepapperiserade exponeringarnas utveckling) bör det anses att transaktionen inte har gjorts enligt sådana villkor som innebär att parterna är oberoende av varandra om de underliggande exponeringar som är föremål för transaktionen har utvecklats sämre än andra värdepapperiserade exponeringar eller har rapporterats som nödlidande, på villkor att den undermåliga utvecklingen eller exponeringarnas överskådliga framtida utveckling till följd av denna undermåliga utveckling inte återspeglas på ett korrekt sätt i priset för köpet eller återköpet.

När det gäller den faktor som avses i led d i artikel 248.1 i förordning (EU) nr 575/2013 (värdepapperiseringspositionernas utveckling) bör man – om de underliggande exponeringar som är föremål för transaktionen har utvecklats sämre än andra värdepapperiserade exponeringar eller om de har rapporterats som nödlidande – beakta i) huruvida kostnaden för de åtgärder som har vidtagits för att förbättra värdepapperiseringspositionernas utveckling till fullo har uppburits av de relevanta värdepapperiseringsinvesterarna och ii) huruvida det institut som deltog i transaktionen direkt eller indirekt har påverkats negativt av transaktionen.

När det gäller den faktor som avses i led e i artikel 248.1 i förordning (EU) nr 575/2013 (stödets inverkan på originatorns förväntade förluster i förhållande till investerare) bör hänsyn tas till huruvida de förväntade förlusterna för en värdepapperiseringsposition väsentligen ökas eller minskas i samband med bland annat förändringar i positionens marknadspris, de riskviktade exponeringsbeloppen och klassificeringen av värdepapperiseringspositioner.