23. Key criteria for determining the relevant liquidity horizon

Gli orizzonti di liquidità devono essere riesaminati periodicamente per garantire che restino adeguati, in particolare in relazione a determinati eventi o a indicatori significativi di un cambiamento nelle condizioni di liquidità di un mercato. Ciò riflette una possibili mutamenti nella liquidità dei mercati che comportano variazioni nella preferenza da parte dei partecipanti al mercato nei confronti delle classi di attività

Gli enti sono tenuti a considerare le variazioni rilevanti dei fattori utilizzati per determinare l'orizzonte di liquidità come un insieme di fattori che rendono necessario un riesame del relativo orizzonte di liquidità. Nella determinazione dell'orizzonte di liquidità per prodotti simili deve essere presa immediatamente in considerazione anche qualsiasi esperienza di vendita di una posizione da cui risulti che un orizzonte di liquidità non è sufficientemente prudente, attraverso la revisione delle procedure per l’attribuzione di fattori di liquidità alle posizioni.

Sulla base della loro esperienza di mercato, gli enti devono periodicamente monitorare e ampliare l’insieme dei fattori impiegati per individuare gli orizzonti di liquidità.

Positions should be systematically assessed against the criteria chosen and allocated to liquidity horizons accordingly (with a floor of 3 months). Where limited data is available on a position or set of positions, institutions should be conservative in determining the relevant liquidity horizon.

The approach applied to link a criterion to a longer or shorter liquidity horizon should be documented and supported by historical evidence including evidence based on experience of liquidating similar positions during stressed periods, to ensure that assumptions which appear theoretically logical but are not true in practice are not mistakenly used in the analysis – for example it may not be true in 19 all cases that a lower credit rating implies a longer liquidity horizon if there is an active market in certain types of positions with low credit ratings. For example, in the case of the use of historical bid-offer spreads, institutions may set thresholds which determine which liquidity horizon a position is allocated to – the choice of these thresholds should be justified.