Anness III – Ix - xenarji standardizzati ta’ xokk fuq ir -rati tal- imgħax

Is - sitt xenarji ta’ xokk fuq ir -rati tal- imgħax għall - kejl tal - EVE taħt it - test standard tal - eċċezzjonijiet għall - EVE huma:

• (i) xokk parallel ’il fuq;
• (ii) xokk parallel ’l isfel;
• (iii) xokk ta’ approfondiment (rati fil - qosor ’l isfel u rati fit - tul ’il fuq);
• (iv) xokk ta’ ċċattjar (rati fil - qosor ’il fuq u rati fit - tul ’l isfel);
• (v) xokk ’il fuq fuq ir - rati fil - qosor; u
• (vi) xokk ’l isfel fuq ir - rati fil - qosor.

L- istituzzjonijiet għandhom japplikaw is - sitt xenarji ta’ xokk fuq ir -rati tal- imgħax li jissemmew hawn fuq biex ikopru riskji ta’ diskrepanza paralleli u mhux paralleli għall - EVE. Dawn ix - xenarji huma applikati separatament għall - iskoperturi għall - IRRBB f’kull munita li fiha l - istituzzjoni jkollha pożizzjonijiet materjali¹⁰ .

Id- daqs tax - xokk għas - sitt xenarji ta’ xokk fuq ir -rati tal- imgħax huwa bbażat fuq rati tal - imgħax storiċi. B’mod aktar preċiż, biex jinqabdu l - ambjent u ċ - ċiklu lokali tar -rati tal- imgħax, tintuża sensiela temporali storika mis - sena 2000 sal -2015¹¹ għal diversi maturitajiet biex jiġu kkalkulati x - xokkijiet paralleli qosra u twal għal munita partikolari. Madankollu, huma permessi devjazzjonijiet mill- perjodu ta’ 16 -il sena msemmi hawn fuq jekk dawn ikunu jirreflettu aħjar iċ - ċirkustanzi idjosinkratiċi ta’ ġurisdizzjoni partikolari.

It- Tabella 1 turi l- valuri kkalkulati għax - xokkijiet paralleli qosra u twal fuq ir -rati tal- imgħax għall - muniti magħżula. Ix - xokkijiet jaqbdu l - ambjenti ekonomiċi eteroġenji fil - ġurisdizzjonijiet kollha. Dawn imbagħad jintużaw biex jiġu kkalkulati ix - xokkijiet għal maturitajiet differenti tal - kurva tar - rendiment biex jinħolqu x - xenarji ta’ xokk fuq ir -rati tal- imgħax, skont il - metodoloġija spjegata hawn taħt.

Tabella 1. Daqs speċifikat tax - xokkijiet fuq ir -rati tal- imgħax

ARS AUD BRL CAD CHF CNY R � shocktype EUR GBP , c HKD IDR INR Paralleli 400 300 400 200 100 250 200 250 200 400 400 Fil - qosor 500 450 500 300 150 300 250 300 250 500 500 Fit -tul 300 200 300 150 100 150 100 150 100 350 300

JPY KRW MXN RUB SAR SEK SGD TRY USD ZAR Paralleli 100 300 400 400 200 200 150 400 200 400 Fil - qosor 100 400 500 500 300 300 200 500 300 500 Fit -tul 100 200 300 300 150 150 100 300 150 300

¹⁰ Pożizzjonijiet materjali huma definiti fit - Taqsima 4.5, “Test superviżorju tal - eċċezzjonijiet”.

¹¹ L- EBA tista’ tipprevedi rikalibrazzjoni fi żmien xieraq.

Għall - kalibrar tad- daqsijiet tax - xokkijiet fuq ir -rati tal- imgħax għal muniti oħra, għandu jiġi applikat il- proċediment li ġej:

Pass 1:Kalkolu tar - rata tal - imgħax medja ta’ kuljum

Għal kull munita, iġbor sensiela temporali ta’ rati tal - imgħax ta’ kuljum “mingħajr riskju” fuq 16 - il sena, għall - maturitajiet 3M, 6M, 1Y, 2Y, 5Y, 7Y, 10Y, 15Y u 20Y. Imbagħad, ikkalkula r -rata tal-imgħax medja ġenerali għal kull munita fl - osservazzjonijiet kollha u għall - maturitajiet kollha fis - sensiela 𝑐𝑐 temporal i. Ir- riżultat huwa kejl uniku għal kull munita. 𝑐𝑐 Pass 2:L- applikazzjoni tal - parametri globali tax - xokkijiet

Għal kull munita, applika l - parametri tax - xokk globali fuq ir -rata tal- imgħax medja, skont it - Tabella 2 hawn taħt .

Tabella 2. 𝑐𝑐 Parametri globali tal- linja bażi tax - xokk fuq ir -rati tal- imgħax

Paralleli 60 %

Fil - qosor 𝛼𝛼� 𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝 85 %

Fit -tul 𝛼𝛼� 𝑠𝑠ℎ𝑜𝑜𝑝𝑝𝑜𝑜 40 %

𝛼𝛼� 𝑝𝑝𝑜𝑜𝑙𝑙𝑙𝑙 L- applikazzjoni tal - parametri globali tax - xokk mit - Tabella 2 għar -rati tal- imgħax medji kkalkulati fil - Pass 1 jirriżulta f’xokkijiet riveduti fuq ir -rati tal- imgħax skont il - munita għas - segmenti differenti tal - kurva tar - rendiment, jiġifieri għax - xokkijiet paralleli, qosra u twal.

Pass 3: L- applikazzjoni tal - livelli massimi u minimi

Il- kalibrar propost tax - xokk fuq ir-rati tal- imgħax jista’ jwassal għal xokkijiet baxxi mhux realistiċi fuq ir-rati tal- imgħax għal xi muniti, u għal xokkijiet għoljin mhux realistiċi fuq ir -rati tal- imgħax għal muniti oħra. Sabiex jiġu żgurati livell minimu ta’ prudenza u kundizzjonijiet ekwi, għandhom jiġu applikati limitu minimu ta’ 100 bps kif ukoll limiti massimi varjabbli ( issettjati f’livell ta’ 500 bps għax - xokk fil - qosor, 400 bps għax - xokk parallel u 300 bps għax ∆𝑅𝑅 - xokk � 𝑗𝑗 ( 𝑡𝑡 𝑘𝑘 fit )) - tul, rispettivament.

Il- bidla fir -rata tal-i mgħax “mingħajr riskju” għax - xenarju ta’ xokk j u għall -munita , f’punt nofsani tal- perjodu ta’ maturità fit - taqsima tal - ħin tista’ tiġi ddefinita bħala: 𝑐𝑐

𝑡𝑡 𝑘𝑘 11F 12

fejn , �∆𝑅𝑅� għal 𝑗𝑗 , 𝑐𝑐 j ( = 𝑡𝑡 𝑘𝑘 { ) parallel � = max , qasir � 100,min u twil }, � | rispettivament. ∆𝑅𝑅 𝑗𝑗 , 𝑐𝑐 ( 𝑡𝑡 𝑘𝑘 )|, ∆𝑅𝑅� 𝑗𝑗 �� L - applikazzjoni , tal - livelli jirriżultaw massimi ∆𝑅𝑅� 𝑗𝑗 ={400,500,300} u fis minimi - sett finali għax ta’ - xokkijiet xokkijiet ikkalkulati fuq ir -rati tal- fil - imgħax Pass 2, skont u l- arrotondament il - munita, kif jidhru għall fit - eqreb - Tabell 50 a 1. bps,

Pass 4: Aġġustamenti għal muniti oħra li ma jidhrux fit - Tabella 1

Billi xi ġurisdizzjonijiet jistgħu jkunu esperjenzaw bidliet ekonomiċi kbar fil - perjodu bejn is - sena 2000 u l-2015, il- proċediment fil - Passi 1 sa 4 jista’ ma jkunx adegwat għal xi wħud minnhom. Dan huwa partikolarment il - każ jekk ir -rati tal- imgħax matul l - ewwel snin tal - perjodu jkunu differenti ħafna mir -rati tal- imgħax fis - snin aktar reċenti. Għal muniti li mhumiex imsemmija fit - Tabella 1, is - sensiela temporali li għandha tintuża biex tiġi kkalkulata r -rata tal- imgħax medja skont il - Pass 1 hija ddeterminata permezz tal - prinċipju li ġej: Jekk ir-rata tal- imgħax medja kkalkulata skont il - Pass 1 għall - perjodu mis - sena 2000 sal - 2006 tkun aktar minn 700 bps, allura għandha tintuża data mill -10 snin l - aktar reċenti (jiġifieri mill - 2007 sal -2016) jew sa meta tkun disponibbli d -data; inkella għandha tintuża s - sensiela temporali sħiħa ta’ data mis - sena 2000 sal -2015.

L- użu ta’ dan il - prinċipju jippermettilna nidentifikaw ambjenti ta’ rati tal -im għax għoljin u perjodi ta’ bidla strutturali sinifikanti qabel il - kriżi finanzjarja. Barra minn hekk, dan il - prinċipju għandu l - għan li jsib dawk il - muniti li jaqbżu l - limitu massimu (700 bps 0.6 = 420 bps > 400 bps) fl - ewwel snin tal - perjodu meqjus u jrawwem kunsiderazzjoni aktar b’saħħitha ta’ rati tal - imgħax osservati aktar reċentement. ⋅

It- Tabella 3 turi r- riżultati tal - applikazzjoni tal - Passi 1 sa 4 fuq muniti tal - UE li mhumiex koperti fit - Tabella 1. Id- daqsijiet tax - xokkijiet fuq ir -rati tal- imgħax għal muniti oħra jistgħu jinsabu b’mod simili, billi tiġi applikata l - metodoloġija deskritta f’din it - taqsima.

Tabella 3. Daqs speċifikat tax - xokkijiet fuq ir -rati tal- imgħax għal muniti oħra tal -UE

R � shocktype , c BGN CZK DKK HRK HUF PLN RON Paralleli 250 200 200 250 300 250 350 Fil - qosor 350 250 250 400 450 350 500 Fit -tul 150 100 150 200 200 150 250

Mogħtija għal kull munita c id- daqs speċifikat tax - xokkijiet istantanji paralleli, qosra u twal fuq ir - rata tal- imgħax “mingħajr riskju”, għandhom jiġu applikati l - parametrizzazzjonijiet li ġejjin tas - sitt xenarji ta’ xokk fuq ir -rati tal- imgħax:

• (i) Xokk parallel għall - munita c : Xokk parallel kostanti ’l fuq jew ’l isfel fit - taqsimiet tal - ħin kollha:
• (ii) Xokk fuq ir - rata fil - qosor għall ∆𝑅𝑅 - munita 𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝 c , 𝑐𝑐 : ( Xokk 𝑡𝑡 𝑘𝑘 )= ’il ± fuq 𝑅𝑅� 𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝 jew ’l isfel , 𝑐𝑐 li jkun l - aktar qawwi fl - iqsar punt nofsani tal - perjodu ta’ maturità. Dak ix - xokk, permezz tax - “shaping scalar”

−𝑡𝑡 k , fejn , jonqos gradwalment lejn iż - żero fil - perjodu ta’ maturità tal - itwal punt fuq l - 𝑥𝑥 istruttura tat - terminu¹³ . Fejn t k huwa l - punt nofsani (fil - ħin) tat - taqsima k 𝑆𝑆 u 𝑠𝑠ℎ𝑜𝑜𝑜𝑜𝑡𝑡 t K huwa ( 𝑡𝑡 𝑘𝑘 ) l - = punt 𝑒𝑒 nofsani 𝑥𝑥 (fil = 4 - ħin) tal - aħħar taqsima ):

𝐾𝐾 k

• (iii) Xokk fuq ∆𝑅𝑅 ir - rata 𝑠𝑠ℎ𝑜𝑜𝑝𝑝𝑜𝑜 fit , 𝑐𝑐 ( - tul 𝑡𝑡 𝑘𝑘 )= għall ± - 𝑅𝑅� munita 𝑠𝑠ℎ𝑜𝑜𝑝𝑝𝑜𝑜 , 𝑐𝑐 c ∙ : 𝑆𝑆 Dan 𝑠𝑠ℎ𝑜𝑜𝑝𝑝𝑜𝑜 ix ( - 𝑡𝑡 xokk 𝑘𝑘 )= jiġi ± 𝑅𝑅� applikat 𝑠𝑠ℎ𝑜𝑜𝑝𝑝𝑜𝑜 , 𝑐𝑐 ∙𝑒𝑒 biss 𝑥𝑥 għal xokkijiet tar - rotazzjoni. Ix - xokk huwa l - akbar fl - itwal punt nofsani tal - perjodu ta’ maturità u hu wa relatat mal - iqsar fattur ta’ gradazzjoni billi :

𝑆𝑆 𝑙𝑙𝑜𝑜𝑙𝑙𝑙𝑙 ( 𝑡𝑡 𝑘𝑘 ) = 1 − 𝑆𝑆 𝑠𝑠ℎ𝑜𝑜𝑜𝑜𝑡𝑡 ( 𝑡𝑡 𝑘𝑘 )

• (iv) Xokkijiet ∆𝑅𝑅 tar 𝑝𝑝𝑜𝑜𝑙𝑙𝑙𝑙 - rotazzjoni , 𝑐𝑐 ( 𝑡𝑡 𝑘𝑘 )= għall ± 𝑅𝑅� 𝑝𝑝𝑜𝑜𝑙𝑙𝑙𝑙 - munita , 𝑐𝑐 ∙ 𝑆𝑆 c 𝑝𝑝𝑜𝑜𝑙𝑙𝑙𝑙 : Involviment ( 𝑡𝑡 𝑘𝑘 )= ± 𝑅𝑅� ta’ 𝑝𝑝𝑜𝑜𝑙𝑙𝑙𝑙 rotazzjonijiet , 𝑐𝑐 ∙� 1 −𝑒𝑒 𝑥𝑥 għall � - istruttura tat -

terminu (jiġifieri għall - elementi li japprofondixxu u għall - elementi li jiċċattjaw ) tar-rati tal-imgħax, fejn kemm ir - rati twal kif ukoll dawk qosra jingħataw xokk u ċ - ċaqliq fir -rati tal-imgħax f’kull punt nofsani tal - perjodu ta’ maturità jinkiseb permezz tal - applikazzjoni tal - formoli li ġejjin għal dawk ix - xokkijiet:

∆𝑅𝑅 𝑠𝑠𝑜𝑜𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑝𝑙𝑙𝑝𝑝𝑝𝑝 , 𝑐𝑐 ( 𝑡𝑡 𝑘𝑘 )= − 0.65 ∙ ∣ ∆𝑅𝑅 𝑠𝑠ℎ𝑜𝑜𝑝𝑝𝑜𝑜 , 𝑐𝑐 ( 𝑡𝑡 𝑘𝑘 ) ∣ +0.9 ∙ ∣ ∆𝑅𝑅 𝑝𝑝𝑜𝑜𝑙𝑙𝑙𝑙 , 𝑐𝑐 ( 𝑡𝑡 𝑘𝑘 ) ∣

Eżempji: ∆𝑅𝑅 𝑓𝑓𝑝𝑝𝑝𝑝𝑜𝑜𝑜𝑜𝑝𝑝𝑙𝑙𝑝𝑝𝑝𝑝 , 𝑐𝑐 ( 𝑡𝑡 𝑘𝑘 )= +0.8 ∙ ∣ ∆𝑅𝑅 𝑠𝑠ℎ𝑜𝑜𝑝𝑝𝑜𝑜 , 𝑐𝑐 ( 𝑡𝑡 𝑘𝑘 ) ∣ − 0.6 ∙ ∣ ∆𝑅𝑅 𝑝𝑝𝑜𝑜𝑙𝑙𝑙𝑙 , 𝑐𝑐 ( 𝑡𝑡 𝑘𝑘 ) ∣ .

Xokk fuq ir- rati fil - qosor : Assumi li l - bank juża meded ta’ żmien u t K = 25 sena (il - punt nofsani (fil - ħin) tal - itwall taqsima tal - perjodu ta’ maturità ), fejn huwa l - punt nofsani (fil - ħin) għat - taqsima k. Għal b’ t k = 3.5 snin, l - aġġustament 𝐾𝐾 = 19 ta’ gradazzjoni għax - xokk qasir ikun: 𝐾𝐾 𝑡𝑡 𝑘𝑘 −3 .⁵ = 0.417. 𝑘𝑘 = 10 Il- banek jimmultiplikaw dan bil - valur tax - xokk qasir għar - rata biex jiksbu l- ammont li jrid⁴ jingħadd jew jitnaqqas mill - kurva tar - rendiment fil - punt tal - perjodu ta’ maturità. Jekk 𝑆𝑆 𝑠𝑠ℎ𝑜𝑜𝑝𝑝𝑜𝑜 ix ( - 𝑡𝑡 xokk 𝑘𝑘 )= qasir 𝑒𝑒 għar - rata kien ta’ +250 bps, iż - żieda fil - kurva tar - rendiment f’ t k = 3.5 snin tkun ta’

104.2 bps.

Element li japprofondixxi: Assumi l - istess punt fuq il - kurva tar - rendiment bħal hawn fuq, t k = 3.5 snin. Jekk il - valur assolut tax - xokk qasir fuq ir -ra ta kien ta’ 250 bps u l - valur assolut tax - xokk twil fuq ir - rata kien ta’ 100 bps (bħal ma kien għall - euro), allura l - bidla fil - kurva tar - rendiment f’ t k = 3.5 snin tkun it - total tal - effett tax - xokk qasir fuq ir -rata u l- effett tax - xokk twil fuq ir -rata f’punti bażi: .

− 0.65 ∙ 250 bps ∙ 0.417+0.9 ∙ 100 bps ∙ (1 − 0.417)= − 15.3 bps Element li jiċċattja: Il- bidla korrispondenti fil - kurva tar - rendiment għax - xokkijiet fl - eżempju ta’ hawn fuq f’ t k = 3.5 snin kieku tkun: . + 0.8 ∙ 250 bps ∙ 0.417 − 0.6 ∙ 100 bps ∙ (1 − 0.417)= 48.4 bps

¹³ Il-valur ta’ fid - denominatur tal - funzjoni −𝑡𝑡 k jikkontrolla r - rata ta’ tnaqqis tax - xokk. 𝑥𝑥 𝑥𝑥 𝑒𝑒 44