4. Positions subject to calculation of the IRC

Ο ππνινγηζκφο ηεο IRC πξέπεη λα πεξηιακβάλεη φιεο ηηο ζεηηθέο θαη ηηο αξλεηηθέο ζέζεηο νη νπνίεο ππφθεηληαη ζε θεθαιαηαθή απαίηεζε πνπ δηακνξθψλεηαη βάζεη ππνδείγκαηνο γηα εηδηθφ θίλδπλν επηηνθίνπ, κε εμαίξεζε ηα ζηνηρεία πνπ αλαθέξνληαη ζην ζεκείν 5 θαησηέξσ.

Δηδηθφηεξα, ζηνλ ππνινγηζκφ πξέπεη λα πεξηιακβάλνληαη νη αθφινπζεο ζέζεηο, εθφζνλ εληάζζνληαη ζην ραξηνθπιάθην ζπλαιιαγψλ:

• i. νκφινγα ηα νπνία εθδίδνληαη απφ θεληξηθέο θπβεξλήζεηο (ζην εμήο «θξαηηθά νκνιφγα»), αθφκε θαη ζε πεξηπηψζεηο ζηηο νπνίεο ε εθαξκνγή ηεο ηππνπνηεκέλεο κεζφδνπ ζα έρεη σο απνηέιεζκα θεθαιαηαθή απαίηεζε θηλδχλνπ ζε πνζνζηφ 0% γηα εηδηθφ θίλδπλν επηηνθίνπ·
• ii. δνκεκέλα νκφινγα, νκφινγα ζπλδεδεκέλα κε ηνλ πηζησηηθφ θίλδπλν ππνθείκελνπ κέζνπ (credit linked notes) ή παξεκθεξείο ρξεσζηηθνί ηίηινη, εάλ δελ ελζσκαηψλνπλ αλνίγκαηα ζε ηηηινπνηήζεηο ή πηζησηηθά παξάγσγα ληνζηήο αζέηεζεο·
• iii. δάλεηα ρξεκαηαγνξάο.

Σηνλ ππνινγηζκφ πξέπεη λα πεξηιακβάλνληαη επίζεο νη ζέζεηο πνπ πξνθχπηνπλ απφ ηελ εθαξκνγή ηεο αλαιπηηθήο κεζφδνπ εμέηαζεο (look-through) ζηα κεξίδηα νξγαληζκψλ ζπιινγηθψλ επελδχζεσλ (ΟΣΔ), ζε πεξίπησζε πνπ ηέηνηεο ζέζεηο ζα πεξηιακβάλνληαλ ζηνλ ππνινγηζκφ ηεο IRC ζχκθσλα κε ην ζεκείν 4.1 αλσηέξσ, εάλ εληάζζνληαη άκεζα ζην ραξηνθπιάθην ζπλαιιαγψλ. Δάλ ε εθαξκνγή ηεο κεζφδνπ εμέηαζεο ζηα κεξίδηα ΟΣΔ δελ είλαη εθηθηή, πξέπεη λα ρξεζηκνπνηείηαη ε ηππνπνηεκέλε κέζνδνο.

Οη αθφινπζεο ζέζεηο δελ ζεσξνχληαη ηηηινπνηήζεηο θαη πξέπεη, επνκέλσο, λα πεξηιακβάλνληαη ζηνλ ππνινγηζκφ ηεο IRC, εάλ εληάζζνληαη ζην ραξηνθπιάθην ζπλαιιαγψλ:

• α. θαιπκκέλα νκφινγα (π.ρ. «Pfandbriefe»), θαζφζνλ ηα ελ ιφγσ νκφινγα είλαη απιψο κε εμαζθαιίζεηο θαη φρη εμαζθαιηζκέλα κε ζηνηρεία ελεξγεηηθνχ·
• β. ηίηινη εμαζθαιηζκέλνη κε ζηνηρεία ελεξγεηηθνχ πνπ δελ πιεξνχλ ηνλ νξηζκφ ηεο «ζέζεο ηηηινπνίεζεο» ηνπ άξζξνπ 3 παξάγξαθνο 1 ζηνηρείν ζη) ηεο νδεγίαο 2006/49/ΔΚ, ην νπνίν παξαπέκπεη ζην άξζξν 4 παξάγξαθνο 36 ηεο νδεγίαο 2006/48/ΔΚ. Γηα παξάδεηγκα, εάλ νη ηακεηαθέο ξνέο απφ ηελ ππνθείκελε νκάδα θαηαλέκνληαη ζε θαηφρνπο ηίηισλ ζε αλαινγηθή βάζε θαη, επνκέλσο, δελ έρνπλ θαηάηκεζε (π.ρ. ηίηινη κε εγγχεζε απαηηήζεσλ ππνζήθεο δηαδνρηθψλ δηαζέζεσλ).

Οη ζέζεηο ζε αλεμφθιεην ρξένο ην νπνίν πεξηιακβάλεηαη ζην ραξηνθπιάθην ζπλαιιαγψλ πξέπεη, φηαλ είλαη νπζηψδεηο, λα πεξηιακβάλνληαη ζηνλ ππνινγηζκφ ηεο IRC. Σηελ πεξίπησζε απηή, κπνξνχλ λα εμαηξεζνχλ απφ ην ζηνηρείν κεηαβνιήο ηεο πηζηνιεπηηθήο αμηνιφγεζεο ηεο IRC εάλ, ιακβάλνληαο ππφςε ην ζπγθεθξηκέλν πιαίζην ππνδείγκαηνο ηνπ ηδξχκαηνο, νη αλεμφθιεηεο ζέζεηο δελ ελέρνπλ θίλδπλν κεηαβνιήο ηεο πηζηνιεπηηθήο αμηνιφγεζεο (γηα παξάδεηγκα, εάλ ην ππφδεηγκα ππνζέηεη ηελ αζέηεζε σο κε αλαζηξέςηκε θαηάζηαζε (absorbing state)). Δάλ νη ζέζεηο απηέο εμαηξνχληαη γηα ιφγνπο ζεκαληηθφηεηαο, έλα ίδξπκα πξέπεη λα απνδείμεη φηη δελ είλαη νπζηψδεηο. Σε θάζε πεξίπησζε, θάζε νπζηψδεο θίλδπλνο κεηαβνιήο ηεο ηηκήο αλεμφθιεηνπ ρξένπο, φπσο δηακνξθψλεηαη απφ ηηο απνηηκήζεηο αβέβαηεο αλάθηεζεο, πξέπεη λα θεθαιαηνπνηείηαη.

Ο νξηζκφο ηεο αζέηεζεο ζηελ πεξίπησζε ηεο παξαγξάθνπ 5 αλσηέξσ πξέπεη λα είλαη ζπλεπήο κε ηνλ νξηζκφ ηεο αζέηεζεο ζηηο πηζηνιεπηηθέο αμηνινγήζεηο πνπ ρξεζηκνπνηνχληαη γηα ζθνπνχο αλάπηπμεο ππνδεηγκάησλ.