15.4 Tildeling af variabel aflønning i form af instrumenter

De instrumenter, der anvendes til at tildele variabel aflønning, bør bidrage til at tilpasse den variable aflønning til investeringsselskabets resultater og risici.

Investeringsselskaberne bør prioritere brugen af instrumenter, som fastsat i artikel 32, litra j), i direktiv (EU) 2019/2034, udstedt af investeringsselskabet selv. Investeringsselskaber kan også bruge de instrumenter, der er anført i artikel 32, litra j), nr. i), ii) og iii), i direktiv (EU) 2019/2034, der er udstedt inden for rammerne af konsolidering. Den variable aflønning kan bestå af en balance mellem forskellige typer instrumenter.

Hvis et investeringsselskab ikke udsteder kvalificerede instrumenter, men ikke nyder godt af en undtagelse i henhold til artikel 32, stk. 4, i direktiv (EU) 2019/2034, bør det ansøge om brugen af en alternativ ordning, der viser, at den ikke udsteder sådanne instrumenter.

De kompetente myndigheder bør, når de træffer beslutning vedrørende ansøgninger om at anvende alternative ordninger, tage hensyn til:

• a. at investeringsselskaber, der er aktieselskaber (både børsnoterede og ikkebørsnoterede), har udstedt aktier, og derfor er der generelt aktier og under alle omstændigheder aktierelaterede instrumenter tilgængelige for udbetaling af variabel aflønning
• b. om det ville være muligt og forholdsmæssigt for investeringsselskabet at gøre brug af aktierelaterede instrumenter eller tilsvarende ikkelikvide instrumenter, afhængigt af investeringsselskabets juridiske struktur
• c. om "andre instrumenter" omhandlet i artikel 32, litra j), nr. iii), i direktiv (EU) 2019/2034 er tilgængelige, hvilket afhænger af, om et investeringsselskab eller et investeringsselskab inden for rammerne af konsolidering allerede har udstedt sådanne instrumenter, og om sådanne instrumenter er tilgængelige i tilstrækkelige antal. Når investeringsselskaberne hovedsagelig er engrosfinansierede eller i vid udstrækning er afhængige af hybrid kerneprimærkapital, supplerende kapital eller gæld, der kan være omfattet af bail-in, bør sådanne instrumenter være tilgængelige med henblik på variabel aflønning, såfremt disse "andre instrumenter" overholder Kommissionens delegerede forordning bemyndiget i henhold til investeringsselskabsdirektivet
• d. om der er specifikke krav i national arbejdsret, der forhindrer brugen af et udstedt berettiget instrument til udbetaling af variabel aflønning.

Aktielignende eller andre tilsvarende ikkelikvide instrumenter, f.eks. udbytterettigheder og diverse former for syntetiske aktier, er instrumenter eller kontraktlige forpligtelser, herunder instrumenter baseret på likvider, hvis værdi er baseret på markedsprisen eller, hvis en EBA Public

markedspris ikke foreligger, dagsværdien for aktien eller en tilsvarende ejerskabsinteresse og følger markedsprisen eller dagsværdien. Alle sådanne instrumenter bør have samme virkning med hensyn til tabsabsorbering som aktier eller tilsvarende ejerskabsinteresser.

Investeringsselskaberne bør sikre, at de har de tildelte instrumenter til rådighed, når den variable aflønning tildeles i form af instrumenter. Investeringsselskaberne kan beslutte ikke at besidde instrumenterne i udskydelsesperioden, men bør i så fald tage hensyn til de relevante markedsrisici.

Instrumenter bør værdiansættes til markedsprisen eller dagsværdien på den dato, hvor instrumenterne tildeles. Denne værdi danner grundlag for at fastsætte det indledende antal instrumenter og for efterfølgende justeringer af dette antal eller af deres værdi. Sådanne værdiansættelser bør også foretages inden overdragelsen for at sikre, at efterfølgende risikojusteringer anvendes korrekt og inden udgangen af fastholdelsesperioden. Investeringsselskaber, som ikke er børsnoterede, kan fastlægge værdien af ejerskabsinteresser og instrumenter baseret på ejerskabsinteresser på grundlag af det seneste årsregnskab.

Investeringsselskaberne kan tildele et fast antal eller en nominel værdi af udskudte instrumenter ved hjælp af forskellige teknikker, herunder depotfaciliteter og -kontrakter, såfremt antallet eller den nominelle værdi af de tildelte instrumenter tildeles de væsentlige risikotagere ved overdragelse, medmindre antallet eller den nominelle værdi er blevet reduceret ved anvendelse af fradragsprocedurer. Investeringsselskaberne bør sikre, at de tildelte instrumenter er til rådighed for udbetaling til medarbejderne senest, når de optjenes.

Investeringsselskaberne bør ikke udbetale renter eller udbytte af instrumenter, der er blevet tildelt væsentlige risikotagere som variabel aflønning i henhold til udskydelsesordninger. Dette indebærer også, at renter og udbytte, der forfalder i løbet af udskydelsesperioden, ikke bør udbetales til medarbejdere efter udgangen af udskydelsesperioden. Sådanne betalinger bør anses for modtaget og ejet af investeringsselskabet. Det samme bør gælde for ikkelikvide instrumenter, som afspejler instrumenterne i de forvaltede porteføljer.