17. Migration matrices

Prechodové matice na modelovanie procesu migrácie ratingu by mali byť založené na historických údajoch o migrácii pri použití buď vonkajších zdrojov (t. j. ratingových agentúr), alebo vnútorných zdrojov. Matice z vonkajších zdrojov by mali mať prednosť v prípadoch, keď sú vnútorné historické údaje nedostatočné. Inštitúcie by mali zabezpečiť dostatočné množstvo historických údajov na vypracovanie pevných, presných a štatisticky konzistentných odhadov. Inštitúcie by mali validovať pevnosť prechodových matíc najmä vo vzťahu k vyšším kategóriám ratingu, kde niekoľko vážnych poklesov alebo zlyhaní môže výrazne ovplyvniť frekvenciu migrácie. V súlade s požiadavkou na štandard spoľahlivosti porovnateľný s IRB, ktorý sa zavádza smernicou o kapitálových požiadavkách, požaduje sa minimálne päťročné obdobie historického pozorovania.

Pre konkrétne skupiny emitentov a geografické oblasti sa môžu použiť osobitné prechodové matice. V závislosti od (i) zloženia portfólia inštitúcie, (ii) dostupnosti presných prechodových matíc a (iii) možných rozdielov v charakteristikách migrácie medzi produktmi, emitentmi a/alebo geografickými oblasťami je potrebné prijať vyvážené rozhodnutie o súbore použitých prechodových matíc. V rámci takéhoto rozhodnutia by sa mala zohľadňovať (i) voľba (vnútorného alebo vonkajšieho) zdroja v kombinácii s analýzou presahu a/alebo možného rozporu medzi portfóliom inštitúcie a podkladovými aktívami prechodovej matice, (ii) odôvodnenie akéhokoľvek systému váženia (aj pri použití rovnakých váh) a (iii) veľkosť historického okna. Inštitúcie by mali vypracovať jednu (alebo viac, ak sú k dispozícii príslušné údaje) prechodovú maticu, ktorá bude špecifická pre hlavných dlžníkov.

Keď sa zlyhanie modeluje ako stav vyrovnávania, prechodové matice je potrebné upraviť tak, aby sa zabezpečilo, že tento stav vyrovnávania nebude v konflikte s vnútornými odhadmi PD. Podobne sa dajú upraviť prechodové matice, kde stĺpec „NR“ (bez ratingu) alebo iný stĺpec je stav vyrovnávania pre „zmiznuté“ ratingy alebo expozície bez ratingu. Všetky takéto úpravy je potrebné zdokumentovať a vplyv konkrétnej úpravy by mal byť zahrnutý ako súčasť dokumentácie.

Prechodové matice sa vo všeobecnosti vzťahujú na jednoročný horizont. Ak sú potrebné matrice pre kratší horizont, čo je prípad, keď sa používajú horizonty likvidity kratšie ako jeden rok, zodpovedajúce prechodové matice sa nedajú vždy vypočítať priamo a sú potrebné aproximácie. Tieto aproximácie, ako aj odôvodnenia konkrétnych predpokladov použitých v tomto postupe je potrebné zdokumentovať (napríklad, keď sa použijú generátorové matice). Aj tieto predpoklady treba hodnotiť s cieľom overiť, či postupom času zostávajú v platnosti. Ako súčasť procesu validácie sa môže vypočítať matica založená na generátore pre rovnaký horizont ako je pôvodný horizont matice, aby sa zhodnotil rozdiel vyplývajúci z procesu prípravy generátorovej matice.

18. Konštantná úroveň predpokladu rizika v kapitálovom horizonte jedného