4. Positions subject to calculation of the IRC

Il calcolo dell'IRC deve includere tutte le posizioni lunghe e corte soggette a un modello di calcolo dei requisiti patrimoniali per rischi specifici di tasso di interesse, ad eccezione di quelle menzionate nel successivo punto 5.

In particolare, devono essere incluse le seguenti posizioni, se fanno parte del portafoglio di negoziazione:

• i. titoli emessi da governi centrali («sovrani»), anche nei casi in cui l'applicazione del metodo standardizzato dia come risultato un requisito patrimoniale per rischi specifici su tassi d’interesse pari allo 0 %;
• ii. obbligazioni strutturate, credit linked note (strumenti collegati al merito di credito) o strumenti di debito similari se non incorporano posizioni verso cartolarizzazioni o derivati su crediti del tipo «n-th-to-default»;
• iii. prestiti del mercato monetario.

Devono essere incluse anche le posizioni risultanti dall’applicazione del metodo della scomposizione integrale (look-through) alle quote di organismi di investimento collettivo del risparmio (OICR), se in base al precedente punto 4.1 tali posizioni sarebbero incluse nel calcolo dell’IRC qualora appartenessero al portafoglio di negoziazione. Quando non è possibile applicare il metodo della scomposizione integrale alle quote di organismi di investimento collettivo del risparmio, si deve ricorrere al metodo standardizzato.

Le seguenti posizioni non sono considerate cartolarizzazioni e pertanto devono essere incluse nel calcolo dell'IRC, se fanno parte del portafoglio di negoziazione:

• a. obbligazioni garantite (per esempio, «Pfandbriefe») poiché si tratta di semplici obbligazioni provviste di garanzie reali e non di cartolarizzazioni;
• b. asset-backed securities che non corrispondono alla definizione di «posizione inerente a cartolarizzazione» di cui all'articolo 3, paragrafo 1, lettera f), della direttiva 2006/49/CE che fa riferimento all'articolo 4, punto 36, della direttiva 2006/48/CE. Per esempio, nel caso in cui i flussi di cassa derivanti dall'aggregato sottostante siano assegnati pro quota ai possessori di titoli e pertanto non siano soggetti a meccanismi di tranching (per esempio, titoli garantiti da ipoteca pass-through).

Le posizioni di debito in default detenute nel portafoglio di negoziazione, se rilevanti, devono essere incluse nel calcolo dell'IRC. In questo caso, possono essere escluse dall'elemento di migrazione dell'IRC se, tenuto conto del quadro di riferimento specifico dell'ente, le posizioni in default non presentano alcun rischio di migrazione (per esempio, se nei modelli il default è considerato uno stato di assorbimento). Qualora tali posizioni siano escluse per motivi di rilevanza, un ente deve poter dimostrare che non sono rilevanti. In tutti i casi, qualsiasi rischio rilevante di variazioni del prezzo del debito in default, dovuto a segni incerti di ripresa, deve essere capitalizzato.

La definizione di default nel caso del precedente paragrafo 5 deve essere coerente con la definizione di default nei rating utilizzati a fini di modellizzazione.

5. Posizioni non soggette al calcolo dell'IRC Dal calcolo dell'IRC devono essere esclusi i seguenti elementi:

• a. cartolarizzazioni;
• b. derivati su crediti del tipo «n-th-to-default»;
• c. posizioni soggette al calcolo dei requisiti patrimoniali per rischi specifici sui titoli di debito e diverse da quelle inerenti a cartolarizzazioni o a derivati su crediti del tipo «n-th-to-default» se si tratta di posizioni del portafoglio di negoziazione di correlazione (CTP).