4.3 Metoodika

Varapõhiste/e-raha tokenite emitendid peaksid võrdlema tagatisvara portfelli kaalutud kogusummat varapõhiste/e-raha tokenite aluseks võetud varade kaalutud kogusummaga stressiolukorras.

Punkti 19 kohaldamisel peaksid varapõhiste/e-raha tokenite emitendid arvutama tagatisvara portfelli kaalutud kogusumma, korrutades tagatisvara portfellis oleva iga vara turuväärtuse asjakohase stressiteguriga (kaaluga). Kui varad ei ole turustatavad (nt sularaha või hoiused krediidiasutustes), peaksid varapõhiste/e-raha tokenite emitendid võtma aluseks summa, mis on korrutatud asjakohase stressiteguriga.

See tokenite aluseks võetud varade kaalutud kogusumma on aluseks võetud varade turuväärtuse ja asjaomase stressiteguri korrutis. Kui varapõhiste/e-raha tokenite aluseks on võetud ametlikud vääringud, tuleks nende rahalist väärtust käsitada aluseks võetud varade kaalutud summana.

Tagatisvara portfelli puudujääk likviidsuse stressitestimisel tekib, kui tagatisvara portfelli kaalutud kogusumma on väiksem kui tokenite aluseks võetud varade kaalutud summa stressiolukorras.

4.3.2 Stressitestide stsenaariumide ühtsete võrdlusparameetrite tuvastamine

Varapõhiste/e-raha tokenite emitendid peaksid kalibreerima ja määrama asjakohased stressitegurid tagatisvara portfellis oleva iga vara jaoks ja varade jaoks, mis on võetud varapõhiste/e-raha tokenite aluseks eri stressistsenaariumide ja ajavahemike alusel, sh 1 päev, 5 päeva, 30 päeva ja 1 aasta.

Varapõhiste/e-raha tokenite emitendid peaksid stressitegurite kalibreerimisel tuginema varasematele vaatlustele (oma tähelepanekud ja turusündmuste vaatlused) ja eksperdihinnangule. Varapõhiste/e-raha tokenite emitentidel peaks olema vaatluste andmeridade ajalooline dokumentatsioon ja üksikasjalik põhjendus mis tahes eksperdihinnangu kohta, mis tõendab kalibreerimise asjakohasust.

Konkreetse varaklassi stressifaktor tuleks konstrueerida, arvestades varaklassi jaoks asjakohaste riskitegurite ja parameetrite kombinatsiooni eri stressisündmuste/stsenaariumide korral idiosünkraatilisest ja kogu turgu hõlmavast vaatenurgast. Šokkide raskusaste tuleks määrata asjaomase stressistsenaariumi raskusastme alusel (sh ajavahemik). Seega võib iga stsenaariumi korral tuletada sama varaklassi jaoks eri stressitegureid.

Tagatisvara portfelli iga vara suhtes kohaldatav stressitegur peaks olema alla 100%. Aluseks võetud varade suhtes kohaldatav stressitegur peaks olema üle 100%, kui tokenite aluseks ei ole võetud ametlikku vääringut.

Stressitegurite määramisel peaksid varapõhiste/e-raha tokenite emitendid hindama kõiki järgmisi parameetreid ja arvestama käesolevate suuniste jaotises 4.2 kavandatud riske. Varapõhiste/e-raha tokenite emitendid võivad arvestada ka muid asjakohaseid parameetreid ja riske, mida ei ole juba arvestatud ja mis ei ole vastuolus käesolevates suunistes käsitletutega.

• a) Tagatisvara portfelli stressitegurite kalibreerimise parameetrid

Stressitegurite määramisel järgmistele tagatisvara portfellis olevatele varadele peaksid varapõhiste/e-raha tokenite emitendid arvestama stressiolukorras kõiki järgmisi parameetreid:

• a. Hoiused krediidiasutustes :

• b. Kaubad :

• c. Likviidsuskattekordaja 1. tasandi likviidsed varad, mille suhtes kohaldatakse väärtuskärpeid 0% [kooskõlas komisjoni delegeeritud määrusega (EL) 2015/61] ja mis (kui kohaldatakse asjakohast delegeeritud määrust) on täiendavalt täpsustatud kui väga likviidsed finantsinstrumendid kooskõlas määruse (EL) 2023/1114 artikli 38 lõikega 5 :

• d. Likviidsuskattekordaja 1. taseme pandikirjad [kooskõlas komisjoni delegeeritud määrusega (EL) 2015/61], mis (kui kohaldatakse asjakohast delegeeritud määrust) on täiendavalt täpsustatud kui väga likviidsed finantsinstrumendid kooskõlas määruse (EL) 2023/1114 artikli 38 lõikega 5:

• b) Aluseks võetud varade stressitegurite kalibreerimise parameetrid

³ Likviidsed varasid käsitatakse tähenduses, nagu on määratletud komisjoni 10. oktoobri 2014. aasta delegeeritud määruse (EL) 2015/61 (millega täiendatakse Euroopa Parlamendi ja nõukogu määrust (EL) nr 575/2013 seoses krediidiasutuste suhtes kohaldatava likviidsuskatte nõudega; ELT L 011 17.1.2015, lk 1) artikli 3 lõigetes 1 ja 2 kui „1. tasandi varad“ või „2. tasandi varad“.

Tokenite aluseks võetud varade stressitegurite määramisel peaksid varapõhiste/e-raha tokenite emitendid stressiolukorras arvestama kõiki järgmisi parameetreid: