15.4 Przyznawanie wynagrodzenia zmiennego w instrumentach

Instrumenty służące przyznawaniu wynagrodzenia zmiennego powinny przyczyniać się do dostosowania wynagrodzenia zmiennego do wyników i ryzyk firmy inwestycyjnej.

Firmy inwestycyjne powinny w pierwszej kolejności wykorzystywać instrumenty wyemitowane przez samą firmę inwestycyjną, stosownie do art. 32 lit. j) dyrektywy (UE) 2019/2034. Firmy inwestycyjne mogą również wykorzystywać instrumenty wymienione w art. 32 lit. j) ppkt (i),

• (ii) i (iii) dyrektywy (UE) 2019/2034 wyemitowane w ramach konsolidacji. Wynagrodzenie zmienne może składać się z różnych rodzajów instrumentów w zrównoważonych proporcjach.

W przypadku gdy firma inwestycyjna nie emituje żadnych instrumentów spełniających wymagania, ale nie korzysta z odstępstwa przewidzianego w art. 32 ust. 4 dyrektywy (UE) 2019/2034, powinna złożyć wniosek o zastosowanie rozwiązania alternatywnego, wykazując, że nie emituje takich instrumentów.

Przy podejmowaniu decyzji w sprawie wniosków o zastosowanie rozwiązań alternatywnych właściwe organy powinny wziąć pod uwagę:

• a) że firmy inwestycyjne będące spółkami akcyjnymi (zarówno notowanymi, jak i nienotowanymi) wyemitowały akcje, a zatem akcje ogólne, a w każdym razie instrumenty związane z akcjami, są dostępne na potrzeby wypłaty wynagrodzenia zmiennego;
• b) czy wykorzystanie przez firmę inwestycyjną instrumentów związanych z akcjami lub równoważnych instrumentów niepieniężnych, w zależności od struktury prawnej firmy i nwestycyjnej, byłoby możliwe i proporcjonalne;
• c) czy wyemitowano „inne instrumenty”, o których mowa w art. 32 lit. j) ppkt (iii) dyrektywy (UE) 2019/2034, co zależy od tego, czy firma inwestycyjna lub firma inwestycyjna objęta konsolidacją wyemitowała już takie instrumenty i czy dostępne są wystarczające kwoty takich instrumentów. W przypadku firm inwestycyjnych, które w celu spełnienia swoich wymogów kapitałowych korzystają zasadniczo z finansowania hurtowego lub dodatkowych instrumentów dłużnych kategorii Tier 1, Tier 2 lub instrumentów EBA Public

kwalifikujących się do objęcia mechanizmem umorzenia lub konwersji długu (bail - in), instrumenty te powinny być dostępne na potrzeby wynagrodzenia zmiennego, pod warunkiem że te „inne instrumenty” są zgodne z przepisami rozporządzenia delegowanego Komisji zgodnie z zaleceniem wynikających z dyrektywy IFD;

• d) czy krajowe prawo pracy przewiduje szczególne wymogi uniemożliwiające korzystanie z wyemitowanego instrumentu spełniającego wymogi do wypłaty wynagrodzenia zmiennego.

Instrumenty związane z akcjami lub inne równoważne instrumenty niepieniężne (np. prawa ze wzrostu wartości akcji, rodzaje udziałów syntetycznych) to te instrumenty lub zobowiązania umowne, w tym instrumenty gotówkowe, których wartość opiera się na cenie rynkowej l ub – gdy cena rynkowa jest niedostępna – na wartości godziwej akcji lub równoważnego prawa własności oraz które są powiązane z ceną rynkową lub wartością godziwą. Wszystkie tego rodzaju instrumenty powinny mieć taki sam skutek pod względem zdolności do absorpcji strat jak akcje lub równoważne udziały własnościowe.

Firmy inwestycyjne powinny zapewnić dostępność przyznanych instrumentów w momencie nabycia uprawnień do wynagrodzenia zmiennego w postaci instrumentów. Firmy inwestycyjne mogą podjąć decyzję o nieutrzymywaniu instrumentów w okresie odroczenia, ale w takim przypadku powinny wziąć pod uwagę odpowiednie ryzyk a rynkowe.

Instrumenty powinny być wyceniane według wartości rynkowej lub wartości godziwej na dzień ich przyznania. Ustalona w ten sposób cena jest podstawą do określenia początkowej liczby instrumentów i późniejszych korekt ex post liczby instrumentów lub ich wartości. Wyceny powinny być również przeprowadzane przed nabyciem uprawnień w celu zapewnienia, aby korekty o ryzyko ex post zostały zastosowane w sposób prawidłowy i przed końcem okresu zatrzymania. Firmy inwestycyjne, które nie są notowane na giełdzie, mogą ustalać wartość udziałów własnościowych i instrumentów związanych z udziałami własnościowymi na podstawie ostatnich rocznych wyników finansowych.

Firmy inwestycyjne mogą przyznawać stałą lub nominalną ilość instrumentów odroczonych z wykorzystaniem różnych technik, w tym instrumentów i umów powierniczych, o ile wraz z nabyciem uprawnień zidentyfikowani pracownicy otrzymają każdorazowo daną liczbę lub nominalną kwotę instrumentów, chyba że ta liczba lub nominalna kwota zostanie zmniejszona poprzez zastosowanie mechanizmu zmniejszenia wysokości wypłaty. Firmy inwestycyjne powinny zapewnić, aby przyznane instrumenty były dostępne w celu wypłacenia pracownikom najpóźniej w momencie nabycia uprawnień.

Firmy inwestycyjne nie powinny płacić odsetek ani dywidend z tytułu instrumentów przyznanych zidentyfikowanym pracownikom jako wynagrodzenie zmienne w ramach mechanizmów odroczenia; oznacza to też, że nie powinno się wypłacać pracownikowi odsetek ani dywidend należnych w okresie odroczenia po upływie okresu odroczenia. Płatności te powinny być traktowane jako otrzymane przez firmę inwestycyjną i będące jej własnością. To EBA Public

samo powinno mieć zastosowanie do instrumentów bezgotówkowych, które odzwierciedlają instrumenty zarządzanych portfeli.