4. Positions subject to calculation of the IRC

Calculul IRC trebuie să cuprindă toate poziţiile lungi şi scurte care fac obiectul unei cerinţe determinate prin utilizarea unui model pentru riscul specific de rată a dobânzii, cu excepţia elementelor menţionate la punctul 5 de mai jos.

În special, trebuie incluse următoarele poziţii, dacă fac parte din portofoliul de tranzacţionare:

• i. obligaţiuni emise de administraţii centrale („obligaţiuni de stat”), chiar şi în cazurile în care aplicarea abordării standard ar avea ca rezultat o cerinţă pentru riscul specific de rată a dobânzii de 0 %;
• ii. obligaţiuni structurate, instrumente de tip credit linked note sau titluri de creanţă similare, dacă nu presupun expuneri rezultate din securitiz ă ri sau instrumente financiare derivate de credit de tip „ n-th-to-default ”;
• iii. împrumuturi de pe piaţa monetar ă .

Poziţiile care rezultă atunci când se aplică abordarea prin luarea în considerare a titlurilor de participare în organismele de plasament colectiv (OPC) (abordarea de tip look through ), în cazul în care aceste poziţii, dacă ar face parte în mod direct din portofoliul de tranzacţionare, ar fi incluse în calcularea IRC în conformitate cu punctul 4.1 de mai sus, trebuie, de asemenea, incluse. Dacă abordarea de tip look through nu poate fi aplicată titlurilor de participare respective, trebuie utilizată abordarea standard.

Următoarele poziţii nu sunt considerate securitizări şi trebuie, prin urmare, incluse în calcularea IRC, dacă fac parte din portofoliul de tranzacţionare:

• a. obligaţiuni garantate (de exemplu, tip „Pfandbrief”), întrucât astfel de obligaţiuni sunt doar garantate, nu garantate cu active;
• b. titluri garantate cu active care nu corespund definiţiei „poziţiei de securitizare” de la articolul 3 alineatul (1) litera (f) din Directiva 2006/49/CE, cu trimitere la articolul 4 alineatul (36) din Directiva 2006/48/CE. De exemplu, în cazul în care fluxurile de trezorerie generate de portofoliul de active suport sunt alocate în mod proporţional deţinătorilor de titluri de creanţă şi, în consecinţă, nu sunt segmentate pe tranşe (de exemplu, titlurile de tip pass-through garantate cu ipoteci).

Poziţiile în creanţele aflate în stare de nerambursare deţinute în portofoliul de tranzacţionare trebuie incluse, dacă sunt semnificative, în calcularea IRC. În acest caz, pot fi excluse din elementul de migrare al IRC dacă, dat fiind cadrul de model specific al instituţiei, poziţiile pe poziţii aflate în stare de nerambursare nu prezintă un risc de migrare (de exemplu, dacă starea de nerambursare face obiectul modelului sub forma unei st ă ri de absorbţie). Dacă aceste poziţii sunt excluse din cauza caracterului lor material, o instituţie trebuie să poată demonstra că acestea nu sunt importante. În orice caz, orice risc semnificativ de modificare a preţului aferent titlului de creanţ ă aflat în stare de nerambursare, influenţat de semne de recuperare nesigure, trebuie să fac ă obiectul cerinţelor de capital.

Definiţia st ă rii de nerambursare menţionate la punctul 5 de mai sus trebuie să corespundă definiţiei st ă rii de nerambursare aferente ratingurilor utilizate în scopul modelării.