4. Positions subject to calculation of the IRC

Beregningen af IRC skal omfatte alle lange og korte positioner, som er underlagt et modelleret kapitalkrav for specifik renterisiko med undtagelse af punkterne i pkt. 5 nedenfor.

Især skal følgende positioner inkluderes, hvis de udgør en del af handelsbeholdningen:

• i. obligationer udstedt af centralregeringer ("statsobligationer"), også når anvendelsen af standardmetoden ville medføre et kapitalkrav på 0 % for specifik renterisiko,
• ii. strukturerede obligationer, credit linked notes eller lignende gældsinstrumenter, hvis de ikke omfatter eksponeringer for securitisationer eller nth-to-default kreditderivater,
• iii. pengemarkedslån.

Positioner, som følger af anvendelsen af transparensmetoden (look-through approach) på aktier i kollektive investeringsinstitutter, skal også inkluderes, når disse positioner ville blive inkluderet i beregningen af IRC i henhold til pkt. 4.1 ovenfor, hvis de tilhørte handelsbeholdningen direkte. Når det ikke er muligt at anvende transparensmetoden på aktier i kollektive investeringsinstitutter, skal standardmetoden bruges.

Følgende positioner betragtes ikke som securitisationer og skal derfor inkluderes i beregningen af IRC, hvis de udgør en del af handelsbeholdningen:

• a. særligt dækkede obligationer (f.eks. "Pfandbriefe"), da disse obligationer blot er kollateraliserede og ”not asset-backed”,
• b. ”asset-backed” værdipapirer, som ikke opfylder definitionen af "securitisationsposition" i artikel 3, stk. 1, litra f), i direktiv 2006/49/EF, som henviser til artikel 4, stk. 36, i direktiv 2006/48/EF. For eksempel når pengestrømme fra en underliggende pulje er allokeret til ihændehavere af værdipapirer pro-rata og derfor ikke har nogen trancheopdeling (f.eks. pass-through MBS (mortgage-backed security, værdipapir sikret med panteret i fast ejendom).

Positioner i misligholdt gæld i handelsbeholdningen skal, når de er væsentlige, inkluderes i beregningen af IRC. I så fald kan de udelukkes fra migrationselementet i IRC, hvis misligholdte positioner, som følge af instituttets specifikke modelramme, ikke bærer nogen migrationsrisiko (f.eks. hvis misligholdelse er modelleret som "absorbing state"). Når disse positioner udelukkes af væsentlighedsårsager, skal et institut kunne vise, at de ikke er væsentlige. I alle tilfælde skal enhver væsentlig risiko for kursændringer for misligholdt gæld, drevet af usikre "recovery marks", kapitaliseres.

Definitionen af misligholdelse i tilfælde nævnt i afsnit 5 ovenfor skal stemme overens med definitionen af misligholdelse i de ratings, der bruges til modellering.