17. Migration matrices

Миграционните матрици за моделиране на процеса на миграция на рейтинга следва да се основават на исторически данни за миграцията, като се използват или външни (т.е. рейтингови агенции), или вътрешни източници. В случаите, когато историческите данни са оскъдни, следва да се отдава предпочитание на матриците от външни източници. Институциите следва да гарантират, че историческите данни са достатъчни, за да се извлекат от тях надеждни, точни и статистически последователни оценки. Институциите следва да потвърдят надеждността на миграционните матрици, особено във връзка с по-високите рейтингови категории, при които няколко големи понижения или неизпълнения могат да повлияят значително на честотата на миграцията. В съответствие с изискването за „стандарт на стабилност, сравним с изискването за допълнителен риск от неизпълнение и миграционен риск―, установено с Директивата за капиталовите изисквания (ДКИ), се изисква минимален исторически период на наблюдение от 5 години.

Отделни миграционни матрици могат да бъдат прилагани за конкретни групи от емитенти и специфични географски области. В зависимост от (i) структурата на портфейла на институциите, (ii) наличието на точни миграционни матрици и

• (iii) възможните различия в миграционните характеристики за всички продукти, емитенти и/или географските области, следва да бъде взето балансирано решение относно използвания набор от миграционни матрици. При вземането на такова решение следва да се имат предвид (i) изборът на източник (вътрешен или външен) в комбинация с анализ на припокриването и/или възможното несъответствие между портфейлите на институциите и базовите активи на миграционната матрица, (ii) обосновката за всяка схема на претегляне (също и за използването на равни тегла) и (iii) размерът на времевия отрязък за исторически данни. Институциите следва да разработят една миграционна матрица (или повече при наличие на съответни данни), която е специфична за държави длъжници.

Когато неизпълнението е моделирано като необратимо състояние, миграционните матрици трябва да се коригират, за да се гарантира, че това необратимо състояние не е в противоречие с вътрешните оценки на вероятността от неизпълнение. По подобен начин могат да бъдат коригирани миграционните матрици, при които колона „без присъден рейтинг― или друга колона представлява необратимо състояние за оттеглени рейтинги или нерейтинговани експозиции. Всякакви подобни корекции следва да бъдат документирани, а в документацията трябва да бъде включено и въздействието на посочената корекция.

Миграционните матрици като цяло са свързани с едногодишен хоризонт. Когато се изискват матрици с по-кратък хоризонт, какъвто е случаят с използването на ликвидни хоризонти, по-кратки от една година, съответните миграционни матрици невинаги могат да бъдат изчислени пряко и се изискват приблизителни стойности. В този процес следва да бъдат документирани както приложените приблизителните стойности, така и обосновката за конкретни допускания (напр. когато са използвани генераторни (преходни) матрици). Тези допускания също следва да бъдат оценени, за да се потвърди, че остават валидни във времето. Като част от процеса по валидиране всяка матрица, основана на генератор, може да бъде изчислена за хоризонт, идентичен с хоризонта на оригиналната матрица, за да се направи оценка на разликата, произтичаща от процеса на разработване на генераторната матрица.

18. Постоянно ниво на допускане на риск за едногодишен капиталов