4.3 Bepalen, herzien en monitoren van de door de instelling aan de tripartiete agent opgegeven limieten voor de door de uitgever van zekerheden uitgegeven effecten

Voor elke uitgever van zekerheden stellen instellingen specifieke limieten vast. Indien nodig geacht, sluiten zij bepaalde uitgevers van zekerheden uit om te voorkomen dat de in artikel 395, lid 1, van Verordening (EU) Nr. 575/2013 bepaalde limieten voor grote blootstellingen worden geschonden.

Limieten worden uitgedrukt als een totaal bedrag of als procentuele waarde van alle effecten of een bepaald soort effecten in de portefeuille van de uitgever van zekerheden.

Ter bepaling van de gespecificeerde limieten maken instellingen toelatingsprofielen op basis van lijsten van uitgevers van zekerheden en van soorten effecten, die de tripartiete agent kan gebruiken voor de samenstelling van effectenportefeuilles van een bepaalde uitgever van zekerheden. Instellingen houden daarbij rekening met mogelijke banden tussen individuele uitgevers van zekerheden of tussen individuele uitgevers van zekerheden en cliënten voor de gehele portefeuille die tot een groep verbonden cliënten kunnen leiden in de zin van artikel 4, lid 1, punt 39, van Verordening (EU) Nr. 575/2013.

Ter bepaling van de gespecificeerde limiet van toepassing op een effectenportefeuille van een bepaalde uitgever van zekerheden, houden instellingen rekening met het volgende:

• a) hun actuele blootstellingen aan de uitgever van zekerheden en diens groep verbonden cliënten, voor zover aanwezig;
• b) hun blootstellingen aan de uitgever van zekerheden en diens groep verbonden cliënten, voor zover aanwezig, tijdens het vorige kalenderjaar; SUBSTITUTIEBENADERING MET BETREKKING TOT “TRIPARTIETE RETROCESSIETRANSACTIES” ALS OMSCHREVEN IN ARTIKEL 403, LID, 3, VAN DE VERORDENING KAPITAALVEREISTEN
• c) hun geplande blootstellingen aan de uitgever van zekerheden en diens groep verbonden cliënten, voor zover aanwezig, voor de komende zes tot twaalf maanden;
• d) of de instelling de door een uitgever van zekerheden uitgegeven effecten heeft beheerd op basis van tripartiete repo’s of een combinatie van tripartiete repo’s en repotransacties rechtstreeks aangegaan met een tegenpartij.

In aanvulling op de punten 17 en 18 hierboven stellen de instellingen limieten vast met inachtneming van een voorzichtigheidsmarge die hen in staat stelt te allen tijde te voldoen aan de limieten voor grote blootstellingen als bepaald in artikel 395, lid 1, van Verordening (EU) Nr. 575/2013.

4.3.2 Herzien van de gespecificeerde limieten en de frequentie ervan

Instellingen zorgen ervoor dat in de dienstenovereenkomst de omstandigheden worden opgenomen op grond waarvan de gespecificeerde limieten kunnen worden herzien, alsook de frequentie van deze herziening.

Instellingen moeten met name om herziening van de gespecificeerde limieten kunnen verzoeken op basis van de rapporten van de tripartiete agent als bedoeld in punt 12, onder e), of wanneer zij in kennis zijn gesteld van een schending van de gespecificeerde limieten door de tripartiete agent.

Bij vaststelling van de omstandigheden als bedoeld in punt 20 houden instellingen rekening met hun totale blootstellingen aan een uitgever van zekerheden en zijn groep verbonden cliënten, voor zover aanwezig, en met het risico op schending van de limieten voor grote blootstellingen als bepaald in artikel 395, lid 1, van Verordening (EU) Nr. 575/2013. Met inachtneming van hun administratieve en boekhoudkundige procedures en interne controlemechanismen houden instellingen ook rekening met hun vermogen andere mogelijke blootstellingen aan een uitgever van zekerheden tijdig te beheren om te voorkomen dat limieten voor grote blootstellingen worden geschonden.

De herziening van de gespecificeerde limieten bestaat uit een wijziging van het absolute bedrag van de gespecificeerde limiet of de procentuele waarde van een bepaalde soort effecten in de portefeuille van een uitgever van zekerheden. Ze kan er ook in bestaan dat een bepaalde soort effecten wordt opgenomen in of uitgesloten van de portefeuille van een uitgever van zekerheden.

Herziening van gespecificeerde limieten moet gedurende de gehele looptijd van de dienstenovereenkomst mogelijk zijn en wordt door de tripartiete agent tijdig uitgevoerd nadat deze van de herziening op de hoogte is gesteld.

4.3.3 Monitoren van de gespecificeerde limieten en de frequentie ervan

Wanneer instellingen de alternatieve behandeling toepassen, verifiëren zij dat de systemen van de tripartiete agent voor het monitoren van de samenstelling van zekerheden geschikt zijn om de gespecificeerde limieten accuraat en tijdig te beheren.

Instellingen controleren met name of de monitoringsystemen van de tripartiete agent hem in staat stellen bewegingen in de effectenportefeuille van een bepaalde uitgever van zekerheden in gang te zetten om naleving van de gespecificeerde limieten te waarborgen.

Instellingen controleren zien er eveneens op toe dat de tripartiete agent de herwaardering van zekerheden, margining, inkomende betalingen voor zekerheden en een eventueel noodzakelijke substitutie van zekerheden beheert overeenkomstig zijn tripartiete verplichtingen op grond van de dienstenovereenkomst.