17. Migration matrices

As matrizes de transição para a modelização do processo de migração de notações assentam em dados históricos relativos à migração, recorrendo a fontes externas (ou seja, às agências de notação) ou internas. Nos casos em que os dados históricos internos são escassos dá-se preferência às matrizes de fontes externas. As instituições asseguram que os dados históricos são suficientes para produzir estimativas estatisticamente sólidas, rigorosas e coerentes. As instituições validam a solidez das matrizes de transição particularmente no que se refere às categorias de notação mais elevadas, relativamente às quais algumas descidas acentuadas de notação ou incumprimentos podem afetar significativamente a frequência da migração. De acordo com a exigência de «padrões sólidos e análogos ao Método IRB», imposta pela CRD, é necessário um período mínimo de observação histórico de cinco anos.

As instituições podem aplicar matrizes de transição separadas para grupos de emitentes e zonas geográficas específicas. É tomada uma decisão equilibrada quanto ao conjunto de matrizes de transição utilizadas, a qual depende (i) da composição da carteira da instituição, (ii) da disponibilidade de matrizes de transição rigorosas e (iii) das possíveis diferenças nas características de migração entre produtos, emitentes e/ou zonas geográficas. Essa decisão tem em conta (i) a escolha da fonte (interna ou externa), em combinação com uma análise da sobreposição e/ou possível desfasamento entre a carteira da instituição e os ativos subjacentes à matriz de transição; (ii) a motivação subjacente à utilização de esquemas de ponderação (e igualmente à utilização de pesos constantes); e (iii) a amplitude do período histórico. As instituições desenvolvem uma (ou mais, se disponíveis dados relevantes) matriz de transição específica para devedores soberanos.

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Sempre que se proceda à modelização do incumprimento como um estado agregador, as matrizes de transição são ajustadas, a fim de assegurar que esse estado agregador não entre em conflito com as estimativas internas de PD. De igual modo, as matrizes de transição podem ser ajustadas quando uma coluna «NN» («Não Notado»), ou outra, configure um estado agregador para notações revogadas ou exposições não notadas. Esses ajustamentos são documentados e o impacto do referido ajustamento é incluído como parte da documentação.

Em geral, as matrizes de transição dizem respeito a um horizonte de um ano. Quando são necessárias matrizes com um horizonte mais curto, que ocorre quando são utilizados horizontes de liquidez inferiores a um ano, as matrizes de transição correspondentes nem sempre podem ser calculadas diretamente, sendo necessário utilizar aproximações. Essas aproximações e a fundamentação em que assentam os pressupostos específicos aplicados neste processo são documentadas (por exemplo, sempre que sejam utilizadas matrizes geradoras). Esses pressupostos são igualmente avaliados, de modo a assegurar que permanecem válidos ao longo do tempo. Como parte do processo de validação, pode ser calculada uma matriz com base num gerador para um horizonte idêntico ao horizonte da matriz originária, a fim de determinar a diferença resultante do processo de desenvolvimento da matriz geradora.

18. Pressuposto de um nível constante de risco num horizonte de capital de