Titlul I – Proporționalitate

La aplicarea prezentului ghid, autoritățile competente și firmele de investiții trebuie să aibă în vedere principiul proporționalității, astfel cum este prevăzut la articolul 26 alineatul (3) din Directiva (UE) 2019/2034 și detaliat la titlul I din prezentul ghid, pentru a se asigura că mecanismele de administrare a activității instituite de firmele de investiții, inclusiv în contextul grupurilor de firme de investiții, sunt coerente cu profilul individual de risc al firmei și al grupului, proporționale cu mărimea și organizarea lor internă, relevante pentru modelul lor de afaceri, adecvate pentru natura, amploarea și complexitatea activităților lor și suficiente pentru a atinge în mod eficace obiectivele cerințelor și dispozițiilor de reglementare relevante.

În sensul alineatului anterior, trebuie să se țină seama de varietatea modelelor de afaceri în cadrul cărora își desfășoară activitatea firmele de investiții și grupurile de firme de investiții, cu titlu indicativ, în calitate de consilieri de investiții, administratori de portofolii, locuri de tranzacționare, custozi, brokeri de executare sau angro, firme de tranzacționare și altele. În consecință, pentru ca mecanismele de administrare a activității să fie considerate coerente cu profilul individual de risc al firmei și al grupului, proporțional cu mărimea și organizarea lor internă, relevante pentru modelul lor de afaceri, adecvate pentru natura, amploarea și complexitatea activităților lor și suficiente pentru a atinge în mod eficace obiectivele cerințelor și dispozițiilor de reglementare relevante, trebuie să se asigure faptul că firmele de investiții cu o organizare mai complexă sau la scară mai largă dispun de un cadru mai sofisticat de administrare a activității, în timp ce firmele de investiții cu o organizare mai simplă sau la scară mai mică pot pune în aplicare un cadru mai simplu de administrare a activității. Firmele de investiții trebuie să ia act de faptul că mărimea sau importanța sistemică a unei firme de investiții nu poate, în sine, să indice măsura în care o firmă de investiții este expusă la riscuri.

La aplicarea principiului proporționalității, astfel cum este prevăzut la articolul 26 alineatul (3) din Directiva (UE) 2019/2034 și detaliat la punctul 20 din prezentul ghid, autoritățile competente și firmele de investiții trebuie să se asigure că o astfel de aplicare nu duce la derogarea de la cerințele de reglementare în cazul firmelor de investiții sau la aplicarea acestora într - un mod care înseamnă că nu sunt asigurate mecanisme solide de administrare a activității, o structură organizatorică clară, mecanisme adecvate de control intern, o administrare a riscurilor solidă și eficace și politici de remunerare adecvate.

În scopul aplicării principiului proporționalității și pentru a asigura punerea în aplicare corespunzătoare a cerințelor de reglementare și a prezentului ghid, firmele de investiții și autoritățile competente trebuie să țină seama de următoarele aspecte:

• a. mărimea, sub aspectul bilanțului firmei de investiții și al filialelor acesteia, care intră în sfera de consolidare prudențială;
• b. dacă valoarea activelor bilanțiere și extrabilanțiere ale firmei de investiții este, în medie, mai mică sau egală cu 100 de milioane EUR în perioada de patru ani imediat anterioară unui exercițiu financiar dat, în conformitate cu criteriile prevăzute la articolul 32 alineatul (4) litera (a) din Directiva (UE) 2019/2034;
• c. activele administrate;
• d. dacă firma de investiții este autorizată să dețină bani sau active ale clienților;
• e. activele protejate și administrate;
• f. volumul ordinelor clienților tratate;
• g. volumul fluxului zilnic de tranzacționare;
• h. prezența geografică a firmei de investiții și dimensiunea operațiunilor sale din fiecare jurisdicție, inclusiv din jurisdicțiile țărilor terțe;
• i. forma juridică a firmei de investiții, inclusiv dacă firma de investiții face parte dintr - un grup și, în caz afirmativ, evaluarea proporționalității în cadrul grupului;
• j. dacă este o firmă de investiții cotată;
• k. dacă firma de investiții este autorizată să folosească modele interne pentru măsurarea cerințelor de capital (de exemplu, abordarea bazată pe modele interne de rating);
• l. tipul de activități autorizate, serviciile furnizate de firma de investiții (de exemplu, secțiunile A și B din anexa I la Directiva 2014/65/UE) și alte servicii (de exemplu, servicii de compensare) furnizate de firma de investiții;
• m. modelul de afaceri și strategia aferente; natura și complexitatea activităților economice, precum și structura organizatorică a firmei de investiții;
• n. strategia privind administrarea riscurilor, apetitul pentru risc și profilul actual de risc al firmei de investiții, ținându - se seama de rezultatul evaluării în cadrul SREP a capitalului și a lichidității;
• o. structura acționariatului și de finanțare a firmei de investiții;
• p. tipul de clienți;
• q. complexitatea instrumentelor financiare sau a contractelor;
• r. funcțiile externalizate și canalele de distribuție și
• s. sistemele existente de tehnologia informației, inclusiv sisteme de continuitate a activității și funcții externalizate în acest domeniu.

Firmele de investiții care sunt persoane juridice administrate de o singură persoană fizică trebuie să dispună de mecanisme alternative care să asigure administrarea corectă și prudentă a acestor firme de investiții și luarea corespunzătoare în considerare a mecanismelor aferente cadrului de administrare a activității.