17. Migration matrices

Matice přechodu pro modelování procesu migrace ratingu by se měly opírat

• o historické migrační údaje a měly by využívat buď externí zdroje (tj. ratingové agentury), nebo interní zdroje. Matice z externích zdrojů by měly být upřednostňovány v případech, kdy jsou interní historické údaje nedostatečné. Instituce by měly zajistit, aby množství historických údajů bylo dostatečné k vyvození spolehlivých, přesných a statisticky konzistentních odhadů. Instituce by měly validovat spolehlivost matic přechodu zejména ve vztahu k vyšším kategoriím ratingu, kde několik vážných zhoršení ratingu nebo selhání může výrazně ovlivnit četnost migrace. V souladu s požadavkem ohledně „standardu spolehlivosti srovnatelného s přístupem založeným na interním ratingu“, který stanovuje směrnice o kapitálových požadavcích, je vyžadováno minimální historické období pozorování v délce pěti let.

Na specifické skupiny emitentů a geografické oblasti lze uplatnit samostatné matice přechodu. V závislosti na i) složení portfolia institucí; ii) dostupnosti přesných matic přechodu a iii) možných rozdílů v charakteristice migrace mezi produkty, emitenty a/nebo zeměpisnými oblastmi by mělo být učiněno vyvážené rozhodnutí

• o souboru používaných matic přechodu. Takové rozhodnutí by mělo zvážit i) výběr (interního či externího) zdroje v kombinaci s analýzou překrývání a/nebo možného nesouladu mezi portfoliem institucí a podkladovými aktivy matice přechodu; ii) důvod pro jakékoli schéma vážení (také pro použití stejných vah); a iii) rozsah úseku historických údajů. Instituce by měly vytvořit jednu matici přechodu (nebo více matic přechodu, jsou-li k dispozici relevantní údaje), která je specifická pro státní dlužníky.

Je-li selhání modelováno jako absorpční stav, měly by být matice přechodu upraveny s cílem zajistit, aby tento absorpční stav nebyl v rozporu s interními odhady PD. Podobně lze upravit matice přechodu, ve kterých je sloupec „NR“ („bez ratingu“) nebo jiný sloupec absorpčním stavem pro odebrané ratingy nebo expozice bez ratingu. Jakékoli takové úpravy by měly být zdokumentovány a vliv konkrétní úpravy by měl být zahrnut do dokumentace.

Matice přechodu se obecně týkají horizontu jednoho roku. Jsou-li vyžadovány matice pro kratší horizont, což nastává v případě, že jsou použity horizonty likvidity kratší než jeden rok, nelze odpovídající matice přechodu vždy vypočítat přímo a jsou nutné aproximace. Aproximace i důvody pro konkrétní předpoklady uplatněné v tomto procesu by měly být zdokumentovány (např. když se použijí matice generátoru). Tyto předpoklady by měly být rovněž posouzeny s cílem ověřit, zda zůstávají z dlouhodobého hlediska v platnosti. V rámci procesu validace by matice opírající se o generátor mohla být vypočítána pro horizont totožný s horizontem původní matice s cílem posoudit rozdíl, který vyplývá z procesu vývoje matice generátoru.

18. Předpoklad konstantní úrovně rizika v kapitálovém horizontu jednoho