17. Migration matrices

Las matrices de transición para la modelización del proceso de migración de las calificaciones se basarán en datos de migración históricos haciendo uso de fuentes externas (es decir, agencias de calificación) o de fuentes internas. Cuando los datos históricos internos sean escasos, se preferirán las matrices de fuentes externas. Las entidades velarán por que el volumen de datos históricos sea suficiente para obtener estimaciones robustas, precisas y estadísticamente consistentes. Las entidades deberán validar la robustez de las matrices de transición, particularmente en lo que respecta a las categorías de calificación más altas, en las que unos cuantos incumplimientos o rebajas considerables de calificación pueden afectar significativamente a la frecuencia de migración. De conformidad con el requisito de unos «criterios de solidez comparables a los del método IRB» que establece la DRC, se requiere un período mínimo de observación histórica de 5 años.

Podrán aplicarse matrices de transición distintas a grupos específicos de emisores y a zonas geográficas concretas. Dependiendo de i) la composición de la cartera de las entidades, ii) la disponibilidad de matrices de transición adecuadas y iii) las posibles diferencias en las características de la migración entre distintos productos, emisores y/o zonas geográficas, deberá tomarse una decisión equilibrada sobre el conjunto de matrices de transición empleadas. Tal decisión considerará i) la elección de la fuente (interna o externa) junto con un análisis del solapamiento o el posible desfase entre la cartera de las entidades y los activos subyacentes a la matriz de transición; ii) la motivación de cualquier sistema de ponderación (incluido el uso de ponderaciones iguales), y iii) la longitud del período histórico. Las entidades elaborarán una matriz de transición específica para los deudores soberanos (o más de una, cuando se disponga de datos relevantes).

Cuando el incumplimiento se modelice como un estado absorbente, las matrices de transición se ajustarán para garantizar que tal estado no está en conflicto con las estimaciones internas de PD. Análogamente, pueden ajustarse las matrices de transición en las que la columna «NR» («sin calificación») o cualquier otra sea un estado absorbente para las calificaciones que desaparecen o las exposiciones sin calificación. Cada ajuste de este tipo deberá documentarse, con indicación de su impacto.

Las matrices de transición, en general, se refieren a un horizonte de un año. Cuando se requieran matrices con un horizonte menor, como sucede cuando se usan horizontes de liquidez inferiores a un año, no siempre podrán calcularse directamente las correspondientes matrices de transición y se precisarán aproximaciones. Deberán documentarse tanto estas aproximaciones como la motivación de las hipótesis específicas aplicadas en el proceso (p. ej., cuando se usan matrices basadas en un generador). Dichas hipótesis se evaluarán además para verificar que siguen siendo válidas a lo largo del tiempo. En el proceso de validación, la matriz basada en un generador podrá calcularse para un horizonte idéntico al de la matriz originaria, con el fin de evaluar la diferencia resultante del proceso de desarrollo de la primera.

18. Hipótesis de un nivel constante de riesgo durante el horizonte de capital