Del I – Proportionalitet

Ved anvendelse af disse retningslinjer bør de kompetente myndigheder og investeringsselskaber tage hensyn til proportionalitetsprincippet som fastsat i artikel 26, stk. 3, i direktiv (EU) 2019/2034 og nærmere specificeret i del I i disse retningslinjer med henblik på at sikre, at de interne ledelsesordninger, som investeringsselskaberne har fastsat, herunder inden for rammerne af investeringsselskabskoncerner, er i overensstemmelse med virksomhedens og koncernens individuelle risikoprofil, i forhold til deres størrelse og interne organisation, relevant for deres forretningsmodel, egnet til arten, omfanget og kompleksiteten af deres aktiviteter og tilstrækkelige til effektivt at nå målene fastsat i de relevante lovgivningsmæssige krav og bestemmelser.

For så vidt angår foregående punkt, bør der tages hensyn til de mange forskellige forretningsmodeller, som investeringsselskaber og investeringsselskabskoncerner opererer under, f.eks. som investeringsrådgivere, porteføljeforvaltere, handelspladser, depotbanker, eksekverings- eller engrosmæglere, handelsselskaber og andet. For at de interne ledelsesordninger tilsvarende skal anses for at være i overensstemmelse med virksomhedens og koncernens individuelle risikoprofil, svarende til deres størrelse og interne organisation, relevant for deres forretningsmodel, egnet til arten, omfanget og kompleksiteten af deres aktiviteter og tilstrækkelig til effektivt at nå målene fastsat i de relevante lovgivningsmæssige krav og bestemmelser, bør det sikres, at investeringsselskaber med en mere kompleks organisation eller i en større skala bør have mere sofistikerede ledelsesordninger, mens investeringsselskaber med en enklere organisation eller i en mindre skala kan gennemføre enklere ledelsesordninger. Investeringsselskaberne bør dog bemærke, at et investeringsselskabs størrelse eller systemiske betydning ikke i sig selv behøver at være en indikator for, i hvilket omfang et investeringsselskab er eksponeret for risici.

Ved anvendelse af proportionalitetsprincippet som fastsat i artikel 26, stk. 3, i direktiv (EU) 2019/2034 og nærmere specificeret i punkt 20 i disse retningslinjer, bør de kompetente myndigheder og investeringsselskaber sikre, at en sådan anvendelse ikke resulterer i, at de lovgivningsmæssige krav frafaldes for investeringsselskaber eller anvendes på en måde, der betyder, at robuste ledelsesordninger, en klar organisationsstruktur, passende interne kontrolmekanismer, sund og effektiv risikostyring og passende aflønningspolitikker ikke er sikret.

Med henblik på anvendelse af proportionalitetsprincippet og for at sikre en korrekt gennemførelse af myndighedskravene og disse retningslinjer bør investeringsselskaberne og de kompetente myndigheder tage hensyn til alle følgende aspekter:

• a. størrelsen med hensyn til balancen for investeringsselskabet og dets datterselskaber inden for den tilsynsmæssige konsoliderings anvendelsesområde
• b. om værdien af investeringsselskabets aktiver i og uden for balancen i gennemsnit er lig med eller mindre end 100 mio. EUR over den fireårige periode umiddelbart forud for det givne regnskabsår i overensstemmelse med kriterierne i artikel 32, stk. 4, litra a), i direktiv (EU) 2019/2034
• c. aktiverne under forvaltning
• d. om investeringsselskabet er autoriseret til at forvalte kunders penge eller aktiver
• e. de sikrede og administrerede aktiver
• f. mængden af håndterede kundeordrer
• g. omfanget af daglige handelsstrømme
• h. investeringsselskabets geografiske tilstedeværelse og størrelsen af dets aktiviteter i hver jurisdiktion, herunder i tredjelandsjurisdiktioner
• i. investeringsselskabets retlige form, herunder om investeringsselskabet er en del af en koncern og i så fald proportionalitetsvurderingen for koncernen
• j. hvorvidt investeringsselskabet er børsnoteret
• k. hvorvidt investeringsselskabet har tilladelse til at anvende interne modeller til beregning af kapitalkrav, f.eks. metoden med interne ratings
• l. typen af godkendte aktiviteter, de tjenesteydelser, som investeringsselskabet udfører, f.eks. afsnit A og B i bilag I til direktiv 2014/65/EU, og andre tjenester, f.eks. clearingtjenester, som investeringsselskabet udfører
• m. den underliggende forretningsmodel og -strategi, forretningsaktiviteternes art og kompleksitet og investeringsselskabets organisatoriske struktur
• n. investeringsselskabets risikostrategi, risikoappetit og faktiske risikoprofil, også under hensyntagen til resultatet af SREP-kapitalvurderingen og SREP-likviditetsvurderingen
• o. investeringsselskabets ejerskabs- og finansieringsstruktur
• p. kundetypen
• q. de finansielle instrumenters eller kontrakters kompleksitet
• r. de outsourcede funktioner og distributionskanaler og
• s. de eksisterende (IT-)systemer, herunder systemer til forretningskontinuitet og outsourcede funktioner på dette område.

Investeringsselskaber, der er juridiske personer og ledes af en enkelt fysisk person, bør have alternative ordninger på plads, som sikrer en sund og forsigtig ledelse af sådanne investeringsselskaber og passende hensyntagen til interne ledelsesordninger.