Tytuł I – Proporcjonalność

Podczas stosowania niniejszych wytycznych właściwe organy i firmy inwestycyjne powinny uwzględniać zasadę proporcjonalności określoną w art. 26 ust. 3 dyrektywy (UE) 2019/2034 oraz dalej w tytule I niniejszych wytycznych, aby upewnić się, że zasady zarządzania wewnętrznego przyjęte przez firmy inwestycyjne, w tym w kontekście grup firm inwestycyjnych, były zgodne z indywidualnym profilem ryzyka firmy i grupy, współmierne do ich wielkości i organizacji wewnętrznej, odpowiednie do ich modelu biznesowego oraz dopasowane do charakteru, skali i złożoności ich działalności w celu skutecznego zrealizowania celów wyznaczonych w ramach wymogów regulacyjnych i przepisów.

Do celów poprzedniego ustępu należy uwzględnić różnorodność modeli biznesowych, w ramach których działają firmy inwestycyjne i grupy firm inwestycyjnych, np. jako doradcy inwestycyjni, zarządzający portfelami, systemy obrotu, powiernicy, brokerzy realizacji lub hurtowi, firmy handlowe, i tym podobne. Stosownie do powyższego, aby zasady zarządzania wewnętrznego były zgodne z indywidualnym profilem ryzyka firmy i grupy, współmierne do ich wielkości i organizacji wewnętrznej, odpowiednie do ich modelu biznesowego oraz dopasowane do charakteru, skali i złożoności ich działalności w celu skutecznego zrealizowania celów wyznaczonych w ramach wymogów regulacyjnych i przepisów, należy pamiętać, że firmy inwestycyjne o bardziej złożonej organizacji lub działające na większą skalę powinny stosować bardziej wyrafinowane zasady zarządzania, natomiast mniejsze i mniej złożone firmy inwestycyjne mogą wdrożyć prostsze zasady zarządzania. Firmy inwestycyjne powinny jednak wziąć pod uwagę, że wielkość i znaczenie systemowe danej firmy inwestycyjnej nie może samo w sobie wskazywać na zakres, w jakim jest ona narażona na ryzyko.

Stosując zasadę proporcjonalności określoną w art. 26 ust. 3 dyrektywy (UE) 2019/2034 oraz dalej w pkt 20 niniejszych wytycznych, właściwe organy i firmy inwestycyjne powinny dopilnować, aby takie zastosowanie nie skutkowało uchyleniem wymogów regulacyjnych w odniesieniu do firm inwestycyjnych lub stosowaniem ich w sposób, który nie zapewnia solidnych zasad zarządzania, przejrzystej struktury organizacyjnej, odpowiednich mechanizmów kontroli wewnętrznej, solidnego i skutecznego zarządzania ryzykiem czy odpowiednich polityk dotyczących wynagrodzenia.

Do celów zastosowania zasady proporcjonalności oraz zapewnienia odpowiedniego wdrożenia wymogów regulacyjnych oraz niniejszych wytycznych firmy inwestycyjne i właściwe organy powinny wziąć pod uwagę wszystkie następujące aspekty:

• a. wielkość pod względem sumy bilansowej firmy inwestycyjnej oraz jej jednostek zależnych objętych zakresem konsolidacji ostrożnościowej;
• b. czy średnia wartość aktywów bilansowych i pozabilansowych firmy inwestycyjnej w okresie czterech lat bezpośrednio poprzedzających dany rok obrotowy jest równa 100 mln EUR lub niższa zgodnie z kryteriami określonymi w art. 32 ust. 4 pkt (a) dyrektywy (UE) 2019/2034;
• c. zarządzane aktywa łącznie;
• d. czy firma inwestycyjna jest upoważniona do przechowywania środków pieniężnych lub aktywów klientów;
• e. zabezpieczone i administrowane aktywa;
• f. wielkość obsługiwanych zleceń klientów;
• g. wielkość dziennych przepływów transakcyjnych;
• h. obecność geograficzną firmy inwestycyjnej oraz wielkość jej działalności w każdej jurysdykcji, w tym w jurysdykcjach krajów trzecich;
• i. formę prawną firmy inwestycyjnej, w tym to, czy firma inwestycyjna jest częścią grupy, a jeżeli tak, ocenę proporcjonalności dla tej grupy;
• j. czy firma inwestycyjna jest notowana;
• k. czy firma inwestycyjna posiada pozwolenie na stosowanie modeli wewnętrznych do pomiaru wymogów kapitałowych (np. metody wewnętrznych ratingów);
• l. rodzaj działalności, do której upoważniona jest firma inwestycyjna, usługi świadczone przez firmę inwestycyjną (np. zgodnie z sekcją A i B załącznika I do dyrektywy 2014/65/UE) oraz inne usługi (np. rozliczeniowe) wykonywane przez firmę inwestycyjną;
• m. model i strategię biznesową firmy inwestycyjnej; charakter i złożoność jej działalności biznesowej oraz strukturę organizacyjną firmy inwestycyjnej;
• n. strategię w zakresie ryzyka, gotowość do podejmowania ryzyka i rzeczywisty profil ryzyka firmy inwestycyjnej, również z uwzględnieniem wyników procesu SREP w odniesieniu do kapitału i płynności;
• o. strukturę własnościową i strukturę finansowania firmy inwestycyjnej;
• p. rodzaj klientów;
• q. złożoność produktów lub umów.
• r. czynności objęte outsourcingiem i kanały dystrybucji; oraz
• s. dotychczasowe systemy informatyczne, w tym systemy służące utrzymaniu ciągłości działalności i czynności objęte outsourcingiem w tym obszarze.

Firmy inwestycyjne będące osobami prawnymi zarządzanymi przez jedną osobę fizyczną powinny posiadać alternatywne rozwiązania zapewniające prawidłowe i ostrożne zarządzanie takimi firmami oraz odpowiednie uwzględnienie ustaleń dotyczących zarządzania wewnętrznego.