I jaotis. Proportsionaalsus

Nende suuniste kohaldamisel peaksid pädevad asutused ja investeerimisühingud arvestama proportsionaalsuse põhimõtet, nagu on sätestatud direktiivi (EL) 2019/2034 artikli 26 lõikes 3 ja täpsustatud käesolevate suuniste I jaotises, et tagada, et investeerimisühingute kehtestatud sisejuhtimise kord, sealhulgas investeerimisühingute konsolideerimisgruppide kontekstis, on kooskõlas ühingu ja konsolideerimisgrupi individuaalse riskiprofiiliga, suuruse ja sisekorraldusega proportsionaalne, ärimudelit arvestades asjakohane, investeerimisühingu olemuse, tegevuse ulatuse ja keerukuse jaoks sobiv ning piisav asjakohaste regulatiivsete nõuete ja sätete eesmärkide tõhusaks saavutamiseks.

Eelmise lõigu kohaldamisel tuleks arvestada eri ärimudeleid, mille alusel tegutsevad investeerimisühingud ja investeerimisühingute konsolideerimisgrupid, näiteks investeerimisnõustajad, portfellihaldurid, kauplemiskohad, kontohaldurid, tehinguid täitvad või hulgimüügimaaklerid, kauplemisettevõtted jne. Järelikult selleks, et sisejuhtimise kord oleks kooskõlas ettevõtte ja investeerimisühingu individuaalse riskiprofiiliga, vastaks selle suurusele ja sisekorraldusele, oleks ärimudeli jaoks asjakohane ning tegevuse laadi, ulatust ja keerukust arvestades sobiv ning piisav asjakohaste regulatiivsete nõuete ja sätete eesmärkide tõhusaks saavutamiseks, tuleks tagada, et keerukama korralduse või suurema ulatusega investeerimisühingutel oleks keerukam juhtimiskorraldus ning lihtsama korralduse või väiksema ulatusega investeerimisühingud võivad rakendada lihtsamaid juhtimiskorraldusi. Investeerimisühingud peaksid siiski arvestama, et investeerimisühingu suurusest või süsteemsest olulisusest kui sellisest ei sõltu, kui palju on investeerimisühing riskide suhtes haavatav.

Kui kohaldatakse direktiivi (EL) 2019/2034 artikli 26 lõikes 3 sätestatud ja käesolevate suuniste punktis 20 täpsustatud proportsionaalsuse põhimõtet, peaksid pädevad asutused ja investeerimisühingud tagama, et sellise kohaldamisega ei kaasne investeerimisühingutele kohaldatavate regulatiivsete nõuete eiramist või nende kohaldamist viisil, mis tähendab, et tugevat juhtimiskorda, selget organisatsioonistruktuuri, piisavaid sisekontrollimehhanisme, usaldusväärset ja tõhusat riskijuhtimist ega asjakohast tasustamispoliitikat ei tagata.

Proportsionaalsuse põhimõtte kohaldamiseks ja õigusaktidest tulenevate nõuete ning nende suuniste asjakohase täitmise tagamiseks peaksid investeerimisühingud ja pädevad asutused arvestama kõigi järgmiste aspektidega:

• a. suurus, lähtudes investeerimisühingu ja selle usaldatavusnõuete kohase konsolideerimise kohaldamisalasse kuuluvate tütarettevõtjate kogubilansi mahust;
• b. kas investeerimisühingu bilanssi kuuluvate ja bilansiväliste varade väärtus on antud majandusaastale vahetult eelnenud nelja aasta jooksul direktiivi (EL) 2019/2034 artikli 32 lõike 4 punktis a sätestatud kriteeriumide kohaselt keskmiselt 100 miljonit eurot või vähem;
• c. valitsetav koguvara;
• d. kas investeerimisühingul on õigus hoida kliendi raha või vara;
• e. kaitstud ja hallatavad varad;
• f. käsitletavate klienditellimuste maht;
• g. igapäevaste kauplemisvoogude maht;
• h. investeerimisühingu geograafiline kohalolek ning tehingute maht igas jurisdiktsioonis, sealhulgas kolmandates riikides;
• i. investeerimisühingu õiguslik vorm, lähtudes muu hulgas sellest, kas investeerimisühing kuulub konsolideerimisgruppi, ja kui jah, siis konsolideerimisgrupi proportsionaalsuse hinnangust;
• j. kas investeerimisühing on börsil noteeritud;
• k. kas investeerimisühingul on lubatud kasutada omavahendite nõuete hindamiseks sisemudeleid (nt sisereitingute meetodit);
• l. tegevusloa liik, investeerimisühingu osutatavad teenused (nt direktiivi 2014/65/EL I lisa jaod A ja B) ja muud investeerimisühingu osutatavad teenused (nt kliiringuteenused);
• m. ärimudel ja strateegia, äritegevuse olemus ja keerukus ning investeerimisühingu organisatsioonistruktuur;
• n. investeerimisühingu riskistrateegia, riskivalmidus ja tegelik riskiprofiil, arvestades ka järelevalvelise läbivaatamise ja hindamise protsessil põhinevaid kapitali ja likviidsuse hindamise tulemusi;
• o. investeerimisühingu omandiline kuuluvus ja rahastamisstruktuur;
• p. klientide liik;
• q. finantsinstrumentide või -lepingute keerukus;
• r. edasiantavad funktsioonid ja turustuskanalid ning
• s. olemasolevad infotehnoloogiasüsteemid, muu hulgas talitluspidevust tagavad süsteemid ja edasiantavad tegevused selles valdkonnas.

Investeerimisühingutele, mis on juriidilised isikud, mida juhib üks füüsiline isik, peaks kehtima alternatiivne kord, mis tagab selliste investeerimisühingute usaldusväärse ja usaldatavusnõuetele vastava juhtimise ning sisejuhtimise korra piisava arvestamise.