4.3 Módszertan

Az ART - k/EMT -k kibocsátóinak stresszhelyzetet feltételezve kell összehasonlítaniuk az eszköztartalék teljes súlyozott összegét az ART - k/EMT -k referencia-eszközeinek teljes súlyozott összegével.

A 19. bekezdés alkalmazásában az ART - k/EMT -k kibocsátóinak az eszköztartalék teljes súlyozott összegét az eszköztartalékban lévő egyes eszközök piaci értékének a vonatkozó stressztényezővel (súly) való megszorzása eredményeként kell kiszámítaniuk. A nem piacképe s eszközök (például a hitelintézeteknél elhelyezett készpénz vagy betétek) esetében az ART - k/EMT - k kibocsátóinak az összeget meg kell szorozniuk a vonatkozó stressztényezővel.

A tokenek referencia-eszközeinek teljes súlyozott összege a referencia-eszközök piaci értékének a vonatkozó stressztényezővel való megszorzásának eredménye. A hivatalos pénznem referenciájú ART - k/EMT -k esetében azok monetáris értékét a referencia-eszközök súlyozott összegeként kell figyelembe venni.

A likviditási stresszteszt akkor mutat eszköztartalék hiányt , ha stresszhelyzet feltételezése mellett az eszköztartalék teljes súlyozott összege alacsonyabb, mint a tokenek referencia - eszközeinek súlyozott összege.

4.3.2 A stresszteszt-forgatókönyvek közös referenciaparamétereinek meghatározása

Az ART - k/EMT - k kibocsátóinak az eszköztartalék minden egyes eszközére és az ART - k/EMT -k referencia- eszközeire vonatkozóan különböző stresszforgatókönyvek és időhorizontok – 1 nap, 5 nap, 30 nap és 1 év – szerint kell kalibrálniuk és meghatározniuk a vonatkozó stressztényezőket.

Az ART - k/EMT - k kibocsátóinak a stressztényezők kalibrálását múltbeli megfigyelésekre (saját megfigyeléseikre és piaci eseményekre vonatkozó megfigyelésekre) és szakértői véleményre kell alapozniuk. Az ART - k/EMT -k kibocsátóinak megfigyelt adatsorat és a kalibrálás megfelelőségét bizonyító szakértői vélemények részletes indoklását visszamenőleg is dokumentálniuk kell.

Egy adott eszközosztály stressztényezőjét az adott eszközosztály szempontjából többféle stresszesemény/forgatókönyv szerinti idioszinkratikus és az egész piacra kiterjedő nézőpontból releváns kockázati tényezők és paraméterek kombinációjának figyelembevételével kell kialakítani. A sokkok súlyosságát az adott stresszforgatókönyv súlyossága alapján kell meghatározni (beleértve az időhorizontot is). Ezért minden egyes forgatókönyv esetében ugyanarra az eszközosztályra vonatkozóan különböző stressztényezőket le het levezetni.

Az eszköztartalék egyes eszközeire alkalmazandó stressztényezőnek 100% -nál alacsonyabbnak kell lennie. A referencia- eszközökre alkalmazandó stressztényezőnek 100% -nál nagyobbnak kell lennie, ha a tokenek nem hivatalos pénznem referenciájúak.

Az ART - k/EMT - k kibocsátóinak a stressztényezők meghatározásakor értékelniük kell az összes alábbi paramétert, és figyelembe kell venniük az ezen iránymutatások 4.2. szakaszában hivatkozott kockázatokat. Az ART - k/EMT - k kibocsátói mérlegelhetnek más, eddig figyelembe nem vett releváns paramétereket és kockázatokat is, amelyek nem ellentétesek az ezen iránymutatásokban foglaltakkal.

• a) Az eszköztartalék stressztényezőinek kalibrálásához kapcsolódó paraméterek

Az eszköztartalékban lévő alábbi eszközökre vonatkozó stressztényezők meghatározásakor az ART - k/EMT - k kibocsátóinak stresszhelyzetben figyelembe kell venniük a következő paraméterek mindegyikét:

• a. Hitelintézeteknél elhelyezett betétek :

• b. Áruk :

2015/61 felhatalmazáson alapuló bizottsági rendeletnek megfelelően], és – amint a vonatkozó felhatalmazáson alapuló rendelet alkalmazandó – az (EU) 2023/1114 rendelet 38. cikkének (5) bekezdése szerinti, magas likviditású pénzügyi eszközként részletesebben meghatározottak szerint :

• d. LCR 1. szintű fedezett kötvények [az (EU) 2015/61 felhatalmazáson alapuló bizottsági rendeletnek megfelelően], és – amint a vonatkozó felhatalmazáson alapuló rendelet alkalmazandó – az (EU) 2023/1114 rendelet 38. cikkének (5) bekezdése szerinti, magas likviditású pénzügyi eszközként részletesebben meghatározottak szerint:

• e. Egyéb, magas likviditású pénzügyi eszközök, – amint a vonatkozó felhatalmazáson alapuló rendelet alkalmazandó – az (EU) 2023/1114 rendelet 38. cikkének (5) bekezdése szerint részletesebben meghatározottak szerint:

• b) A referencia- eszközök stressztényezőinek kalibrálásához kapcsolódó paraméterek

³ Likvid eszközök alatt az 575/2013/EU európai parlamenti és tanácsi rendeletnek a hitelintézetekre vonatkozó likviditásfedezeti követelmények tekintetében történő kiegészítéséről szóló, 2014. október 10 -i (EU) 2015/61 felhatalmazáson alapuló bizottsági ren delet (HL L 011., 2015.1.17., 1. o.) 3. cikkének (1) és (2) bekezdésében „1. szintű eszközökként”, illetve „2. szintű eszközökként” meghatározott eszközök értendők.

A tokenek referencia- eszközeire vonatkozó stressztényezők meghatározásakor az ART - k/EMT - k kibocsátóinak stresszhelyzetben figyelembe kell venniük a következő paraméterek mindegyikét: