4.3 Μεθοδολογία

Οι εκδότες ART/EMT θα πρέπει να συγκρίνουν, υπό συνθήκες ακραίων καταστάσεων, το συνολικό σταθμισμένο ποσό του αποθεματικού περιουσιακών στοιχείων σε σχέση με το συνολικό σταθμισμένο ποσό των περιουσιακών στοιχείων στα οποία αναφέρονται οι ART/EMT.

Για τους σκοπούς της παραγράφου 19, οι εκδότες ART/EMT θα πρέπει να υπολογίζουν το συνολικό σταθμισμένο ποσό του αποθεματικού περιουσιακών στοιχείων ως αποτέλεσμα του πολλαπλασιασμού της αγοραίας αξίας κάθε περιουσιακού στοιχείου στο αποθεματικό περιουσιακών στοιχείων με τον σχετικό συντελεστή ακραίων καταστάσεων (στάθμιση). Στην περίπτωση μη εμπορεύσιμων περιουσιακών στοιχείων (όπως μετρητά ή καταθέσεις σε πιστωτικά ιδρύματα), οι εκδότες των ART/EMT θα πρέπει να λαμβάνουν υπόψη το ποσό πολλαπλασιαζόμενο επί τον σχετικό συντελεστή ακραίων καταστάσεων.

Αυτό το συνολικό σταθμισμένο ποσό των περιουσιακών στοιχείων στα οποία αναφέρονται οι μάρκες είναι το γινόμενο του πολλαπλασιασμού της αγοραίας αξίας των περιουσιακών στοιχείων στα οποία αναφέρονται οι μάρκες με τον σχετικό συντελεστή ακραίων καταστάσεων. Στην περίπτωση των ART/EMT με αναφορά σε επίσημα νομίσματα, η νομισματική αξία των μαρκών θα πρέπει να λαμβάνεται υπόψη ως το σταθμισμένο ποσό των περιουσιακών στοιχείων στα οποία αναφέρονται οι μάρκες.

Έλλειψη του αποθεματικού περιουσιακών στοιχείων στην προσομοίωση ακραίων καταστάσεων ρευστότητας προκύπτει όταν, υπό συνθήκες ακραίων καταστάσεων, το συνολικό σταθμισμένο ποσό του αποθεματικού περιουσιακών στοιχείων υπολείπεται του σταθμισμένου ποσού των περιουσιακών στοιχείων στα οποία αναφέρονται οι μάρκες.

4.3.2 Προσδιορισμός των κοινών παραμέτρων αναφοράς όσον αφορά τα σενάρια προσομοίωσης ακραίων καταστάσεων

Οι εκδότες ART/EMT θα πρέπει να προσαρμόζουν και να προσδιορίζουν τους σχετικούς συντελεστές ακραίων καταστάσεων για κάθε περιουσιακό στοιχείο του αποθεματικού περιουσιακών στοιχείων και για τα περιουσιακά στοιχεία στα οποία αναφέρονται οι εκδότες ART/EMT στο πλαίσιο διαφόρων σεναρίων ακραίων καταστάσεων και χρονικών διαστημάτων, συμπεριλαμβανομένων των χρονικών διαστημάτων 1 ημέρας, 5 ημερών, 30 ημερών και 1 έτους.

Οι εκδότες ART/EMT θα πρέπει να βασίζουν την προσαρμογή των συντελεστών ακραίων καταστάσεων σε ιστορικές παρατηρήσεις (δικές τους παρατηρήσεις και παρατηρήσεις που αφορούν συμβάντα της αγοράς) καθώς και στην κρίση εμπειρογνωμόνων. Οι εκδότες ART/EMT θα πρέπει να διαθέτουν ιστορική τεκμηρίωση των σειρών δεδομένων βάσει παρατηρήσεων και λεπτομερή αιτιολογία για κάθε κρίση εμπειρογνωμόνων που αποδεικνύει την καταλληλότητα της προσαρμογής.

Ο συντελεστής ακραίων καταστάσεων για μια συγκεκριμένη κατηγορία περιουσιακών στοιχείων πρέπει να διαμορφώνεται λαμβάνοντας υπόψη τον συνδυασμό παραγόντων κινδύνου και παραμέτρων που έχουν σημασία για την εν λόγω κατηγορία περιουσιακών στοιχείων υπό διάφορα ακραία συμβάντα/σενάρια ακραίων καταστάσεων τα οποία εξετάζονται βάσει της εκάστοτε ιδιοσυγκρασιακής οπτικής και της οπτικής που καλύπτει όλο το εύρος της αγοράς. Η σοβαρότητα των κλυδωνισμών θα πρέπει να καθορίζεται από τη σοβαρότητα του συγκεκριμένου σεναρίου προσομοίωσης ακραίων καταστάσεων (συμπεριλαμβανομένου του χρονικού διαστήματος). Ως εκ τούτου, στο πλαίσιο κάθε σεναρίου μπορούν να προκύψουν διαφορετικοί συντελεστές ακραίων καταστάσεων για την ίδια κατηγορία περιουσιακών στοιχείων.

Ο συντελεστής ακραίων καταστάσεων που πρέπει να εφαρμόζεται σε κάθε περιουσιακό στοιχείο του αποθεματικού περιουσιακών στοιχείων θα πρέπει να είναι χαμηλότερος από 100 %. Ο συντελεστής ακραίων καταστάσεων που εφαρμόζεται στα περιουσιακά στοιχεία στα οποία αναφέρονται οι μάρκες θα πρέπει να είναι υψηλότερος από 100 % εάν οι μάρκες δεν αναφέρονται σε επίσημα νομίσματα.

Κατά τον προσδιορισμό των συντελεστών ακραίων καταστάσεων οι εκδότες ART/EMT θα πρέπει να αξιολογούν όλες τις ακόλουθες παραμέτρους και να λαμβάνουν υπόψη τους κινδύνους που προβλέπονται στην ενότητα 4.2 των παρουσών κατευθυντήριων γραμμών. Οι εκδότες ART/EMT μπορούν επίσης να λαμβάνουν υπόψη άλλες σχετικές παραμέτρους και κινδύνους που δεν έχουν ήδη ληφθεί υπόψη και εντούτοις συνάδουν με τις παραμέτρους και τους κινδύνους που έχουν ληφθεί υπόψη στο πλαίσιο των παρουσών κατευθυντήριων γραμμών.

• α. Παράμετροι που σχετίζονται με την προσαρμογή των συντελεστών ακραίων καταστάσεων του αποθεματικού περιουσιακών στοιχείων

Κατά τον προσδιορισμό των συντελεστών ακραίων καταστάσεων των ακόλουθων περιουσιακών στοιχείων στο αποθεματικό των περιουσιακών στοιχείων, οι εκδότες ART/EMT θα πρέπει να λαμβάνουν υπόψη υπό συνθήκες ακραίων καταστάσεων όλες τις ακόλουθες παραμέτρους:

• α. Καταθέσεις σε πιστωτικά ιδρύματα:

• β. Βασικά εμπορεύματα:

• γ. Ρευστά στοιχεία ενεργητικού επιπέδου 1 του δείκτη κάλυψης ρευστότητας (LCR) που υπόκεινται σε ποσοστό περικοπής 0 % [σύμφωνα με τον κατ’ εξουσιοδότηση κανονισμό (ΕΕ) 2015/61 της Επιτροπής] και, εφόσον εφαρμόζεται ο σχετικός κατ’ εξουσιοδότηση κανονισμός, όπως προσδιορίζονται περαιτέρω ως άκρως ρευστοποιήσιμα χρηματοπιστωτικά μέσα σύμφωνα με το άρθρο 38 παράγραφος 5 του κανονισμού (ΕΕ) 2023/1114 :

• δ. Καλυμμένα ομόλογα επιπέδου 1 του LCR [σύμφωνα με τον κατ’ εξουσιοδότηση κανονισμό (ΕΕ) 2015/61 της Επιτροπής] και, εφόσον εφαρμόζεται ο σχετικός κατ’ εξουσιοδότηση κανονισμός, όπως προσδιορίζονται περαιτέρω ως άκρως ρευστοποιήσιμα χρηματοπιστωτικά μέσα σύμφωνα με το άρθρο 38 παράγραφος 5 του κανονισμού (ΕΕ) 2023/1114:

• ε. Άλλα άκρως ρευστοποιήσιμα χρηματοπιστωτικά μέσα, εφόσον εφαρμόζεται ο σχετικός κατ' εξουσιοδότηση κανονισμός, όπως προσδιορίζονται περαιτέρω σύμφωνα με το άρθρο 38 παράγραφος 5 του κανονισμού (ΕΕ) 2023/1114:

• β. Παράμετροι που σχετίζονται με την προσαρμογή των συντελεστών ακραίων καταστάσεων των περιουσιακών στοιχείων στα οποία αναφέρονται οι μάρκες

³ Ως ρευστά στοιχεία ενεργητικού πρέπει να νοούνται όσα ορίζονται ως «στοιχεία ενεργητικού επιπέδου 1» ή «στοιχεία ενεργητικού επιπέδου 2» στο άρθρο 3 παράγραφοι 1 και 2, αντίστοιχα, του κατ’ εξουσιοδότηση κανονισμού (ΕΕ) 2015/61 της Επιτροπής, της 10ης Οκτωβρίου 2014, για τη συμπλήρωση του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 575/2013 του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου όσον αφορά την απαίτηση κάλυψης του κινδύνου ρευστότητας για τα πιστωτικά ιδρύματα (ΕΕ L 011 της 17.1.2015, σ. 1).

Κατά τον προσδιορισμό των συντελεστών ακραίων καταστάσεων των περιουσιακών στοιχείων στα οποία αναφέρονται οι μάρκες, οι εκδότες ART/EMT θα πρέπει να λαμβάνουν υπόψη, υπό συνθήκες ακραίων καταστάσεων, όλες τις ακόλουθες παραμέτρους: