| на доходностт а: • Анализ на | Анализът на несъответствията разпределя всички чувствителни на лихвения процент инструменти в предварително определени времеви интервали съгласно техните дати за преоценка или падеж, поведенчески които са допускания. или договорно Изчислява определени, нетните или позиции базирани на | • Показателят изчислява приблизителната стойност на риска Риск от от несъответствие само линейно. несъответст • Основава се на допускането, че |
| несъответ ствията: Несъответ ствие на Безусловни преоценяв парични потоци ането (допуска се, че времето на паричните потоци Икономиче не зависи от ска конкретния стойност: сценарий лихвения процент) за • Анализ дюрацият а: Модифиц на | („несъответствия“) във всеки времеви интервал. Достига до промяна на приблизителната стойност на нетния лихвен доход, произтичащ от изменение в кривата на доходността, като умножава всяка нетна позиция по съответната промяна на лихвения процент. Модифицираната дюрация изчислява приблизително относителната промяна в нетната текуща стойност на финансов инструмент, породена от пределни паралелни изменения от един процент в кривата на доходността. Модифицираната дюрация на капитала измерва експозицията на институцията към капитала и породена измерва риск се от от абсолютната получава несъответствие паралелно от промяна изменение модифицираната в нейния в стойността от банков 1 базисна дюрация портфейл. на точка капитала, на (0.01%) капитала PV01 на в | вие (само всички позиции в даден времеви паралелен интервал падежират или се риск) преоценяват едновременно. • Не може да изчисли базисния и опционния риск. • Показателят се прилага само за пределни изменения в кривата на доходността. При наличие на Риск несъответст вие паралелен (само от • изпъкналост ефекта лихвените Прилага от се по проценти само - той големи за може паралелни движения да подцени на |
| ирана дюрация/ PV01 на капитала | кривата на доходността. Началната точка е разпределението на всички парични потоци на чувствителните към лихвения процент инструменти във времеви интервали. За всеки вид инструмент се избира подходяща крива на доходността. Модифицираната дюрация за всеки инструмент се изчислява от промяната в неговата нетна | риск) изменения в кривата на доходността • Не може да измери опционния риск и обхваща базисния риск в най - добрия случай частично. |
| Моделиране на Показател парични потоци | Описание текуща стойност, породена от паралелно изменение от 1 процент в кривата на доходността. Модифицираната дюрация на капитала се определя като модифицираната дюрация на активите по активите, разделени на капитала, минус модифицираната дюрация на пасивите по пасивите, разделени на капитала. PV01 на капитала се получава от умножаването на модифицираната дюрация на капитала по стойността на капитала (т.е. активи минус пасиви) и се разделя на 10 000, за да се достигне до промяната в стойността на базисна точка. Частичната модифицирана дюрация на даден инструмент за определен времеви интервал се изчислява като модифицираната дюрация по - горе, но не цялата крива на | Обхванати Ограничения на показателя рискове • Показателят се прилага само за |
| • Частична | доходността се изменя паралелно, а само сегментът от кривата | Риск несъответст от пределни промени в лихвените |
| модифици рана дюрация/ частична PV01 | на доходността, който съответства на времевия интервал. Тези частични измервания показват чувствителността на пазарната стойност на банковия портфейл към пределно изменение в кривата частичната на доходността мярка на всеки в конкретни времеви интервал падежни може сегменти. да се Към приложи различно по големина изменение, така че да може да се изчисли ефектът от промяната във формата на кривата на доходността за целия портфейл. | вие проценти. При наличие на (паралелен изпъкналост показателят може да и подцени ефекта от по - големи непаралеле н риск) • движения Не може да на изчисли лихвените базисния проценти. и опционния риск. |
| Парични потоци, Основани частично или на изцяло зависещи доходностт от лихвения а: сценарий (приема Фокус се, че времето на върху | Промяната в НЛД е основан на доходността показател, който измерва промяната в нетния лихвен доход за определен времеви хоризонт (обикновено 1 - 5 години), породена от внезапно или постепенно движение на лихвените проценти. Началната точка е мапирането на всички парични потоци на чувствителните към лихвения процент инструменти спрямо | Риск от несъответст вие (паралелен • Чувствителност на резултатите към и непаралеле допусканията за моделирането и поведението |
| паричните на опции, потоци компонента на нетния | (детайлизирани) точните дати на преоценка времеви интервали за отделните (или позиции като се използват при по - | н), риск базисен и, ако • Сложност |
| инструменти с лихвен внедрени, изрични доход опции и – при по - (НЛД): | усложнени системи). Базисният сценарий за изчислението отразява текущия | всички парични потоци са |
| Моделиране на Показател парични потоци усложнени • Промяна в подходи – НЛД инструменти, при които падежът зависи от поведението на клиента, се моделират в зависимост от лихвения сценарий) | Описание корпоративен план на институцията, за да прогнозира обема, ценообразуването и датите на преоценка на бъдещите бизнес транзакции. Лихвените проценти, използвани за изчисляването на бъдещите парични потоци при базисния сценарий, се получават от форуърдните проценти, подходящите спредове или очакваните за пазара проценти за различните инструменти. При оценката на възможния мащаб на промените в НЛД, банките използват допускания и модели, за да прогнозират поведението на лихвените проценти, преустановяването на съществуващите активи, пасиви и задбалансови позиции и тяхната потенциална замяна. Основаните на доходността показатели могат да бъдат разграничени в зависимост от сложността на прогнозираните бъдещи парични потоци: опростените модели на преустановяващи позиции приемат, че съществуващите активи и пасиви падежират, без да бъдат заменяни; моделите на постоянни салда приемат, че падежиращите активи и пасиви се заменят от идентични инструменти; докато повечето сложни динамични модели на паричните потоци отразяват бизнес реакциите на различни лихвени среди в размера и състава на банковия портфейл. Всички основани на доходността показатели могат да се използват в сценариен или стохастичен анализ. Приходите под риск (EaR) са пример за последния, който измерва максималната промяна на НЛД на дадено ниво на доверителност. | Обхванати Ограничения на показателя рискове моделирани да зависят от сценария, също и опционен риск |
| Икономиче ска стойност: Фокус върху | Промяната в ИСК е промяна в нетната текуща стойност на всички парични потоци, произлизащи от активи, пасиви и задбалансови позиции в банковия портфейл, породена от промяна в лихвените проценти, като се приема, че всички позиции в банковия портфейл се преустановяват. | Риск от • Чувствителност на резултатите към несъответст допусканията за моделирането и вие поведението (паралелен • Стохастичните показатели, които и прилагат допускане за |
| Моделиране на Показател парични потоци | Описание | Обхванати Ограничения на показателя рискове |
| икономиче ската стойност на капитала (ИСК) • Промяна в ИСК | Лихвеният риск може да бъде оценен чрез ∆ИСК за конкретни лихвени сценарии или чрез разпределението на ∆ИСК, като се използват симулация Монте Карло или исторически симулации. Икономическата стойност под риск (ИСР) е пример за последното, което измерва максималната промяна на стойността на капитала на дадено ниво на доверителност. | непаралеле разпределението, могат да не н), базисен успеят да обхванат рисковете на риск и, ако опашката или нелинейностите всички • Подходите на пълна преоценка парични Монте Карло са сложни за потоци са изчисление и могат да бъдат моделирани трудни за интерпретиране („черна да зависят кутия“) от • Сложност сценария, също и опционен риск |