17. Migration matrices

Övergångsmatriser för modellering av ratingmigration ska baseras på historisk migrationsdata med användning antingen av externa källor (dvs. kreditvärderingsinstitut) eller interna källor. Matriser från externa källor bör föredras om det finns begränsad intern historisk data. Instituten bör se till att det finns tillräckligt med historisk data för att ta fram robusta, noggranna och statistiskt konsistenta uppskattningar. Instituten bör validera övergångsmatrisernas robusthet, särskilt i förhållande till högre ratingkategorier, där några få nedgraderingar eller fallissemang kan ha en signifikant inverkan på migrationsfrekvensen. I enlighet med det krav på en ”fullvärdig standard jämförbar med metoden för intern riskklassificering” som fastställs i kapitaltäckningsdirektivet krävs en historisk observationsperiod på minst 5 år.

Separata övergångsmatriser kan tillämpas för specifika grupper av emittenter och specifika geografiska områden. Beroende på i) institutens portföljsammansättning,

• ii) tillgången till korrekta övergångsmatriser och iii) eventuella skillnader i migrationsegenskaper mellan produkter, emittenter och/eller geografiska områden bör ett väl avvägt beslut fattas om den uppsättning övergångsmatriser som används. Ett sådant beslut bör ta hänsyn till i) valet av (intern eller extern) källa i kombination med en analys av överlappningen och/eller den möjliga bristen på överensstämmelse mellan institutens portfölj och de underliggande tillgångarna i övergångsmatrisen, ii) motivationen för eventuellt viktningsschema (även för användning av uniforma vikter) och iii) det historiska fönstrets storlek. Instituten bör utveckla en övergångsmatris (eller flera om relevanta data finns att tillgå) som är specifik för statliga gäldenärer.

När fallissemang modelleras som ett absorberande tillstånd bör övergångsmatriserna justeras så att detta absorberande tillstånd inte kommer i konflikt med de interna uppskattningarna av fallissemangssannolikheten. På liknande sätt kan övergångsmatriser där NR (ej klassificerad) eller en annan kolumn är ett absorberande tillstånd för återkallade kreditvärderingar eller exponeringar utan kreditvärdering justeras. Alla sådana justeringar bör dokumenteras, och angivna justeringars inverkan bör ingå som en del av dokumentationen.

Övergångsmatriser avser i allmänhet en horisont på ett år. Om kortare horisonter behövs, vilket är fallet när kortare likviditetshorisonter än ett år används, kan motsvarande övergångsmatriser inte alltid beräknas direkt, utan approximationer måste användas. Både approximationerna och motiven för specifika antaganden som tillämpas vid denna process bör dokumenteras (t.ex. när generatormatriser används). Dessa antaganden bör även bedömas för att kontrollera att de förblir giltiga över tiden. Som en del av valideringsprocessen kan en matris baserad på en generator beräknas för en horisont som är identisk med ursprungsmatrisens för att bedöma den skillnad som uppkommer i samband med processen att utveckla generatormatrisen.