17. Migration matrices

Overgangsmatricer til modellering af ratingmigrationsprocessen skal baseres på historiske migrationsdata med anvendelse af enten eksterne kilder (dvs. ratingbureauer) eller interne kilder. Matricer fra eksterne kilder skal foretrækkes i tilfælde, hvor der kun foreligger sparsomme interne historiske data. Institutter skal sikre, at mængden af historiske data er tilstrækkelig til at udlede robuste, nøjagtige og statistisk konsistente estimater. Institutter skal validere robustheden af overgangsmatricer, især i forhold til højere ratingkategorier, hvor nogle få alvorlige nedgraderinger eller misligholdelser kan påvirke migrationshyppigheden væsentligt. I henhold til kravet om en "pålidelighedsstandard sammenlignelig med IRB", som CRD foreskriver, kræves der en historisk observationsperiode på mindst 5 år.

Der kan anvendes særskilte overgangsmatricer for specifikke grupper af udstedere og specifikke geografiske områder. Afhængig af (i) sammensætningen af institutternes portefølje, (ii) tilgængeligheden af nøjagtige overgangsmatricer og (iii) mulige forskelle i migrationskarakteristika på tværs af produkter, udstedere og/eller geografiske områder skal der træffes en afbalanceret beslutning om det sæt af overgangsmatricer, som anvendes. En sådan beslutning skal tage højde for (i) valget af den (interne eller eksterne) kilde i kombination med en analyse af overlapningen og/eller mulig mismatch mellem institutternes portefølje og overgangsmatricens underliggende aktiver; (ii) motivationen for en eventuel vægtningsplan (også brug af lige vægte); og (iii) størrelsen af det historiske vindue. Institutter skal udvikle én (eller flere, når der foreligger relevante data) overgangsmatrice, som er specifik for udstedere af statsobligationer.

Når misligholdelse modelleres som en "absorbing state", skal overgangsmatricer justeres for at sikre, at denne "absorbing state" ikke er i strid med interne PD-estimater. På samme måde kan overgangsmatricer, hvor "NR" ("not rated") eller en anden kolonne er en "absorbing state" for tilbagetrukne ratings eller ikke-ratede eksponeringer, justeres. Alle sådanne justeringer skal dokumenteres, og effekten af den anførte justering skal inkluderes som en del af dokumentationen.

Overgangsmatricer har som regel en 1-årig horisont. Når der er behov for matricer med en kortere horisont, hvilket er tilfældet, når der anvendes likviditetshorisonter på under et år, kan de tilsvarende overgangsmatricer ikke altid beregnes direkte, og der er behov for approksimeringer. Både approksimeringerne og motivationen for de specifikke antagelser, der anvendes i denne proces, skal dokumenteres (f.eks. når der anvendes generatormatricer). Disse antagelser skal også vurderes for at verificere, at de forbliver gyldige over tid. Som en del af valideringsprocessen kan der beregnes en matrice baseret på en generator for en horisont, der er identisk med den oprindelige matrices horisont for at vurdere den forskel, der opstår i processen med udvikling af generatormatricen.