Naslov I – sorazmernost

Pristojni organi in investicijska podjetja morajo pri uporabi teh smernic upoštevati načelo sorazmernosti, kakor je določeno v členu 26 (3) Direktive (EU) 2019/2034 in dodatno opredeljeno v naslovu I teh smernic, da zagotovijo, da so ureditve notranjega upravljanja, ki jih vzpostavijo investicijska podjetja, tudi v okviru skupin investicijskih podjetij, usklajene s posameznim profilom tveganosti podjetja in skupine, sorazmerne z njihovo velikostjo in notranjo organizacijo, ustrezne za njihov poslovni model, primerne za naravo, obseg in zapletenost njihovih dejavnosti ter zadostne za učinkovito izpolnitev ciljev ustreznih regulativnih zahtev in določb.

Za namene prejšnjega odstavka je treba upoštevati različne poslovne modele, v okviru katerih delujejo investicijska podjetja in skupine investicijskih podjetij, in sicer kot investicijski svetovalci, upravljavci premoženja, mesta trgovanja, skrbniki, borzni posredniki, ki izvršujejo naročila ali trgujejo na debelo, trgovalna podjetja in drugi. Da bi torej ureditve notranjega upravljanja veljale za usklajene s posameznim profilom tveganosti podjetij in skupin, sorazmerne z njihovo velikostjo in notranjo organizacijo, ustrezne za njihov poslovni model, primerne za naravo, obseg in zapletenost njihovih dejavnosti ter zadostne za učinkovito izpolnitev ciljev ustreznih regulativnih zahtev in določb, bi bilo treba zagotoviti, da imajo investicijska podjetja z bolj zapleteno organizacijo ali večjim obsegom delovanja naprednejše ureditve upravljanja, investicijska podjetja s preprostejšo organizacijo ali manjšim obsegom delovanja pa lahko izvajajo preprostejše ureditve upravljanja. Vendar bi morala investicijska podjetja upoštevati, da velikost ali sistemska pomembnost investicijskega podjetja sami po sebi ne kažeta, v kolikšni meri je investicijsko podjetje izpostavljeno tveganjem.

Pristojni organi in investicijska podjetja bi morali pri uporabi načela sorazmernosti, kakor je določeno v členu 26(3) Direktive (EU) 2019/2034 in dodatno opredeljeno v odstavku 20 teh smernic, zagotoviti, da taka uporaba ne pomeni, da investicijskim podjetjem ni treba izpolnjevati regulativnih zahtev ali da se regulativne zahteve uporabljajo tako, da se zanesljive ureditve upravljanja, jasna organizacijska struktura, primerni mehanizmi notranjih kontrol, preudarno in učinkovito upravljanje tveganj ter ustrezne politike prejemkov ne zagotavljajo.

Za uporabo načela sorazmernosti in zagotovitev ustreznega izvajanja regulativnih zahtev in teh smernic morajo investicijska podjetja in pristojni organi upoštevati naslednje vidike:

• a. velikost v smislu bilance stanja investicijskega podjetja in njegovih podrejenih družb v okviru bonitetne konsolidacije;
• b. ali vrednost bilančnih in zunajbilančnih sredstev investicijskega podjetja v štiriletnem obdobju neposredno pred danim poslovnim letom v povprečju znaša 100 milijonov EUR ali manj v skladu z merili, določenimi v točki (a) člena 32(4) Direktive (EU) 2019/2034;
• c. upravljana sredstva;
• d. ali ima investicijsko podjetje dovoljenje za upravljanje denarja ali sredstev strank;
• e. zaščitena in upravljana sredstva;
• f. obseg obravnavanih naročil strank;
• g. obseg dnevnih tokov trgovanja;
• h. geografsko prisotnost investicijskega podjetja in obseg njegovih dejavnosti v posamezni državi, vključno s tretjimi državami;
• i. pravno obliko investicijskega podjetja, vključno s tem, ali je investicijsko podjetje del skupine, in če je, oceno sorazmernosti za skupino;
• j. ali je investicijsko podjetje uvrščeno v kotacijo ali ne;
• k. ali je investicijsko podjetje prejelo dovoljenje za uporabo notranjih modelov za merjenje kapitalskih zahtev (npr. pristop na podlagi notranjih bonitetnih ocen);
• l. vrsto dejavnosti na podlagi prejetega dovoljenja, storitve, ki jih izvaja investicijsko podjetje (npr. oddelka A in B Priloge I k Direktivi 2014/65/EU), in druge storitve (npr. klirinške storitve), ki jih izvaja investicijsko podjetje;
• m. osnovni model in strategijo; naravo in zapletenost poslovnih dejavnosti ter organizacijsko strukturo investicijskega podjetja;
• n. strategijo tveganj, nagnjenost k prevzemanju tveganj in dejanski profil tveganosti investicijskega podjetja, tudi ob upoštevanju rezultatov ocene kapitala in likvidnosti na podlagi procesa nadzorniškega pregledovanja in ovrednotenja;
• o. strukturo lastništva in financiranja investicijskega podjetja;
• p. vrsto strank;
• q. zapletenost finančnih instrumentov ali pogodb;
• r. funkcije, oddane v zunanje izvajanje, in distribucijske poti ter
• s. obstoječe informacijske sisteme, vključno s sistemi za zagotavljanje neprekinjenega poslovanja in dejavnostmi, oddanimi v zunanje izvajanje, na tem področju.

Investicijska podjetja, ki so pravne osebe in jih vodi ena sama fizična oseba, bi morala zagotoviti nadomestne ureditve, ki zagotavljajo preudarno in skrbno upravljanje takih investicijskih podjetij ter ustrezno obravnavanje ureditev notranjega upravljanja.